Analizamos los activos protagonistas de la semana con el analista de IG, Sergio Ávila, que nos da niveles claves para el Nasdaq, petróleo Brent y Bitcoin, además de apuntar cuáles son los valores más fuertes del Ibex 35 en estos momentos.
Esta semana hemos tenido dos sorpresas en materia de tipos, con subidas por parte del Banco Central de Canadá y de Australia, algo que hace pensar a muchos inversores que, si bien es factible que la Fed haga un “alto en el camino” en su reunión de la semana que viene y no suba sus tasas, también lo es que parece que en 2023 no habrá bajadas de tipos ni en Europa ni en EEUU. Esto podría pesar en los valores tecnológicos y en el índice Nasdaq, el mejor en lo que llevamos de 2023, pero que ha cerrado las dos últimas sesiones con caídas. ¿Cuáles son sus previsiones en este sector? ¿Podría ser el comienzo del fin del rally?
Lo que tenemos que tener en cuenta es que es cierto que ha habido subidas de tipos de interés por sorpresa por parte del Banco de Canadá y de la Reserva de Australia y que el mercado también está descontando que en julio han aumentado las probabilidades de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Además, en cierta manera hemos visto esta semana rotaciones desde sectores como la tecnología a sectores más value entre los que se encuentran el sector bancario y eso ha beneficiado de cierta manera al índice español. A pesar de esta pequeña rotación temporal, hay que tener en cuenta que el Nasdaq y las tecnológicas se habían comportado de manera muy fuerte debido a que los inversores consideraban que, en cierta manera, estas compañías van a seguir manteniendo los resultados y los beneficios a futuro y que sus fundamentales siguen siendo muy potentes, sobre todo los de las Big Tech, las grandes capitalizadas, y que en cierta manera incluso si llegase una crisis económica a futuro o subidas de tipos adicionales estas empresas pueden seguir haciendo bien. De momento, lo que hemos visto es una pequeña corrección en la tecnología porque en cierta manera estaba sobrecomprada, pero si nos fijamos en el Nasdaq lo que vemos es que la tendencia sigue siendo claramente alcista, tenemos divergencias alcistas activadas a futuro e incluso a pesar de que se pudiera tomar un descanso adicional no lo veo nada preocupante; la tecnología es un sector en el que hay que seguir fijándose. Tenemos un primer soporte en el Nasdaq en los 14.210, en caso de perderlo tenemos una importante zona de acumulación anterior en el entorno de los 13.790, es decir, de momento no ha perdido ni siquiera el primer soporte y en caso de perderlo tampoco sería preocupante porque como hemos dicho 13.790 sería la siguiente zona de soporte y la tendencia sigue siendo alcista. En definitiva, yo no cambiaría la perspectiva en el Nasdaq.
Los precios del petróleo mantienen las caídas a pesar del anuncio del recorte voluntario por parte de Arabia Saudí en un millón de barriles diarios a partir de julio que conocíamos el lunes. ¿Qué previsiones nos pueden dar desde IG en el crudo?
Normalmente las movimientos que hace la OPEP tienen impacto sobre todo en el corto plazo. Teniendo cuenta que inicialmente hace a los inversores pensar que una medida de reducción de la producción puede tensionar los precios al alza, sin embargo, por otro lado, los inversores se están fijando también en cuál va a ser la demanda del petróleo a futuro y se están fijando mucho en China. En China el sector del manufacturero -que es el principal sector de producción a nivel mundial- no está creciendo todo lo que gustaría al mercado y la idea de que pudiera venir una crisis económica está encima de la mesa, y eso hace que el precio del petróleo, a pesar de esa reducción de la oferta, no esté subiendo demasiado. De momento, tenemos un rango lateral entre la zona de los 71,40 y los 78,40 dólares por barril en el crudo Brent. Si viésemos una superación de los 78,40 podríamos pensar en una vuelta a la parte alta de un rango lateral más amplio que tenemos en los 87,15, ahí tenemos una resistencia es importante. Por otro lado, si no es capaz de romper los 78,40 y volvemos a venir a la parte baja del rango, si perdiese los 71,40 sería muy preocupante para el petróleo a futuro y eso nos podría marcar objetivos más bajistas. En definitiva, la tendencia es bajista. Tenemos una sucesión de máximos y mínimos decrecientes desde junio 2022 y mientras no veamos que se empieza a generar algún máximo creciente, lo que hay que seguir es siendo cauteloso.
Las demandas de la SEC contra Coinbase y Binance son las protagonistas del mercado de las criptomonedas, un activo que lleva desde comienzos de año bajo una presión regulatoria muy fuerte. Además, hemos conocido, entre otras noticias, que el banco Commonwealth, el mayor de Australia, ha bloqueado los pagos a algunos mercados de criptomonedas y que la Organización de Consumidores Europeos ha denunciado a Instagram, YouTube, TikTok y Twitter por publicidad de criptoactivos. Con todo, y a pesar de que cotizan con caídas, las criptomonedas no se han hundido como en otros períodos de estrés. ¿Qué comportamiento podemos esperar del Bitcoin a corto plazo?
Si nos fijamos en el Bitcoin, el pasado 12 de enero superó la media de largo plazo, a partir de ahí entramos en una tendencia alcista y tuvimos una sucesión de mínimos crecientes. Después de eso tuvimos una gran zona de acumulación en el entorno de los 20.000 dólares, tras ello tuvimos una fuerte subida y ahora estamos en una fase correctiva. Sin embargo, y a pesar de todas las cosas que tienen contra la industria de las criptomonedas, en el corto plazo la caída no está siendo demasiado agresiva, de hecho está siendo una caída de goteo. Nos hemos vuelto a apoyar en la media de largo plazo, el Bitcoin nos deja ahora un soporte en el entorno de los 25.360 dólares; es cierto que tenemos una sucesión de máximos decrecientes, por tanto, el corto plazo nos indica que efectivamente estamos en fase correctiva. Hay muchas resistencias por el camino en el entorno de 27.460, resistencia en los 28.480 y resistencias en todos los máximos decrecientes, que además ha sido una zona en la que han entrado ventas recientemente. De momento está aguantando bastante bien y mientras mantenga los 25.360 dólares no hay problema pensando en el medio y largo plazo. La siguiente zona que tendríamos, los 25.000 – 24.500, son los niveles que debería de aguantar porque si lo pierde sí que podríamos empezar a preocuparnos. Por el momento, no es el caso y se trata simplemente de una fase correctiva dentro de una tendencia que sigue siendo alcista. En el caso de Ethereum, en su momento superó la zona de los 2.012 y luego los volvió a perder. Tenemos algo similar al Bitcoin, una zona de tendencia alcista con la media largo plazo que sigue estando positiva. En el corto plazo tenemos una especie de rango lateral, el soporte lo tenemos los 1.720 y luego tendríamos otro soporte en los 1.662. Mientras se mantenga por encima de esos niveles podríamos decir que de momento simplemente es un descanso en las subidas, en la tendencia alcista en la que se encuentran las criptomonedas en este 2023.
En la bolsa española, esta semana Inditex daba por finalizada la temporada de resultados del Ibex 35. Con las cuentas y previsiones sobre la mesa, y teniendo en cuenta el comportamiento de los valores españoles en los mercados, ¿qué valores destacaría de cara al segundo semestre?
Primero comentar que el IBEX 35 a nivel técnico ha generado una zona de acumulación importante entre los 8.900 y los 9.084, ahí tenemos una divergencia alcista activada y por tanto lo más probable sería que en esta rotación el Ibex 35 se siga viendo favorecido con respecto a otros índices y que podamos ir a buscar los 9.538.
En cuanto a los valores más fuertes en el mercado, seguimos viendo a Inditex, que ha tenido unos muy buenos resultados. La tendencia sigue siendo claramente alcista; rompió la resistencia de 31,26 y la estructura de un gran rango lateral de largo plazo nos dice que lo más probable es que sigamos viendo subidas en el medio-largo plazo importantes en Inditex. Otro valor fuerte dentro del mercado español es ACS; es cierto que está bastante sobrecomprado y el valor se está tomando algún descanso, pero sería otro valor para vigilar y comprar en correcciones. Mismo caso que Amadeus, que se encuentra cerca de sus máximos anuales y en el que también habría que fijarse de cara a un buen punto de entrada: si perdiese la zona de los 65,34 lo más normal sería pensar en una corrección adicional, pero la tendencia sigue siendo fuertemente alcista en todos los plazos.
Si nos fijarnos en alguno que puedan tener un buen punto de entrada ahora, en esa rotación, tendríamos a Acerinox, que de romper los 10,45 podríamos tener un segundo impulso alcista activado. Vemos que ha corregido hacia la media de 200 y desde ahí está tratando de reestructurarse la alza. También tendríamos a ArcelorMittal, que parece que también se quiere reestructurar; en su caso, tendríamos que ver la superación del entorno de los 26 euros para romper la media alza. Por tanto, en esa rotación podríamos ver mejoría hacia estos sectores que son más cíclicos, más value, y que en este entorno se puedan ver beneficiados. Las eléctricas, las turísticas y las tecnológicas también los están haciendo muy bien.
Video Análisis realizado por Sergio Ávila, analista de IG. Fuente: Estrategias de Inversión
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