Al día: principales eventos, economía y mercados -producción industrial España, PMI servicios Eurozona, Fed…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Acciona (ANA): paga dividendo ordinario a cuenta 2022 por importe de EUR 4,509876 brutos por acción;

• Applus Services (APPS): paga dividendo ordinario único a cargo 2022 por imp orte de EUR 0,16 brutos por acción;

• CAF: paga dividendo ordinario único a cargo 2022 por imp orte de EUR 0,86 brutos por acción;

• Enagás (ENG):paga dividendo ordinario complementario a cargo 2022 por importe de EUR 1,032000 brutos por acción;

• Inmobiliaria Colonial (COL): i) paga dividendo ordinario a cuenta 2022 por importe de EUR 0,197 brutos por acción; paga el día 6 de julio; ii) paga prima de emisión por importe de EUR 0,053000 por acción;
• Repsol (REP): paga dividendo ordinario complementario a cargo 2022 por importe de EUR 0,35 brutos por acción;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Suedzucker (SZU-DE): resultados 1T2024;

• Norwegian Air Shuttle (NAS-NO): ingresos, ventas y estadísticas de tráfico de junio 2023;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Levi Strauss & Co. (LEVI-US): 2T2023;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según dio a conocer ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE), la producción industrial, en datos corregidos estacionalmente y por calendario, creció en España en mayo el 0,6% con relación a abril , mes en el que bajó definitivamente el 1,9%. Por sectores de actividad, la producción de Bienes de equipo creció en mayo el4,0%; la de Bienes de consumo no duradero el 1,9% y la de Bienes de consumo duradero el 1,3%. En sentido contrario, la producción de Energía bajó en mayo el 2,8% y la de Bienes intermedios el 0,3%.

En tasa interanual, y en datos corregidos de efectos estacionales y de calendario, la producción industrial se redujo en mayo en España un 0,1% (-1,0% en abril). En la serie original sin ajustes la producción industrial creció el 0,2% (-4,2% en abril). Por sectores de actividad, y en cifras corregidas de efectos estacionales y de calendario, la producción de Bienes de equipo creció en mayo el 7,0% y la de Bienes de consumo no duradero el 2,3%. Por el contrario la de Bienes de consumo duradero bajó el 5,6%; la de Energía el 5,1% y la de Bienes intermedios el 5,0%.

. La consultora S&P Global publicó ayer que el índice de gestores de compras del sector servicios, el PMI servicios, bajó en el mes de junio en España hasta los 53,4 puntos desde los 56,7 puntos del mes anterior, situándose la lectura muy por debajo de los 55,7 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La lectura de junio indica el octavo mes consecutivo de sólido crecimiento de la actividad en el sector, solo que al rimo más lento desde e l pasado mes de enero. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el mes con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

En junio la actividad empresarial, los nuevos pedidos y el empleo continuaron apoyados en un entorno de demanda saludable, aunque los ritmos de expansión se ralentizaron. En términos de fijación de precios, las tasas de crecimiento de los precios de los insumos y de los de producción se mantuvieron históricamente elevadas en medio de fuertes presiones salariales, aunque continuaron disminuyendo.

Valoración: a pesar de que el ritmo de expansión de la activida d del sector servicios se ralentizó sensiblemente e n el mes de junio frente a meses precedentes, el crecimiento sigue siendo solido y suficiente para impulsar el de la economía española en su conjunto, al menos por ahora. Un importante catalizador de esta fortaleza está siendo en los países del sur de Europa el sector del ocio y turismo.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la lectura final del mes de junio el índice de gestores de compra compuesto de la Eurozona, el PMI compuesto que elabora S&P Global, bajó hasta los 49,9 puntos desde los 52,8 puntos de mayo, quedando ligeramente por debajo de los 50,3 puntos de su lectura preliminar, que era lo anticipado por el consenso de analistas de FactSet. El índice señala contracción de la actividad privada en la Eurozona por primera vez en 6 meses. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el mes con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

La lectura final de junio apunta a un estancamiento de la economía de la Eurozona debido a una caída cada vez más profunda en la producción manufacturera y a una exp ansión más suave en la actividad de servicios. Los nuevos pedidos cayeron modestamente y por primera vez desde enero. Además, los trabajos atrasados cayeron por tercer mes consecutivo y el ritmo de creación de empleo disminuyó a un mínimo de cuatro meses, ya que el empleo en las fábricas disminuyó por primera vez desde enero de 2021. En el frente de los precios, la tasa de crecimiento de los precios de los insumos cayó a su nivel más bajo en medio año y la de los precios de producción fue la más débil desde marzo de 2021. Finalmente, la confianza empresarial cayó a su nivel más bajo en lo que va de 2023.

Por su parte, el PMI servicios de la Eurozona, en su lectura final de junio, bajó hasta los 52,0 puntos desde los 55 ,1 puntos de mayo, quedando ligeramente por debajo de los 52,4 de su lectura preliminar, que era lo esperado por el consenso de analistas. Aunque la lectura indica un crecimiento sostenido, el repunte fue solo modesto y el más débil desde enero. El aumento de las nuevas cargas de trabajo disminuyó a un ritmo marginal en junio, que fue el más bajo en cinco meses, debido a un deterioro en el desempeño de las ventas a clientes no domésticos. Los volúmenes de negocios no terminados se estabilizaron en general y la tasa de creación de empleo se suavizó a un mínimo de tresmeses. En el frente de los precios, la tasa de crecimiento de los precios de los insumos se desaceleró a un mínimo de 25 meses, mientras que la de los precios de producción fue la más baja desde octubre de 2021. Finalmente, la confianza empresarial cayó al nivel más bajo en lo que va del año.

Por países, señalar que el PMI servicios de Alemania, en su lectura final de junio bajó hasta los 54,1 puntos desde los 57,2 puntos de mayo, cuando había alcanzado su nivel más elevado en 13 meses. La lectura final de junio coincidió con su preliminar y con lo esperado por los analistas. A su vez, el PMI servicios de Francia bajó en su lectura final de junio hasta los 48,0 puntos desde los 52,5 puntos de mayo, quedando además por debajo de su lectura preliminar de mediados de mes, que había sido de 48,8 puntos. Por último, destacar que el PMI servicios de Italia se situó en junio en los 52,2 puntos frente a los 54,0 puntos de mayo, quedando la lectura algo por debajo de los 53,0 puntos esperados por los analistas.

Valoración: por primera vez en lo que va de año la actividad privada de la Eurozona se ha contraído en junio en términos mensuales, apuntando los índices PMIs a un aumento más débil de los pedidos, a una moderación en el crecimiento de los precios, y a un empeoramiento de las expectativas comerciales. Si bien la creación de empleo se mantuvo moderadamente sólida en el mes, todo parece indica que la desacel eración del crecimiento de la actividad privada con tinuará en la región en los próximos meses, lastrada por la debilidad del s ector de las manufacturas y por una menor pujanza del de servicios. La reacción de las bolsas europeas a las lecturas fina les de junio de los PMIs no fue excesivamente negativa, lo que parece indicar que los inversores ya se esperaban las mismas.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó ayer que la producción industrial en Francia creció el 1,2% en el mes de mayo con relación a abril, mejora ndo de este modo el estancamiento (0,0%) que esperaba el consenso de analistas de FactSet. En mayo y en tasa mensual la producción de la industria manufacturera mejoró (1,4% vs 0,6% en abril), con la de los productos alimenticios y bebidas creciendo el 1,6% (-0,5% en abril) y la del coque y la del petróleo refinado el 45,1% (+22,1% en abril), impulsada por la finalización de las huelgas en las refinerías. Por su parte, la producción de la construcción creció en mayo el 0,9% en tasa mensual (0,8% en abril), mientras que hubo una desaceleración en la producción de minería y canteras, energía, suministro de agua, gestión de residuos, que creció el 0,2% (1,8% en abril).

En tasa interanual la producción industrial de Franc ia aumentó un 2,6% (1,3% en abril) , superando con creces el 0,7% que esperaban los analistas.

• REINO UNIDO

. Según la lectura final del dato, dada a conocer ay er por la consultora S&P Global, el índice de gestores de compra del sector de los servicios del Reino Unido, el PMI servicios, bajó en el mes de junio hasta los 53,7 punto s, desde los 55,2 puntos de mayo, quedando en línea con su estimación preliminar de mediados de mes y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. La lectura final de junio es la más baja alcanzad a por el índice en tres meses, aunque indica un ritmo de expansión de la actividad en el sector bastante sólido. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el mes con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

Así, la lectura final de junio del PMI servicios apuntó a una expansión más lenta, aunque sostenida, en la actividad del sector servicios, con un gasto comercial y de consumo resistente, a pesar de la presión sobre los presupuestos de las familias debido a las fuertes presiones inflacionistas. Hubo aumentos más lentos en la actividad c omercial y nuevos trabajos, mientras que las ventas de exportación se comportaron bien a pesar de los informes continuos sobre restricciones comerciales relacionadas con el brexit.

Por su parte, la tasa de creación de empleo se aceleró a su nivel más rápido desde septiembre de 2022, lo que ayudó a impulsar la capacidad comercial y, a su vez, resultó en una reducción general de los trabajos atrasa dos por primera vez desde enero.

En lo que hace referencia a los precios, señalar que la tasa de crecimiento de los precios de los insumos se redujo a su nivel más bajo desde mayo de 2021, mientras que lade los precios de venta también se desaceleró . Finalmente, señalar que los proveedores de servicios se mantienen optimistas sobre sus perspectivas de crecimiento.

• EEUU

. La Reserva Federal (Fed) publicó ayer por la tarde las actas de la reunión del Comité Federal de Merca do Abierto (FOMC) del mes de junio, aunque las mismas no contenían sorpresas y reflejaron, en gran medida, el escenario que indicó el presidente de la Fed, Jerome Powell, en sus declaraciones posteriores. Así, las actas confirmaron que la mayoría de los miembros del FOMC sienten que subidas adicionales de tipos de interés podrían ser apropiadas, aunque también juzgaron prudente mantener estables los tipos en esta reunión para esperar a la publicación de más datos macroeconómicos que muestren el impacto en la economía del país del aumento de los tipos del banco central.

Algunos miembros indicaron que podrían haber votado a favor de una subida de 25 puntos básicos, basados en la rigidez del mercado laboral, y en la lentitud de la inflación en reducirse hasta el objetivo de la Fed del 2%. También hubo algunos comentarios que indicaron que la crisis bancaria se había retraído y que había algunos signos de que el mercado laboral estaba empezando a equilibrarse, pero también otros de que los miembros tenían que estar muy atentos a los riesgos de la inflación. Finalmente, las actas transmitieron muy poca información nueva, que suponga un cambio en las expectativas del mercado, cifradas actualmente en una subida de 25 puntos básicos en julio y que la Fe d mantenga posteriormente los tipos estables hasta 2024.

. Según informa la agencia Reuters, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo ayer que tuvo sentido que la Fed mantuviera estables las tasas de interés de referencia en su reunión de junio , pero dejó entrever la posibilidad de que se produzcan más subidas a medid a que avance el año. En su opinión, todavía tienen más trabajo que hacer para equilibrar la oferta y la demanda y bajar la inflación. En ese sentido, Williams agregó queél era «dependiente de los datos» a la hora de pensar en la política monetaria, pero añadió que «los datos apoyan» la idea deque la Fed necesitará subir más las tasas. No obstante, Williams declinó decir si cree necesaria una subida de los tipos oficiales en julio.

. Los pedidos de bienes duraderos, según la lectura final del dato dada a conocer ayer por el Departamento de Comercio, crecieron el 1,8% en el mes de mayo con relación a abril, algo por encima del 1,7% estimado inicialmente y que era lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. Excluyendo las partidas de transporte, los pedidos de bienes duraderos crecieron en mayo el 0,7%, también algo por encima del 0,6% estimado inicialmente y que era lo esperado por los analistas. Finalmente, si sólo se tienen en cuenta los pedidos de bienes de capital, partida que es una buena aproximación a la inversión empresarial, éstos aumentaron el 0,7% en el mes de mayo.

En conjunto, incluyendo los pedidos de bienes de consumo no duradero, que cayeron en el mes el 1,2%, en mayo los nuevos pedidos de fábrica aumentaron un 0,3% con relación a abril , algo menos que el 0,7% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En el mes la demanda de transporte siguió siendo el principal motor del crecimiento, ya que los pedidos aumentaron un 3,8%, tras un aumento del 4,8% en abril, impulsados principalmente por aviones civiles y barcos. También aumentó la demanda de equipos, electrodomésticos y componentes eléctricos (1,9% vs – 2,8% en abril), computadoras y productos electrónicos (0,3% vs -1,8% en abril), maquinaria (1,2% vs 0,4% en abril), metales primarios (0,4% vs -0,5% en abril) y productos metá licos fabricados (0,1% vs -0,2% en abril).

Si se excluyen las partidas de transporte, los pedidos de fábrica descendieron en mayo el 0,5%con relación a abril, lo que supone el cuarto mes consecutivo de caída. En este caso los analistas esperaban un aumento del 0,5%.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities