Análisis de los últimos resultados de Gestamp
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ingresos 3.144M€ (+39%) vs. 2.843 millones de euros estimados.
- EBITDA 336M€ (+32%) vs. 310 millones de euros estimados.
- EBIT 173M€ (+70%) vs. 137 millones de euros estimados.
- BNA 80M€ (+78% a/a) vs. 62,3 millones de euros estimados.
Enlace a los resultados de Gestamp.
Opinión de los resultados de Gestamp
Cifras que baten las estimaciones del consenso y muestran un desempeño sólido. Los ingresos se ven favorecidos por las cláusulas passthrough, que permiten repercutir el encarecimiento de las materias primas. Ahora bien, excluyendo su efecto siguen avanzando con fuerza (+35% con la misma base comparativa y +24% vs. cifras reportadas). Gestamp logra un crecimiento de ingresos superior a las producciones en todos los mercados donde opera. En concreto, a tipo de cambio constante y excluyendo el efecto de las materias primas, sus ventas avanzan +33,9% vs. +6,5% la producción.
Con esta evolución, el margen EBITDA se modera (hasta 10,7% desde 11,2% en el 1T 2022 y hasta 12% excluyendo materias primas desde 12,2%) mientras el margen EBIT acelera (hasta 5,5% desde 4,5% y excluyendo materias primas hasta 6,2% desde 4,9%). Además, la deuda neta se reduce -5% a/a, hasta 2.265 millones de euros. El ratio de deuda financiera neta queda en 1,8x vs. 2,4x en 1T 2022. Estas cifras llevan a pensar en que la Compañía cumplirá sus guías para el año, que reitera: crecimiento de doble dígito en ingresos y EBITDA, margen EBITDA excluyendo materias primas entre 12,5%/13,0% y capex de 7,5% aprox. sobre ingresos y generación de flujo de caja superior a 200 millones de euros. En definitiva, buenas noticias.
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
