¿Cómo está variando la economía española en lo que llevamos de año? Consulta el informe de nuestro equipo de análisis sobre los últimos datos del PIB en España.
PIB de España
Análisis sobre el PIB en España del tercer trimestre
El PIB final 3T 2022 se revisa al alza +4,4% a/a (vs. +3,8% a/a preliminar, pero frente al +7,6% a/a en el 2T 2022), impulsado por el S. Exterior. Sin embargo, en términos intertrimestrales el crecimiento ha sido más moderado +0,1% t/t del anticipado (vs. +0,2% t/t ant.). Por tanto, aunque se revisan de nuevo al alza los datos de trimestres anteriores de 2022; lo importante son las tendencias, donde se mantiene una clara desaceleración desde +2,0% t/t en el 2T 2022 (revisado al alza desde +1,5% t/t) al +0,1% t/t actual.
La contribución de la Demanda Interna se modera en el 3T 2022 al 0,9% a/a desde el 2,5% a/a en el 2T 2022, esto supone una menor contribución de -1,6pp frente al -1,1pp de los datos preliminares. Por componentes, el Consumo Privado y la Formación Bruta de Capital Fijo se desaceleran más de lo anticipado, mientras el Gasto Público baja menos de lo anticipado (-2% a/a y +1,4% t/t)
El Sector Exterior aumenta su contribución al crecimiento interanual +3,6% a/a (+0,6pp de lo anticipado). Aunque también modera su contribución tras un extraordinario 2T 2022 (especialmente por Servicios y Gasto Turístico).
El Deflactor implícito del PIB aumenta un +4,1% a/a (vs. +3,7% preliminar) y dos décimas por encima del 2T 2022 revisado. El número de horas efectivamente trabajadas crece +3,3% a/a, – 0,1% t/t. Los Costes Laborales Unitarios crecen +0,7% a/a (vs. +0,8% anticipado y desde -0,5% a/a del 2T 2022).
En resumen, de nuevo se revisan al alza los datos de trimestres anteriores, pero la evolución intertrimestral pone de manifiesto la desaceleración y el deflactor del PIB la presión en precios. Tras esta revisión, al alza el crecimiento, el PIB de 2022 superará nuestra estimación del +4,7% a/a, pero la evolución del Consumo Privado e Inversión proyecta una clara moderación en 2023.
Evolución por años del PIB de España
Por Departamento de Análisis Bankinter
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