Al día: principales eventos, economía y mercados -índice de confianza de los consumidores de la Eurozona, construcción, Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española:
- Acerinox (ACX): Junta General de Accionistas;
- Amadeus (AMS): participa en JP Morgan Global Technology, Media and Communications Conference;
Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
- Agilent Technologies (A-US): 2T2023;
- AutoZone (AZO-US): 3T2023;
- BJ’s Wholesale Club Holdings (BJ-US): 1T2023;
- Dick’s Sporting Goods (DKS-US): 1T2023;
- Lowe’s Cos. (LOW-US): 1T2023;
- Palo Alto Networks (PANW-US): 3T2023;
Economía y Mercados
- ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Según la lectura preliminar del dato, dada a conocer ayer por la Comisión Europea (CE), el índice de confianza de los consumidores de la Eurozona se situó en mayo en los -17,4 puntos frente a los -17,5 puntos de su lectura final de abril. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura algo mejor, de -16,9 puntos. La confianza de los consumidores se mantuvo en mayo por debajo de su promedio a largo plazo.
. Según dio a conocer ayer Eurostat, en el mes de marzo y en comparación con febrero, la producción de la construcción de la Eurozona, en datos desestacionali zados, bajó el 2,4% . En febrero, la producción en la construcción había aumentado el 1,7% en la Eurozona. En el mes de marzo la construcción de edificios bajó el 2,4% y al de la ingeniería civil el 2,3%.
Por su parte, y en tasa interanual, la producción en la construcción disminuyó un 1,5% en la Eurozona lo que compra negativamente con el incremento del 2,1% registrado en el mes de febrero. En tasa interanual la construcción de ingeniería civil se contrajo en marzo el 2,2% mientras que la de edificios de viviendas lo hizo el 1,3%.
Por países de la Unión Europea (UE), y en tasa interanual, la producción de la construcción se contrajo más en Eslovaquia (-10,3%), Hungría (-9,8%) y Chequia (-6,1%), mientras que los mayores crecimientos se registraron en Eslovenia (+28,3%), Rumanía (+17,7%) y Países Bajos (+4,2%).
En España la producción de la construcción bajó el 0, 9% en marzo con relación a febrero y el 0,5% en marzo en tasa interanual.
. La agencia Reuters reflejó en un artículo el resultado de una encuesta realizada por la Cámar de Comercio e Industria (DIHK) de Alemania, en la que se indica que la economía está mostrando resistencia, pero que las perspectivas de crecimiento seguirán siendo moderad as. Así, las compañías miembros de la cámara que participaron en la encuesta se mostraron más optimistas. Además, todos los sectores de la economía se mostraron positivos debido a la disminución de las interrupciones en la cadena de suministro y los precios más bajos de la energía.
En la actualización de primavera de la encuesta, a la que hace mención la agencia, el 50% de las empresas alemanas calificaron la situación como buena y el 40% como s atisfactoria, mientras que únicamente el 10% dijo que la situación era mala . DIHK dijo que para que las empresas enfrenten los desafíos en el futuro, los marcos políticos deben ser positivos y se deben concluir los acuerdos comerciales, como el de Mercosur. Como conclusión de la encuesta, señalar que, si bien el contexto económico ha mostrado signos de mejora en los últimos meses, todavía hay algunas preocupaciones en el horizonte.
- EEUU
. El presidente de la Reserva Federal de Saint Louis, James Bullard (sin voto este año en el FOMC), dijo el lunes que le gustaría ver dos aumentos más de la tasa de interésde un cuarto de punto porcentual este año. Según dijo, cree que van a tener que subir más la tasa de política para presionar a la baja la inflación. Bullard dijo, además, que el momento de las alzas de tasas era incierto, pero que siempre ha sido partidario de subir las tasas «más temprano que tarde».
. Según recoge la agencia Reuters, los economistas que participaron en la encuesta realizada por the National Association for Business Economics (NABE) han retrasado sus expectativas de cuándo la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés y han elevado sus pronósticos de inflación, así como revisado al alza l a fortaleza del mercado laboral. Estos economistas creen ahora que el banco central de EEUU reducirá su tasa de referencia en el 1T2024. En febrero, los encuestados esperaban que la Fed redujera la misma en el 4T2023. Además, los ec onomistas mantuvieron sin cambios sus expectativas sobre el nivel máximo de la tasa de interés de referencia a u n día de la Fed, nivel que concuerda con el rango objetivo actual del banco central de entre 5,0% y 5,25%.
Por otra parte, la encuesta NABE mostró que los encuestados estaban divididos sobre si la economía de EEUU entraría en recesión o no, aunque la opinión media de la encuesta prevé niveles modestos de crecimiento hasta 2024, con un aumento esperado del 0,4% entre el 4T2022 y los últimos tres meses de 2023. Además, los encue stados aumentaron su estimación de inflación en 2023 hastael 3,3% en el periodo de 12 meses que va desde el 4T2022 hasta el 4T2023. En febrero, los encuestados esperaban que la inflación aumentara un 3,0% durante el mismo período. La encuesta también revisó al alza las perspectivas para el mercado laboral, y los encuestados dicen ahora que esperan que se genere un promedio de 142.000 puestos de trabajo por mes, frente a los 102.000 de la encuesta de febrero. Se prevé que la tasa de desempleo, actualmente en 3,4%, alcance un promedio de 3,7% este año, por debajo del 3,9% que se estimaba en la encuesta de febrero.
Valoración: la encuesta refleja expectativas de bajo crecimiento económico, mercado laboral sólido y una inflación que, aunque sensiblemente inferior a la actual, permanecerá todavía por encima del objetivo del 2% de la Fed al cierre del año. Este escenario es muy similar al que nosotros consideramos como más factible, lejos del “apocalipsis” que muchos estrategas y analistas financieros viene adelantando, probablemente por su propio interés.
- JAPÓN
. El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas de Japón, el PMI manufacturero, subió en su lectura preliminar de mayo hasta los 50,8 puntos desde los 49,5 puntos de abril, marcando de este modo el regreso a la expansión por primera vez en siete meses . Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura menor, de 49,0 puntos. Cualquier lectura por encima de 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma. En mayo el subíndice de producción y el de nuevos pedidos volvieron a crecer por primera vez desde junio y aumentaron al ritmo más rápido en 13 meses. Las restricciones de la cade na de suministro continúan disminuyendo después de que los tiempos de entrega cayeron por primera vez desde enero de 2020.
Por su parte, el PMI de servicios, también en su lectura preliminar de mayo, subió hasta los 56,3 puntos desde los 55,4 puntos de su lectura final de abril, lo que refleja la recuperación posterior al Covid-19 en el gasto y en el turismo. Las empresas de servicios también experimentaron un crecimiento récord en nuevos negocios y exportaciones. En términos más generales, las empresas se mostraron optimistassobre las perspectivas de actividad con el aumento del nivel de negocios pendientes al segundo ritmo más rápidoregistrado. Algunas empresas también expresaron su esperanza de que las presiones inflacionarias pronto alcancen su punto máximo antes de disminuir durante el rest o de 2023. En ese sentido, cabe destacar que el crecimiento de los precios de la producción se desaceleró en mayo al nivel más bajo desde febrero de 2021.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities