Principales citas macroeconómicas
En EE. UU. conoceremos los datos preliminares de febrero de la Universidad de Michigan
Hoy en EE. UU. conoceremos los datos preliminares de febrero de la Universidad de Michigan y sus componentes: percepción (64,9 anterior), situación actual (68,4 anterior), expectativas (62,7 anterior), inflación 1 año (+3,9% anterior) e inflación 5 años (+2,9% anterior).
En Reino Unido estaremos pendientes de los datos preliminares del cuarto trimestre del PIB anual (+0,3%e y +1,9% anterior), PIB trimestral (0,0%e y -0,3% anterior), consumo privado trimestral (-1,1% anterior) y los datos de diciembre de producción industrial mensual (+0,1%e y -0,2% anterior) y PIB mensual (-0,3%e y +0,1% anterior).
En Italia harán público el dato de producción industrial mensual de diciembre (-0,2%e y-0.3% anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren con caídas (futuros Eurostoxx -0,6%, futuros S&P -0,1%)
Las bolsas europeas abren con caídas (futuros Eurostoxx -0,6%, futuros S&P -0,1%), con nuevas referencias macro de fondo, especialmente centradas en inflación.
Hemos conocido en China datos de precios de enero, que muestran una inflación mucho más baja que en Europa o EE. UU., aunque con los precios al consumo repuntando. Así, el IPC chino repunta a +2,1% i.a. (vs +2,1%e y +1,8% anterior), apoyado por la reapertura (giro de 180 grados en la política cero Covid) y el Nuevo Año Lunar. Por el contrario, los Precios a la producción mantienen su caída, -0,8% i.a. (vs -0,5%e y -0,7% anterior).
Por el contrario, en Japón se mantiene una elevada presión sobre los Precios a la producción en enero +9,5% i.a. (vs +9,7%e +10,5% anterior), un argumento adicional para que el Banco de Japón vaya girando hacia una política monetaria menos expansiva.
Destacamos asimismo la inflación en Alemania publicada ayer, con repunte en enero a +8,7% i.a. (vs +8,9%e y +8,6% anterior), que muestra que el problema de la elevada de la inflación está lejos de poderse dar por zanjado.
Hoy la atención estará en EE. UU., en las expectativas de inflación de la confianza consumidora de la Universidad de Michigan, que podrían repuntar ligeramente (+4%e vs +3,9% anterior) tras varios meses de retrocesos (pico 5,4% en marzo-22), y que serán también relevantes de cara a la evolución futura de los tipos de interés americanos (reiteramos nuestra idea de techo en 5%-5,25% y mantenimiento en esos niveles durante todo 2023, frente a las expectativas de mercado de inicio de recortes en 2S23).
A nivel de bancos centrales, destacamos la decisión del Riksbank de subir ayer tipo +50 pb hasta el 3% (en línea con lo esperado) pero, sobre todo, el endurecimiento de su mensaje en lo que respecta a nuevas subidas y mantenimiento en zona restrictiva (techo en 3,25%-3,50% y sin bajadas hasta 2025) y aceleración de la reducción de balance. Con este mensaje más “hawkish”, el banco central sueco espera contar con el apoyo de una divisa más apreciada para alcanzar sus objetivos de inflación, con las últimas cifras (diciembre), general 10,2% y subyacente 8,4%. Como obstáculo principal a una política monetaria muy restrictiva, tendríamos el riesgo de corrección en el mercado inmobiliario y la debilidad de la actividad económica.
Análisis macroeconómico
En Estados Unidos se publicó el dato de peticiones iniciales de desempleo semanal
En EE. UU. se publicó el dato de peticiones iniciales de desempleo semanal 196.000 (vs 190.000 y 183.000 anterior).
En Alemania conocimos el IPC anual preliminar del mes de enero, que se ha situado en el +8,7% (vs 8,9%e y 8,6% anterior) y mensual +1% (vs +1,0%e y -8,8% anterior).
Análisis de mercados
Jornada positiva en los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,97%, Dax +0,72%, Cac 40 +0,96%)
Jornada positiva en los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,97%, Dax +0,72%, Cac 40 +0,96%), el Ibex35 también cerró en positivo +0,18% en 9.240 puntos, impulsados por el dato de inflación alemana menor de lo esperado y por las compañías que presentaron resultados mejor de lo previsto. Entre los valores con mayores subidas destacamos Aena, +2,25% ante la posible venta de una participación en un aeropuerto de Brasil, Ferrovial +1,55% y Mapfre +1,19%, tras presentar buenos resultados. Por el contrario, las mayores caídas se registraron en Grifols con un -2,42%, Solaria con un -2,41% y Fluidra -2,29%.
Análisis de empresas
Vidrala protagoniza las principales noticias empresariales
VIDRALA: adquiere un 29,36% de la sociedad brasileña Vidroporto por 53 mln eur.
1-. Vidrala ha formalizado la compra de una participación minoritaria del 29,36% en la sociedad brasileña Vidroporto. El importe de la operación asciende a 297 mln de reales brasileños o aproximadamente 53 mln eur. Además, Vidrala ha llegado a un acuerdo con la familia Salzano, para la futura compra del 70,6% restante del capital, una vez que la propiedad resuelva ciertas disputas legales que afectan a su vehículo inversor Quatroefe Administracao e Participacoes.
2-. Vidroporto a través de su filial industrial Vidreira do Nordeste es un reconocido y competitivo productor de envases de vidrio en el país. Opera dos plantas en Porto Ferreira (Sao Paulo) y Estancia (Sergipe), desde donde suministra envases de vidrio a la industria cervecera de licores y refrescos. En 2022 Vidroporto ha registrado unos ingresos de 700 mln de reales (aproximadamente 120 mln eur) y un EBITDA de 190 mln de reales (aproximadamente 35 mln eur). No obstante, la compañía se encuentra en un periodo intensivo de inversiones destinadas a aumentar su capacidad que se espera que eleven sus ventas y EBITDA del orden del 25% en 2023.
Valoración.
1-. Noticia positiva que supone la primera inversión de la compañía fuera del continente europeo, en lo que la compañía ha calificado, como el primer paso en su estrategia de largo plazo, en un proceso de diversificación hacia el mercado brasileño, dond eespera seguir aumentando su presencia y cerrando acuerdos estratégicos a largo plazo con algunas de las industrias consumidoras de envases de Vidrio.
Fuente: Renta 4 Banco
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