Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos conoceremos el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de abril y el índice de indicadores adelantandos del Conference Board y las peticiones iniciales de desempleo semanales
Hoy, en la Eurozona, conoceremos el dato preliminar de abril de la confianza del consumidor (-18e vs -19,2 anterior).
En EE.UU. contaremos el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de abril (-19,4e vs -23,2 anterior), el índice de indicadores adelantandos del Conference Board mensual de marzo (-0,4%e vs -0,3%e y anterior), y se harán públicas las peticiones iniciales de desempleo semanales (239.000 anterior).
Por su parte, Alemania publicará el IPP mensual (-0,3% anterior) y anual de marzo (+10%e vs +15,8% anterior).
Mercados financieros
Apertura europea plana (futuros Eurostoxx 0%, futuros S&P -0,3%). De fondo, mantenimiento de tipos en China
Apertura europea plana (futuros Eurostoxx 0%, futuros S&P -0,3%). De fondo, mantenimiento de tipos en China (préstamos a un año 3,65% y a cinco años 4,30%), en una economía que continúa acelerándose tras poner fin a su política cero Covid, impulsada fundamentalmente por la recuperación del consumo, pero no tanto en lo relativo a las manufacturas y el sector inmobiliario.
En el plano macro, hoy seguiremos conociendo datos adelantados de ciclo, que podrían seguir apuntando a desaceleración en la actividad económica. En EE.UU. veremos si la Philly Fed de abril confirma la fuerte mejora del indicador de Nueva York (algo que dudamos a la vista de otros indicadores bastante más débiles como el PMI o el ISM manufacturero), mientras que el desempleo semanal podría seguir mostrando cierta moderación del mercado laboral. De hecho, el Libro Beige de la Fed publicado ayer apuntaba a un estancamiento de la economía americana en las últimas semanas, en un contexto de endurecimiento de las condiciones crediticias a raíz de las turbulencias financieras de marzo (banca regional).
Mientras tanto, en la Eurozona la confianza consumidora seguiría deprimida en abril. A esto se suma que, aunque los precios a la producción continuarían moderándose en marzo en Alemania (+9,8%e i.a. vs +15,8% anterior), las tensiones a nivel de precios al consumo persisten en Europa, sobre todo en términos subyacentes.
En este sentido, destacamos que ayer la inflación de marzo en Reino Unido resultó más alta de lo esperado (general 10,1% vs 9,8%e), impulsada sobre todo por alimentos (+19%), generando de nuevo temores a tipos más altos. Un contexto también favorecido por un entorno más tranquilo en términos de inestabilidad financiera, que permite volver a poner el foco en el control de una inflación que se mantiene en niveles incómodamente altos. El mercado eleva sus expectativas de llegada para los tipos británicos al 5% (vs 4,5% anterior) y 3,75%-4% en el tipo de depósito europeo (vs 3,5% anterior). Ayer Lane del BCE afirmó que la Encuesta de Préstamos Bancarios del 2-mayo determinará cuánto tensionamiento monetario adicional es necesario.
En el plano empresarial, continuamos con resultados 1T23, destacando hoy el inicio de publicación de cuentas en España, con las cifras de Bankinter.
Principales citas empresariales
En España, Bankinter publicará sus resultados trimestrales
En España, publicará resultados trimestrales Bankinter.
En Francia, Renault y EssilorLuxottica.
En Finlandia, Nokia.
En EE. UU., American Express, American Airlines, AT&T y Philip Morris.
En Reino Unido, BHP Group.
Análisis macroeconómico
Ayer, en la Eurozona se hicieron públicos los datos finales de marzo de IPC anual y la Reserva Federal publicó el Libro Beige
Ayer, en la Eurozona se hicieron públicos los datos finales de marzo de IPC anual, confirmando las estimaciones tanto en la tasa general +6,9% (+6,9%e y preliminar vs +8,5% anterior), como en la subyacente +5,7% (+5,7%e y preliminar vs +5,6% anterior).
En EE.UU. la Reserva Federal publicó el Libro Beige sobre las condiciones económicas actuales en cada uno de los 12 distritos federales de Estados Unidos, apuntando a estancamiento de la economía en las últimas semanas.
Por último, en Reino Unido, conocimos los datos de marzo de IPC anual, resultando peor de lo esperado. La tasa general, aunque consiguió moderarse, continuó en doble dígito +10,1% (+9,7%e vs +10,4% anterior) y la subyacente se mostró sin cambios respecto a febrero situándose en +6,2% (+5,8%e vs +6,2% anterior).
Análisis de mercados
Jornada prácticamente plana en los principales mercados europeos (Euro Stoxx 50 -0,01%, DAX +0,1 %, CAC 40 +0,21%)
Jornada prácticamente plana en los principales mercados europeos (Euro Stoxx 50 -0,01%, DAX +0,1 %, CAC 40 +0,21%), marcada por la confirmación de moderación en el IPC final de marzo en Eurozona, aunque en tasa subyacente se muestra más rígida, mientras que en Reino Unido sorprende al alza (más presiones inflacionistas de lo previsto). Nuestro selectivo consiguió recuperarse a lo largo de la sesión para cerrar con un avance del +0,77% hasta 9.495 puntos. Los valores que más subieron fueron Ferrovial (+1,99%), Acciona Energía (+1,59%) e Iberdrola (+1,56%). Por el contrario, entre los valores con mayores caídas se encontraron Colonial (-1,95%), Arcelor (-1,74%) y Merlin (-1,66%).
Análisis de empresas
Telefónica protagoniza las noticias empresariales
TELEFÓNICA. Cierra todas las centrales de cobre.
La Cartera 5 Grandes está constituida por Iberdrola (20%), Inditex (20%), Repsol (20%), Santander (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de -1,63%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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