El gigante de Silicon Valley Microsoft (MSFT.US) mostrará sus resultados del cuarto trimestre de 2022 después de la sesión de negociación de hoy en EE. UU. Wall Street espera el crecimiento de ingresos más lento en casi 6 años. ¿Qué esperar de los resultados de Microsoft y a qué prestarán atención los analistas? Un informe mejor de lo esperado daría a los mercados la esperanza de que los informes de otras BigTechs podrían superar las expectativas.
Estimaciones
Ingresos: 52.960 millones de dólares (crecimiento interanual del 2,4 %)
Beneficio por acción (BPA): $2,30 frente a $2,48 en el cuarto trimestre de 2021 (disminución del 9 % interanual)
- Los analistas esperan que el aumento del gasto en computación en la nube (Azure) por parte de las empresas golpeadas por la inflación disminuya y afecte el negocio de alto margen de Microsoft. El final de la pandemia (menor demanda de trabajo y educación remotos) trajo consigo una menor demanda de la nube y software (Windows) debido a menores ventas de PC (los envíos globales de PC cayeron un 29 % en el cuarto trimestre);
- Según las estimaciones de Vesible Alpha, se espera que Azure crezca un 31 % en el cuarto trimestre (el crecimiento más bajo desde que Microsoft comenzó a informarlo, en 2015). En el tercer trimestre de 2023, el crecimiento de Azure se desaceleró al 35 % desde el 50 % del año anterior, y parece que un resultado superior al 35 % anual en la actualidad satisfaría al mercado;
- El estado de ánimo en la industria de la tecnología antes de la temporada de ganancias no es el mejor, lo que puede deberse a una ola de recortes de empleos debido a la desaceleración proyectada. Microsoft anunció el despido de 10.000 empleados (menos del 5%) y recortó el gasto en TI aunque, a ojos de los analistas, la demanda de los servicios y productos de la compañía seguirá siendo alta.
Calificaciones de los analistas sobre las acciones de Microsoft (MSFT.US) al 19 de enero de 2023. Los alcistas prevalecen claramente y la cantidad de recomendaciones de compra no ha cambiado significativamente desde 2021. Fuente: capital.com
Computación en la nube
- Los analistas de RBC Captital Markets señalaron que muchas empresas están ralentizando la migración de datos a la nube y negociando el precio de los planes existentes. Los analistas de UBS también expresaron preocupaciones sobre la demanda, según las cuales los datos que eran más fáciles de mover a la nube ya están ahí. La semana pasada, el director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, indicó que las empresas están siendo cautelosas debido a las preocupaciones por la recesión;
- El riesgo de recesión sigue afectando a las operaciones de miles de empresas, por lo que Microsoft ya ha anunciado que espera que los ingresos por ‘cloud computing’ se frenen. Los analistas estarán muy atentos a los anuncios de la compañía para el resto de 2023, durante el cual no se descarta una recesión en EE.UU. Por otro lado, el negocio de la nube está en una tendencia alcista a largo plazo y sigue siendo poco probable que se produzca un colapso total de la demanda en medio de los avances tecnológicos.
Inteligencia Artificial
- Microsoft está recortando costes e invirtiendo en nuevos proyectos que podrían consolidar o aumentar su ventaja competitiva a largo plazo. Los analistas prestarán especial atención a OpenAI (ChatGPT) porque la empresa ha realizado inversiones sin precedentes en inteligencia artificial en los últimos meses;
- Según Wedbush Securities, la inversión en IA es un movimiento estratégico de Microsoft porque más casos de uso darán como resultado una demanda sin precedentes de inteligencia artificial, y las herramientas de búsqueda más avanzadas podrían quitarle participación de mercado a Alphabet (GOOGL.US) con el tiempo. Aún así, el costo por consulta de ChatGPT es mucho más alto que el de la competencia;
- Microsoft planea aumentar su inversión en OpenAI en 10.000$ millones adicionales, momento en el cual recibirá el 75% de la participación en las ganancias de la compañía hasta el retorno total de su inversión, luego de lo cual retendrá el 49%;
- No está claro si la adquisición del gigante de los videojuegos Activision Blizzard (ATVI.US) por parte de Microsoft por 75.000 millones de dólares se concretará ante los comentarios antimonopolio de los reguladores (FTC).
Acciones de Microsoft (MSFT.US), intervalo D1. La media SMA200, que ronda los $255, sigue siendo la principal resistencia. Por otro lado, podemos ver que el precio ha formado una base sólida alrededor de $220 por lo que, en caso de resultados exitosos, los alcistas pueden dirigirse hacia una nueva prueba de la SMA200.
Análisis realizado por los analistas de XTB
