Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Cellnex, Viscofan, Ferrovial, Global Dominion, CaixaBank, Iberdrola…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. CELLNEX (CLNX) presentó ayer sus resultados correspondientes al ejercicio 2022, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Ventas: EUR 3.499 millones (+38,0% interanual)
- Cash flow de explotación (EBITDA) ajustado : EUR 2.630 millones (+36,9% interanual)
- Beneficio neto de explotación (EBIT) : EUR 230 millones (vs EUR 68 millones; 2021)
- Margen EBIT/ventas: 6,6% vs 2,7% en 2021.
- Resultado neto: EUR -297 millones (+18,2% interanual).
- CLNX confirmó las previsiones para los distintos indicadores clave (Ingresos, EBITDA y flujo de caja libre y recurrente) del ejercicio 2023:
Ingresos: entre EUR 4.100 – 4.300 millones o EBITDA: entre EUR 2.950 – 3.050 millones o RLFCF: entre EUR 1.525 – 1.625 millones
- Y reitera la perspectiva anunciada para 2025 con unos ingresos entre los EUR 4.100 – 4.300 millones, un EBITDA entre los EUR 3.300 – 3.500 millones y un flujo de caja libre y recurrente entre los EUR 2.000 – 2.200 millones.
Por otro lado, el diario Expansión informa hoy de que CLNX está abierto a dar entrada a inversores institucionales en el capital de sus 12 filiales en otros tantos países de Europa, para bajar deuda y poder acelerar su plan de lograr grado de inversión en 2024, según explicó ayer su consejero delegado, Tobías Martínez, que dejará su puesto en junio. Asimismo, Martinez explicó que espera la entrada de CLNX en beneficios en 3 o 4 años si CLNX no realiza nuevas operaciones de compra que impliquen un nuevo aumento de la deuda.
. VISCOFAN (VIS) presentó el lunes sus resultados correspondientes al ejercicio 2022, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- VIS alcanzó una cifra de negocios por importe de EUR 1.201,0 millones en 2022, lo que supone una mejora del 23,9% interanual (+16,2% a tipos constantes; +2,8% vs consenso analistas FactSet). Desglosando por área de negocio, destacar que los ingresos del Negocio Tradicional contribuyeron con EUR 963,1 millones (+19,2% vs. 2021) impulsado por el crecimiento en volúmenes en todas las tecnologías de envolturas y un mayor mix de precios, mientras que los ingresos de los Nuevos Negocios aportaron EUR 144,5 millones (+23,4% vs 2021). Por su lado, las ventas de energía alcanzaron los EUR 93,5 millones (+111,9% vs 2021).
- Asimismo, el desglose geográfico de las ventas en 2 022 es el siguiente:
-
- EMEA (42,2% del total): EUR 507,4 millones (+24,4% vs 2021; +22,0% a tipos constantes).
-
- Norteamérica (30,8% del total): EUR 369,8 millones (+25,5% vs 2021; +12,5% a tipos constantes).
- APAC (14,1% del total): EUR 168,8 millones (+16,0% vs 2021; +9,9% a tipos constantes).
- Sudamérica (12,9% del total): EUR 155,0 millones (+27,8% vs 2021; +13,0% a tipos constantes).
- Los gastos por consumo aumentaron un 37,5% interanual hasta EUR 389,3 millones debido principalmente al fuerte incremento del precio de las materias primas, del gas natural utilizado en la cogeneración, de los derechos de emisión de CO2, y a la fortaleza de las divisas frente al euro. Con esto, el margen bruto se situó en e 67,6% de las ventas (-3,2 p.p. vs 2021).
- Así, VIS obtuvo un cash flow de explotación (EBITDA) reportado de EUR 267,2 millones (+8,3% interanual; -4,4% a tipos constantes; +3,0% vs consenso analistas). En términos sobre ventas, el margen EBITDA cerró 2022 en el 22,2% (25,4% en 2021).
- Con todo esto, el beneficio neto de explotación (EBIT) acumulada a diciembre de 2022 alcanzó los EUR 189,0 millones (+8,4%. vs. 2021; +3,6% vs consenso FactSet).
- El beneficio antes de impuestos (BAI) de 2022 se situó en EUR 183,8 millones (+4,3% interanual; -1,3% consenso analistas) con un gasto por Impuesto de Sociedades de EUR 44,4 millones (+2,2% vs. 2021) situando la tasa fiscal efectiva en el 24,1% (24,6% en 2021). Finalmente, el beneficio neto atribuible creció un 4,8% hasta EUR 139,4 millones, pero quedó ligeramente (-1,0%) por debajo del importe previsto por el consenso de analistas de FactSet.
- En 2022 VIS ha invertido EUR 125,6 millones (EUR 92,0 millones en 2021) por los proyectos destinados a ampliar la capacidad productiva y a mejorar el servicio al mercado para atender al incremento de demanda previsto.
- La deuda bancaria neta a diciembre de 2022 es de EUR 101,3 millones, un aumento frente a los EUR 1,8 millones de diciembre de 2021 debido al incremento de las inversiones, de la remuneración al accionista, y al mayor circulante como consecuencia de la aceleración de los ingresos, un mayor abastecimiento de materias primas, y los incrementos de inventario de seguridad en un contexto de estrechamiento de las cadenas de suministro y de puesta en marcha de proyectos de inversión.
- El Consejo de administración de VIS acordó proponer a la Junta General de Accionistas una distribución de resultados que incluya un dividendo complementario de EUR 0,54 brutos por acción para su pago el 8 de junio de 2023. De este modo, la retribución total a los accionistas con cargo a los resultados del ejercicio 2022 se sitúa en EUR 1,95 brutos por acción, equivalente a la distribución de un 64,6% del resultado neto
- Perspectivas: VIS afronta 2023 con perspectiva de crecimiento en las principales magnitudes financieras, en ingresos entre un 9% y un 12%, en EBITDA entre un 6% y un 9% y en Resultado Neto entre un 10% y un 15% apoyándose en una inversión de EUR 75 millones. Dada la situación actual de las divisas, VIS ha considerado tipo de cambio medio de 1,07 $/€.
. El diario Expansión informó ayer de que FERROVIAL (FER) ha establecido las reglas para llevar a cabo el traslado de su sede a Ámsterdam. La compañía compensará a los accionistas contrarios a la mudanza con EUR 26 por acción, la cotización media de los últimos tres meses.
En relación a este mismo asunto, el diario Expansión informa hoy que el mayor inversor extranjero de FER, The Children´s Investment (TCI), con actualmente un 6,4% del capital, ha salido en defensa de la iniciativa de FER de trasladar su sede de España a Países Bajos y salir a cotizar en Amsterdam y Wall Street, al entender que puede ayudar a corregir el gran descuento con el que ahora cotiza la empresa. Según el fondo británico, cotizar en Nueva York afl orará el valor de los activos en EEUU. Asimismo, TC I señaló que no cree que el tema fiscal haya influido en la decisión del Consejo de FER, ya que el traslado tiene un coste de EUR 20 millones.
. El diario Cinco Días destaca en su portada de hoy que ACS, en consorcio con la estadounidense Yates Construction, se ha hecho con el contrato de construcción de una fábrica de baterías para el vehículo eléctrico en la localidad De Soto (Kansas, EEUU) para el gigante japonés Panasonic. El plan de inversión alcanza los$ 4.000 millones (unos EUR 3.750 millones) y la parte de construcción se llevará algo más de $ 3.000 millones (unos EUR 2.815 millones). ACS estará representada por su filial estadounidens e Turner.
. Expansión informa que Adif Alta Velocidad ha adjudicado a ENDESA (ELE) el contrato de suministro de energía eléctrica verde para el sistema ferroviario, es decir, la electricidad que posibilita el movimiento de los trenes de Renfe, Iryo y Ouigo por toda la red española, por un importe de EUR 1.600,5 millones. Asimismo, ELE ha ganado otro lote de EUR 109,6 millones, e IBERDROLA (IBE) otro de EUR 31 millones para usos distintos a la tracción de trenes como estaciones de viajeros, terminales de mercancías y otros recintos ferroviarios. El periodo de los contratos irá desde abril de 2023 hasta diciemb re de 2025, incluyendo una posible prórroga por dos años en el primer caso y de un año en los contratos menores.
. GLOBAL DOMINION (DOM) comunicó a la CNMV que -bajo el marco de la autorización de la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 10 de mayo de 2022- el Consejo de Administración ha acordado llevar a cabo un programa de recompra de acciones propias en los términos que se indican a continuación.
Propósito del programa . El objeto del programa es el de reducir el capital social de DOM mediante amortización de acciones propias, con la finalidad de contribuir a la política de retribución al accionista mediante el incremento del beneficio por acción.
Dimensión máxima del programa. La sociedad prevé comprar acciones en el mercado hasta acumular aproximadamente un 1% del capital social. En consecuencia, se adquirirán hast a un máximo de 1.526.667 acciones, por un importe e fectivo máximo de EUR 6 millones.
Duración del programa . El programa tendrá una duración máxima de 1 año, desde la publicación de esta información relevante. No obstante, DOM se reserva el derecho a finalizar el programa de recompra si, con anterioridad a la fecha límite de vigencia, hubiera adquirido acciones por un precio de adquisición que alcanzara el importe efectivo máximo o el número máximo de a cciones autorizado por el Consejo de Administración, o si concurriese alguna otra circunstancia que así lo aconsejara.
Condiciones de negociación . En lo que se refiere al precio, DOM no adquirirá acciones a un precio superior al más elevado de los siguientes: (a) el precio de la última operación independiente; o (b) la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúe la compra, cuando las acciones se negocien en diferentes centros de negociación. En lo que respecta al volumen de contratación, DOM no adquirirá más del 2 5% del volumen medio diario –negociado en los 20 días hábiles anteriores a la fecha de cada compra– de las acciones de DOM en el centro de negociación en que se lleve a cabo la compra.
. CAIXABANK (CABK) comunicó a la CNMV la aprobación de una emisión departicipaciones preferentes eventualmente convertibles en acciones de nueva emisión (Additional Tier 1), con exclusión del derecho de suscripción preferente, por importe de EUR 750 millones, cuyos términos quedaron fijados ayer.
La Emisión se realizará a la par y la remuneración de las participaciones preferentes, cuyo pago es discrecional y está sujeto a ciertas condiciones, ha quedado fijada en un 8,25% anual hasta el 13 de septiembre de 2029. A partir de entonces se revisará cada cinco años aplicando un margen de 514,2 puntos básicos sobre e l tipo swap a 5 años aplicable (5-year Mid Swap Rate). El pago de la remuneración será, en su caso, por trimestres vencidos. Las part icipaciones preferentes son perpetuas, sin perjuicio de lo cual pueden ser amortizadas en determinadas circunstancias a opción de CABK y, en cualquier caso, serán convertidas en acciones ordin arias de nueva emisión de la entidad si CABK o su grupo presentasen una ratio de capital de nivel 1 ordinario (Common Equity Tier 1 ratio o CET1 ratio) inferior al 5,125%. El precio de conversión de las participaciones preferentes será el mayor entre (i) la media de los precios medios ponderados por volumen diarios de la acción de CABK correspondiente a los cinco días hábiles bursátiles anteriores al día en que se anuncie que se ha producido el supuesto de conversión correspondiente, (ii) EUR 2,701 (Floor Price) y (iii) el valor nominal de la acción de CABK en el momento de la conversión (hoy el valor nominal de la acción es de EUR 1).
. IBERDROLA (IBE) ha comunicado a la CNMV que ayer, Iberdrola Clientes, S.A. e Iberdrola Clientes Portugal, Unipessoal, Lda., sociedades participadas en la totalidad de su capital social por la sociedad cabecera del negocio de Clientes, Iberdrola Energía España, S.A. (Sociedad Unipersonal), filial de la sociedad subholding l Grupo Iberdrola en España, Iberdrola España, S.A., han suscrito con BP Energía España, S.A. y BP Portugal, Comércio de Combustíveis e Lubrificantes, S.A.(BP Portugal) un contrato de combinación de negocio (framework and business combination agreement) y el correspondiente contrato entre accionistas (shareholders agreement) para el despliegue y operación de una infraestructura de red de puntos de recarga de alta potencia (>50 kW) para vehículos eléctricos en España y Portugal (Charge Point Operator). Esta alianza estratégica permitirá acelerar la transición energética en la movilidad sostenible mediante el despliegue previsto de 12.000 puntos de carga rápid a con una inversión estimada de EUR 1.000 millones hasta 2030, contribuyendo a la descarbonización del transporte.
Los Acuerdos contemplan la constitución de una nueva sociedad limitada española (JVCo), que estará participada por Iberdrola Clientes y por BP Energía al 50% de su capital social, respectivamente. JVCo, a su vez, constituirá una sociedad portuguesa filial al 100% para las actividades del grupo en dicho país. El consejo de administración de JVCo estará formado por un número paritario de consejeros designados por cada una de las partes. Los Acuerdos contemplan mecanismos usuales para la resolución de posibles bloqueos. Está previsto que cada una de las partes siga operando independientemente como comercializador de servicios de movilidad eléctrica (emobility service provider – eMSP), teniendo ambas acceso a la infraestructura de JVCo.
En virtud de los Acuerdos, Iberdrola Clientes, Iberdrola Clientes Portugal, BP Energía y BP Portugal transmitirán a JVCo y a su filial portuguesa sus puntos de recarga de alta potencia existentes en la fecha de cierre, tanto operativos como en desarrollo, en España y Portugal, liquidándose las diferencias entre el val or de los activos transmitidos por cada parte a dicha fecha mediante aportación dineraria a la JVCo. Adicionalmente, BP Energía pondrá a dispos ición de la JVCo emplazamientos para la instalaciónde puntos de recarga de alta potencia en sus estaciones de servicio ubicadas en España y Portugal. Asimismo, el Grupo Iberdrola suministrará en exclusiva la energía eléctrica de origen renovable a la red de puntos de recarga de JVCo en condiciones de mercado.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities