Naturgy revisará al alza el objetivo de EBITDA para 2025 y el dividendo en la actualización de su Plan Estratégico el próximo 24 de julio
Naturgy comunicó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que el próximo 24 de julio, coincidiendo con la presentación de resultados semestrales, realizará una actualización de su plan estratégico, tras superar varias de las metas que se fijaron en la actual hoja de ruta para 2021-2025. En este comunicado a la CNMV se avanzan algunas líneas del nuevo Plan Estratégico. El objetivo de EBITDA para 2025 se revisa al alza hasta 5.100 millones de euros vs 4.800 millones de euros en el plan inicial. Las inversiones se reducen y pasan a ser ahora de 14.600 millones de euro en el periodo vs 14.000 millones de euros anterior. El dividendo suelo se establece en 1,40€/acción vs 1,20€/acción inicial, sujeto al mantenimiento de un rating crediticio de BBB por parte de S&P. Con estas asunciones, la deuda neta se quedaría en 16.000 millones de euros en 2025 vs 16.900 millones de euros inicial. Además, Naturgy retomará el Proyecto Géminis, que consiste en la escisión (spin off) en dos grupos, los activos regulados por un lado y el resto por otro.
Opinión de Bankinter
En un contexto de precios de la energía más favorables de lo inicialmente previsto, Naturgy revisa al alza los objetivos que se había marcado en el plan anterior diseñado en julio de 2021. El EBITDA se revisa al alza un +6% hasta 5.100 millones de euros. El mercado ya estaba anticipando que podría superar el objetivo inicial de 4.800 millones de euros y las estimaciones del consenso apuntaban a un EBITDA de 4.900 millones de euros. La reducción de la inversión y la subida del dividendo es algo que gustará especialmente a los fondos (CVC, GIP e IFM) presentes en el capital de Naturgy. Estos fondos impulsaban la búsqueda de un consejero delegado que asumiera parte del poder que acumula el presidente ejecutivo, Francisco Reynés.
El candidato propuesto por Reynés era Gutiérrez-Orrantia, máximo responsable de banca de inversión de Citi para Europa, Oriente Próximo y África. Finalmente Gutiérrez-Orrantia aceptó la contraoferta de Citi y rechazó ser consejero delegado (CEO )de Naturgy. En el comunicado a la CNMV todos los accionistas han ratificado su “firme compromiso con el proyecto industrial de la compañía y su total confianza en el actual equipo directivo”, en un intento de acallar las especulaciones respecto a posibles tensiones en el accionariado. Con la subida del dividendo y la decisión de retomar el Proyecto Géminis los fondos logran algunos de sus principales objetivos y abandonan la idea, al menos por un tiempo, de buscar un CEO para Naturgy. La rentabilidad por dividendo a los precios actuales con el dividendo suelo propuesto de 1,40€/acción es de 5,3%. Esta mejora de los objetivos se conoció ayer con el mercado abierto y las acciones terminaron la sesión con una subida de +2,48% .
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
