Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Mercedes-Benz, EssilorLuxottica y Aena, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Mercedes-Benz
(Comprar; Precio Objetivo: 91,8€; Cierre: 68,2€; Var. Día: -3,4%; Var. 2023: +11,1%)
Preanuncia resultados del 1T 2023 mejores de lo estimado.
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: El EBIT alcanza 5.500M€ (+5,2% a/a) vs. 4.730M€ estimado y el margen EBIT del segmento auto avanza hasta 14,8% vs. 14,2% estimado.
Opinión de Bankinter
Las cifras baten las estimaciones del consenso y muestran una buena evolución. Un trimestre más el poder de fijación de precios y una fuerte demanda resultan claves para lograr este resultado. En concreto, las ventas de unidades crecen +3% a nivel global (hasta 503.500 unidades) con un comportamiento especialmente positivo en Europa (8% en conjunto; por países: España +28%, Italia +22%, Alemania +21%). Resulta destacable el fuerte crecimiento de ventas de los vehículos de gama más premium (+18%) y de los eléctricos puros (+89%). En definitiva, buenas noticias que deberían impulsar hoy al valor. Mercedes publicará sus cifras completas el próximo 28 de abril. Link a la nota publicada por la Compañía.
EssilorLuxottica
(Comprar; Precio Objetivo: 185€; Cierre: 175,52€; Var. Día: -0,06%; Var. 2023: +3,7%).
Las ventas del 1T 2023 baten las expectativas.
Ascienden a 6.151M€ (+9,7%) vs 5.940M€ (+5,9%) esperado por el consenso de Bloomberg. A tipo de cambio constante crecen +8,6%. La división de Soluciones para Profesionales asciende a 3.026 M€ vs 2.930 M€ esperado, +7,7% a tipo de cambio constante y la de Productos de Venta Directa a Clientes a 3.125 M€ vs 2.990 M€, (+9,4%). Por geografías, Norteamérica 2.859 M€ vs 2.740 M€ esperado (+7% a tipo de cambio constante), Europa 2.194 M€ vs 2.150 M€ (+8,9%), Latam 349 M€ vs 314 M€ (+11,5%), 750 M€ vs 739 M€ (+12%).
Opinión de Bankinter
Todas las divisiones y las áreas geográficas aceleran frente al 4T 2022 y baten las estimaciones. Destaca el crecimiento de Asia liderado por la recuperación en China. Desde la fusión en octubre 2018, EssilorLuxottica es líder mundial en el diseño y producción de lentes, monturas y gafas de sol. Integrada verticalmente, abarca desde I+D al diseño de modelos icónicos y la venta a través de una red de ~11.000 tiendas a nivel global. El mercado de productos oftalmológicos y gafas ofrece un potencial de crecimiento a largo plazo de +4/+5% anual. La adquisición de GrandVision (consolidada desde el 1 de julio, 2021) refuerza el liderazgo mundial del grupo y genera nuevas sinergias y oportunidades de segmentación. Link a los resultados.
Aena
(Neutral; Precio Objetivo: 144,4€; Cierre 155,0€; Var. Día +0,1%; Var. 2023: +32,1%)
Aena podría alcanzar este año niveles de EBITDA pre-Covid.
El consejero delegado de Aena afirmó ayer, durante su intervención en la junta general ordinaria de accionistas, que la compañía podría alcanzar el EBITDA de 2019 si se mantienen la buena evolución de las cifras de pasajeros registradas desde enero. Estas superan en un 2% los niveles de 2019, que además de ser previos al virus son máximos históricos. Además, la compañía va a acelerar en la licitación de nuevos contratos con el objetivo de disparar los ingresos comerciales. A parte de la restauración de Barajas y tiendas libres de impuestos (todavía en proceso), prevé renovar otros 300 espacios comerciales, la restauración de varios aeropuertos y el alquiler de vehículos.
Opinión de Bankinter
Buenas noticias para Aena. Esto supondría alcanzar este año el EBITDA de 2.766M€, registrado en 2019. El Plan Estratégico 22-26, publicado por la compañía hace menos de 6 meses, preveía hacerlo al final del periodo, es decir en 2025 ó 2026. Nuestras previsiones son algo más conservadoras por el momento. Estimamos un EBITDA de 2.652M€ 2023e, revisado recientemente al alza, recogiendo ya la mejor evolución de tráficos e ingresos comerciales. También incrementamos nuestro precio objetivo +15% hasta 144,4€/acción (vs 125,8€/acción anterior). Aunque no ofrece potencial de revalorización, la licitación de nuevos contratos comerciales podría dar algo de recorrido adicional. Por ello, mantenemos recomendación Neutral.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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