Agenda Macroeconómica y Búrsatil del 30 de Enero al 3 de Febrero

Datos macroeconómicos a destacar

Europa

En la semana del 30 de enero al 3 de febrero, el foco de atención de los inversores en la Eurozona se situará en la celebración tanto de la reunión del Consejo de Gobierno del BCE como en la del Banco de Inglaterra (BoE, Bank of England).

Asimismo, también se publicará la tasa de desempleo y el IPC estimado de enero, y los datos del PIB adelantado en el 4T de la Eurozona y de los PMIs finales.

Adicionalmente, continuará la temporada de presentación de resultados empresariales con la publicación de los estados financieros de las farmacéuticas suizas Novartis y Roche, el grupo alemán de semiconductores alemán Infineon o el fabricante de automóviles Ferrari.

Todo ello en un contexto en que la moderación de los precios energéticos y la resiliencia del mercado laboral a cierre de 2022 han provocado un repunte en el indicador de sentimiento económico del sector privado en la estimación preliminar de la Comisión Europea y en la lectura preliminar de los PMIs de enero.

En concreto, según el indicador de la Comisión Europea, la confianza del consumidor ha avanzado 1,1 puntos hasta -20,9 puntos, no obstante, se mantiene en terreno bajo ante la persistencia del riesgo de una recesión. A su vez, el PMI compuesto de la zona monetaria europea ha aumentado hasta 50,2 puntos (vs. 49,3 puntos en diciembre), situándose en terreno de expansión (>50 puntos) tras más de 6 meses en zona de contracción (<50 puntos). Una evolución que ha estado explicada por el mayor dinamismo tanto del sector servicios como de la industria.

El martes 31 de enero a las 11:00h (hora peninsular) Eurostat publicará la primera estimación de la evolución del PIB de la zona monetaria europea a cierre de 2022. En un entorno en que en el último trimestre del año pasado se moderaron las tasas de inflación general y el mercado laboral mostró resiliencia, se espera que el PIB de la Eurozona repunte un 1,7% interanual en el 4T, con una previsible contracción de la producción de un 0,1% respecto al trimestre anterior.

Adicionalmente, el jueves 2 de febrero se reunirán los máximos dirigentes del BCE y del BoE en un contexto marcado por la tendencia al alza de la inflación subyacente. Así, el consenso de analistas prevé que el BCE aumente sus tipos de interés oficiales en 50 pb hasta un 3,00%, momento a partir del cual se moderen las próximas subidas hasta alcanzar la tasa máxima de un 3,30%.

Por su parte, en Reino Unido, se proyecta un repunte de tipo de interés oficial del BoE hasta un 4,00% (vs. 3,50% actual) y la tasa máxima se alcance en agosto en un 4,40%.

EEUU

En EEUU, tras la publicación de la primera lectura del PIB del Bureau of Economic Analysis, que reflejó un repunte de la actividad de un 2,9% anualizado en el 4T, 0,3 pp por encima de lo estimado por el consenso de mercado y ligeramente inferior al registrado de un 3,2% anualizado en el trimestre anterior, el protagonismo macroeconómico se centrará en las decisiones de la Fed.

A su vez, la próxima semana habrá un grueso importante de compañías presentando sus resultados corporativos del 4T como la tecnológica Qualcomm, la automovilística General Motors o la petrolera Exxon Mobil.

Respecto al mercado laboral estadounidense, el miércoles 1 de febrero ADP publicará su encuesta de la situación de empleo del sector privado de EEUU en enero, proyectando el consenso de analistas una moderación del ritmo de creación de empleo en el sector privado en enero a 160.000 (vs. 235.000 mes anterior).

Por su parte, el miércoles 1 a las 20:00h (hora peninsular) la Fed dará a conocer el tipo de interés oficial de la economía estadounidense. En este aspecto se esperan una subida de 25 pb, situando los tipos de interés en el rango de un 4,50%-4,75%. Así, los futuros de fondos de la Fed esperan que la tasa terminal final se alcance en marzo con un tipo en torno al 5,00%.

Por último, el viernes 3, se conocerá la tasa de desempleo de enero de la economía estadounidense. En este sentido, se proyecta un ligero aumento de 0,1 pp del número de desempleados a un 3,6% población activa (vs. 3,5% en el mes anterior).

Región Asia-Pacífico

En la región Asia-Pacífico, se moderará la actividad debido al comienzo del año nuevo chino y el cierre de la mayoría de bolsas de la región.

Todo ello en un contexto en que el dato preliminar del PMI compuesto de Japón, proyecta que vuelva a situarse en zona de expansión (>50 puntos). En concreto, se situaría en 50,8 puntos (vs. 49,7 puntos), apoyada en el repunte del sector servicios de 1,3 puntos hasta 52,4 puntos, frente al avance más moderado del sector manufacturero de 0,5 puntos hasta 47,1 puntos.

El foco de atención de los analistas se situará en las ventas minoristas y en la tasa de desempleo de la economía japonesa. En concreto, el consenso espera que las ventas mayoristas aceleren su tasa de crecimiento hasta un 3,7% interanual en diciembre (vs. 2,6% interanual en noviembre).