Principales citas macroeconómicas En España conoceremos los datos de IPC interanuales finales de abril
Hoy, tendremos datos de IPC interanuales finales de abril, en España general (+4,1% preliminar vs 3,3% anterior) y subyacente (+6,6% preliminar vs 7,5% anterior), y en Francia general (+5,9% preliminar vs 5,7% anterior).
Reino Unido publica los datos preliminares 1T23, del PIB interanual (+0,3% e vs +0,6% anterior) y trimestral (+0,1% e y anterior). Así como el PIB mensual del mes de marzo (+0,1% e vs +0,0% anterior). Por último, se conocerá la producción industrial del mismo mes (-0,2% anterior).
En EE. UU., tendremos los datos preliminares de mayo de la Universidad de Michigan: confianza del consumidor (63,0 e vs 63,5 anterior), situación actual (67,5 e vs 68,2 anterior), expectativas del consumidor (60,8 e vs 60,5 anterior), expectativas de inflación (+4,6% anterior) y previsiones de inflación a 5-10 años (+3,0% anterior).
Mercados financieros Apertura europea ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,3%, futuros S&P +0,2%)
Apertura europea ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,3%, futuros S&P +0,2%), en una sesión de escasas referencias tras retrasarse a la próxima semana la reunión prevista para hoy para buscar un acuerdo que eleve el techo de deuda americano, y tras saldarse la celebrada el martes sin progresos. Seguimos pensando que lo más probable, dadas las discrepancias entre las partes, es que se agoten los plazos (¿principios de junio?) y se alcance un acuerdo “in extremis” para evitar el “default”, lo que debería introducir volatilidad adicional al mercado en el corto plazo. Recordamos que la última vez que se vivió una situación similar, en 2011, dólar y bonos actuaron como refugio.
En el plano macro, confianza consumidora de la Universidad de Michigan, que en el mes de mayo podría mantenerse en niveles deprimidos, y con la atención en las expectativas de inflación a 1 año, tras su fuerte repunte en abril (4,6% vs 3,6% previo).
Seguimos también pendientes de la banca regional americana (ayer Pacwest -23% tras comunicar que sus depósitos cayeron un 10% en la semana del 5-mayo, con la mayor salida tras reconocer que estaban valorando opciones estratégicas para su negocio y tras retroceder un 17% en 1T23), a lo que se suma el coste que supondrá para los grandes bancos las nuevas aportaciones al FDIC (Fondo de Garantía de Depósitos) para devolverlo a los niveles previos a las quiebras de SVB y Signature Bank, por un importe total de 15.800 mln usd.
A nivel de bancos centrales, ayer el Banco de Inglaterra cumplió con las expectativas, +25pb hasta 4,5% y dejó la puerta abierta a nuevas subidas. El nivel de llegada podría situarse en 4,75%-5%, ante una inflación aún elevada (superior al 10% en tasa general y al 6% en subyacente). A destacar la mejora de sus estimaciones de crecimiento, no esperando ya recesión gracias a la caída de precios del gas, pero también eleva las previsiones de inflación hasta 5,1% a dic-23. Aunque mantiene la expectativa de que la inflación se sitúe por debajo del 2% en un horizonte de 2-3 años, reconoce que los riesgos son al alza (vigilará mercado laboral y servicios). Hoy tendremos datos de PIB (marzo y 1T23), que deberían mostrar un práctico estancamiento. Más señales de estanflación.
Principales citas empresariales En Francia publicará resultados Société Générale
En Francia, publica resultados trimestrales Société Générale.
Y en Alemania, Allianz.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En Estados Unidos conocimos los IPP del mes de abril
Ayer, en Reino Unido, el Comité de Política Monetaria del BOE se reunió para tomar decisiones sobre los tipos de interés a corto plazo, elevándolos en 25 pb hasta 4,5%, acorde con las expectativas de mercado (4,5%e vs 4,25% anterior). Ver Mercados en Esta Sesión.
En EE. UU., conocimos los IPP (precios a la producción) del mes de abril. En primer lugar, en tasa interanual, general +2,3% (+2,4%e vs +2,7% anterior) y subyacente +3,2% (+3,3%e vs +3,4% anterior). Así como, en tasa mensual, general +0,2% (+0,3%e vs -0,5% anterior) y subyacente +0,2% (+0,2%e vs -0,1% anterior). También, se publicó el dato semanal de las peticiones iniciales de desempleo 264.000 (242.000 anterior).
Análisis de mercados Jornada mixta para los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,07%, Dax -0,39%, Cac +0,28%)
Jornada mixta para los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,07%, Dax -0,39%, Cac +0,28%). En España, el Ibex-35 también cerró en verde, +0,16%, manteniendo los 9.180 puntos. Los valores que destacaron en positivo fueron BBVA (+3,74%), Solaria (+3,46%) y Grifols (+3,18%). Las caídas más destacadas fueron para Telefónica -4,54%, a pesar de haber superado previsiones en el 1T23 y de haber anunciado una buena guía de cara al segundo trimestre, le siguieron ArcelorMittal -2,67% e Indra -1,42%.
Análisis de empresas Cartera 5 Grandes
La Cartera 5 Grandes está constituida por Iberdrola (20%), Inditex (20%), Repsol (20%), Santander (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de -2,34%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
