Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -BBVA, Iberdrola, Aena, Iberpapel, IAG, Cellnex, PharmaMar…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BBVA ha presentado hoy sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses del BBVA a 31 de marzo de 2023 se situó por encima del año anterior, en EUR 5.642 millones (+43,1% interanual; +43,3% a tipos constantes; +0,7% vs consenso FactSet), con crecimiento en todas las áreas de negocio gracias a las mejoras del diferenc ial de la clientela y a los mayores volúmenes de in versión gestionada. Destaca la buena evolución de México, América del Sur y España.
- Además, hay que destacar la evolución positiva de las comisiones netas, que alcanzaron EUR 1.439 millones entre enero y marzo (+15,4% interanual; +15,8% a tipos constantes) por el favorable comportamiento de medios de pago y cuentas a la vista. Por áreas de negocio, des tacan de manera diferencial México y Turquía.
- Asimismo, el resultado de operaciones financieras (ROF) registró a cierre de marzo de 2023 una variación interanual del -24,4% (-18,7% a tipos constantes), debido a los resultados negativos registrados en esta línea en el Centro Corporativo y, en menor medida, en España, parcialmente compensadas por la favorable evolución de esta línea en el resto de las áreas de negocio.
- De esta forma, el margen bruto elevó su importe en el 1T2023 un 29,0% interanual (+32,7% a tipos constantes; +2,1% vs consenso analistas), hasta situarlo en EUR 6.958 millones. El incremento del margen bruto propició que la ratio de eficiencia se situara en el 43,3% a 31 de marzo de 2023 con una mejora de 241 puntos básicos con respecto al ratio registrado 12 meses antes. Por áre as, México y América del Sur registraron una evolución favorable en términos de eficiencia.
- En términos interanuales, los gastos de explotación se incrementaron a nivel Grupo a un ritmo del 25,4% (+25,7% a tipos constantes). Este incremento está impactado en gran medida por las tasas de inflación que se observan en los países donde el Grupo tiene presencia. Así, el margen neto o beneficio neto de explotación (EBIT) cerró el 1T2023 en EUR 3.942 millones, una mejora interanual del 31,9% (+38,6% a tipos constantes; +2,3% vs consenso FactSet).
- Adicionalmente, BBVA comunicó que la partida de provisiones o reversión de provisiones acumuló a 1T2023 un saldo negativo de EUR 14 millones (+68,2% con respecto a la cifra acumulada en el año anterior), principalmente por las menores dotaciones a provisiones en España y en Turquía. Por su parte, la línea de otros resultados cerró marzo de 2023 con un saldo de EUR -16 millones, que compara negativamente con el año anterior, que registró un saldo positivo por EUR 20 millones principalmente por resultados relacionados con activos inmobiliarios en México, España y Turquía.
- Con todo ello, el beneficio neto antes de impuestos (BAI) aumentó un 32,3% interanual (+42,3% a tipos constantes; +7,7% vs consenso analistas), hasta los EUR 2.944 millones. Como consecuencia de todo lo anterior, BBVA generó un beneficio neto atribuido de EUR 1.846 millones en el 1T2023, que compara muy positivamente con el resultado del mismo periodo del año anterior (+39,4% interanual; +40,5% a tipos constantes; +8,8%; vs consenso analistas FactSet). Estos sólidos resultados se apoyan en la favorable evolución del margen de intereses y, en menor medida, de las comisiones, que logran compensar los mayores gastos de explotación y el incremento de los saneamientos por deterioro de activos financieros.
- Balance: La cifra de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 1,4% con respecto al cierre de diciembre de 2022, favorecida por la evolución de los préstamos a particulares (+2,9% a nivel Grupo), apoyados por el buen desempeño tanto de las tarjetas de crédito como de los préstamos al consumo (+6,2% en conjunto a nivel Grupo) en México y Turquía y, en menor medida, por la buena evolución de los créditos hipotecarios en México.
- Los recursos de clientes presentaron un crecimiento del 2,3% con respecto al cierre de diciembre de 2022 gracias al buen desempeño de los recursos fuera de balance (+7,2%), ligado asimismo a una mayor preferencia de los clientes por los mismos, destacando los fondos de inversión en México y en España. Por su parte, los depósitos de la clientela se mantuvieron estables con respecto al cierre del año anterior (+0,4%), con reducción delos saldos a la vista en España, compensada por el incremento del plazo en Turquía y, en menor medida, en América del Sur.
- Solvencia: La fortaleza de los resultados en el trimestre contribuyó a alcanzar una ratio CET1 fully-loaded consolidado a 31 de marzo de 2023 del 13,13%, lo que permite mantener un amplio búfer de gestión sobre el requerimiento de CET1 del Grupo (8,75%), situándose asimismo por encima del rango de gestión objetivo del Grupo establecido en el 11,5-12,0% de CET1.
- La tasa de mora se situó a 31 de marzo de 2023 en el 3,3%, 11 puntos básicos por debajo de la cifra registrada en diciembre de 2022 y 65 puntos básicos por debajo de la de marzo de 2022. Destaca la variación en Turquía que mejora en 77 puntos básicos respecto al cierre de 2 022 y 239 puntos básicos respecto al primer trimest re del año pasado. Asimismo, la tasa de cobertura cerró en el 82%, 112 puntos básicos superior a la cifra de cierre de 2022 (655 puntos básicos por encima del 1T2022), debido principalmente a la evolución de Turquía y México.
- BBVA indicó que estos resultados del 1T2023 incluyen el registro para el ejercicio 2023 del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por EUR 225 millones, incluidos en la línea de otros ingresos y cargas de explotación de la cuenta de resultados.
- Remuneración al accionista : el 5 de abril de 2023 BBVA procedió al pago en efectivo, con cargo a los resultados del ejercicio 2022, de EUR 0,31 brutos por cada acción en circulación de BBVA con derecho a percibir dicho importe como retribución adicional al accionista del ejercicio 2022. Así, el importe total de distribuciones en efectivo del ejercicio 2022, teniendo en cuenta que en octubre de 2022 se distribuyeron EUR 0,12 brutos por acción, se situó en EUR 0,43 brutos por acción. La remuneracióntotal a accionistas incluye además de los pagos en efectivo anteriormente comentados, la remuneración extraordinaria resultante de la ejecución del programa de recompra de acciones propias de BBVA anunciado el pasado 1 de febrero de 2023 por un importe máximo de EUR 422 millones y que finalizó el 21 de abril de 2023.
. IBERDROLA (IBE) presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- IBE cerró el 1T2023 con una cifra de ingresos por ventas de EUR 15.460,6 millones, lo que supone una mejora del 27,2% interanual. Asimismo, el margen bruto también creció, un 43,2% interanual (+19,8% vs consenso FactSet) (Desglose:+14,5% Redes; Producción de Electricidad: +73,8%) hasta los EUR 6.708,5 millones, siendo el crecimiento del 40% excluyendo el efecto del tipo de cambio y efectos reconciliables en EEUU.
- Además, IBE incrementó su producción neta de electricidad un 6,3% interanual hasta marzo, hasta los 45.448 GWh., correspondiendo 36.548 GWh a producción propia (+8,1%) y 8.899 GWh a producción para terceros (-0,7%). Al mismo tiempo, su capacidad instalada repuntó un 4,4% interanual en el 1T2023, hasta los 61.142 MW.
- Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) de IBE del 1T2023 alcanzó los EUR 4.064,5 millones, una cifra un 37,7% superior (+5,6% vs consenso analistas) a la obtenida en el mismo trimestre del año anterior.
- Tras aplicar la partida de amortizaciones y provisiones (EUR 1.326,5 millones; +10,2% interanual), el beneficio neto de explotación (EBIT) se elevó un 56,7% interanual, hasta los EUR 2.738 millones, una cifra real que también batió (+10,6%) la previsión del consenso deFactSet. En términos sobre el margen bruto, el margen EBIT cerró marzo en el 40,8% (vs 37,3%; 1T2022; vs 44,2% consenso).
- Por su lado, el resultado financiero registró una pérdida de EUR 510 millones en el 1T2023, lo que supuso incrementar la misma un 27,8% interanual, debido al aumento del saldo medio de la deuda, de los mayores tipos de interés y de los tipos de cambio. Con todo ello y tras aplicar la partida de impuestos, el beneficio neto aumentó un 40,3% interanual, hasta los EUR 1.485,4 millones, superando también la cifra prevista por el consenso de analistas de FactSet.
. AENA presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Los ingresos totales consolidados del 1T2023 de AENA aumentaron hasta los EUR 1.026,7 millones, lo que supone un incremento del 34,3% con respecto a las cifras homogéneas (like-for-like) del primer trimestre del año anterior. Destaca el comportamiento de la actividad comercial en el 1T2023, en el que se han mejorado notablemente los niveles de actividad prepandemia. Así, las ventas totales de las actividades comerciales superaron en un 12,1% los niveles de 2019, y los ingresos por rentas fijas y variables facturadas y cobradas en el periodo han superado en un 15,8% las cifras de 2019.
- El cash flow de explotación (EBITDA) reportado obtenido por AENA entre enero y marzo del presente ejercicio ha sido de EUR 368,6 millones, lo que supone un crecimiento del 153,2% respecto al mismo periodo de 2022.
- AENA ha obtenido entre enero y marzo de 2023 un beneficio neto de EUR 133,6 millones, que compara positivamente frente a las pérdidas de EUR 41,7 millones que registró en el 1T2022.
- La deuda financiera neta contable consolidada de AENA se situó en EUR 6.149,0 millones, frente a los EUR 6.242,9 millones de 2022, disminuyendo la ratio de deuda financiera neta a EBITDA del grupo consolidado a 2,67 veces, frente a 3,00 veces a 31 de diciembre de 2022.
- La inversión pagada entre enero y marzo de 2023 ascendió a EUR 388,5 millones, lo que representa un incremento de EUR 129,4 millones frente al 1T2022. Estas inversiones se han centrado principalmente en la mejora de las instalaciones y de la seguridad operacional de los aeropuertos e incluyen EUR 146,6 millones por los pagos obligatorios de la concesión del Bloque de Once Aeropuertos de Brasil.
. IBERPAPEL (IBP) informó a la CNMV, en relación a la opción de comprasobre el patrimonio forestal en Uruguay que, con fecha 25 de abril de 2023, ha firmado con Winterbotham Fiduciaria S.A. Administradora de Fondos de Inversión, (en su calidad de Fiduciario del Fideicomiso Financiero Eucalyptus del Sur) el boleto de reserva (análogo al co ntrato de arras en el derecho español) sobre el patrimonio forestal de la sociedad LOS EUCALIPTUS, S.A., situado en Uruguay, en los Departamentos de Canelones, Maldonado y Lavalleja.
El patrimonio forestal objeto del boleto de reserva tiene una extensión de 11.280,72 hectáreas y supone aproximadamente el 40% del patrimonio forestal de lBP. El precio de la compraventa y cesión de derechos posesorios reservada para todos los inmuebles queda fijado en la suma de $ 55.000.000. La escritura de compraventa deberá otorgarse dentro del plazo de 90 días hábiles a contar desde la fecha de la firma de l boleto de reserva, siempre y cuando la “Futura Compradora” haya podido obtener la correspondiente información registral y la “Futura Vendedora” haya proporcionado toda la documentación que sea menester para el otorgamiento de la escritura de compraventa. En caso contrario, el plazo de 90 días se prorrogará hasta la obtención de la referida información y documentación.
En caso de incumplimiento, por cualquiera de las partes, de las obligaciones del referido boleto de reserva, se fija una multa de $ 5.273.500. La adquisición efectiva del patrimonio forestal objeto del boleto de reserva estará su jeta al cumplimiento de las condiciones suspensivas de ofrecimiento de venta al Instituto Nacional de Colonización Uruguayo, que tiene, conforme a la legislación de aplicación, un derecho de adquisición preferente sobre el patrimonio forestal, y de la preceptiva autorización del Ejecutivo Uruguayo.
. El diario Expansión informó ayer que el consejero delegado de IAG, Luis Gallego, explicó que todas las aerolíneas del grupo han vuelto a la rentabilidad gracias a que el tráfico está casi recuperado respecto de 2019. En España, el tráfico en el 1T2023 fue un 1,6% superior al pre-Covid. IAG es el grupo de aviación internacional que más apuesta por España, potenciando la conectividad con las islas y con los principales destinos de todo el mundo, afirmó Gallego.
. El Consejo de Administración de CELLNEX (CLNX) decidió ayer nombrar por cooptación a la Sra. MaríaTeresa Ballester Fornés como consejera independiente hasta que se celebre la siguiente Junta General de Accionistas, que deberá, en su caso, ratificar su nombramiento. Asimismo, el Consejo de Administración de CLNX también ha decidido ayer nombrar por cooptación al Sr. Jonathan Amouyal como consejero dominical, en representación de TCI Luxembourg S.A.R.L. y CIFF Capital UK LP, hasta que se celebre la siguiente Junta General de Accionistas, que deberá, en su caso, r atificar su nombramiento.
. PHARMAMAR (PHM) comunicó a la CNMV las propuestas que su Consejo de Administración someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas, a celebrar previsiblemente el 31 de mayo en segunda convocatoria. Entre las mismas, el Consejo propone destinar a dividendos a repartir entre las acciones de PHM con derecho a percibirlo en cada momento: EUR 11.930.689,55. Ello equivale a distribuir un dividendo fijo de EUR 0,65 brutos por acción por la totalidad de las 18.354.907 acciones de PHM en circulación en la fecha de formulación de las cuentas anuales. El dividendo se hará efectivo el día 9 de junio de 2023.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
