Principales citas macroeconómicas
En EE.UU. conoceremos las peticiones iniciales de desempleo semanal
En la jornada de hoy, en Italia, conoceremos la producción industrial mensual (-1,5% e vs +2,3% anterior) de septiembre.
En EE.UU. contaremos con la publicación del IPC de octubre, tanto en tasa general, anual (+8,0% e vs +8,2% anterior) y mensual (+0,7% e vs +0,4% anterior), como en tasa subyacente, anual (+6,6% anterior) y mensual (+0,5% e vs +0,6% anterior). También conoceremos las peticiones iniciales de desempleo semanal (217.000 anterior).
Mercados financieros
Apertura bajista en las plazas europeas en una sesión en la que continuará coleando el incierto resultado de las elecciones mid-term en EE.UU.
Apertura bajista en las plazas europeas (futuros Eurostoxx -0,7%, futuros S&P +0,2%), en una sesión en la que continuará coleando el incierto resultado de las elecciones “mid-term” en EE.UU., donde el recuento electoral parece confirmar que el aparente tsunami republicano no fue tal y los candidatos demócratas cosecharon un resultado mejor de lo esperado pese a las bajas tasas de aprobación del presidente Biden. De este modo, a falta aún de los resultados definitivos (que podrían tardar semanas, con posible segunda vuelta en Georgia el 6-diciembre), el partido Republicano recuperaría la mayoría en la Cámara de Representantes (por el momento consigue 207 asientos vs 184 demócratas, con 44 pendientes de asignar y 218 necesarios para la mayoría) mientras la carrera por el Senado parece demasiado ajustada para adivinar una mayoría (48 republicanos vs 46 demócratas, con 4 escaños pendientes de asignar y 51 necesarios para la mayoría; en caso de empate los demócratas seguirían controlando el Senado por el voto de calidad de la vicepresidenta Harris). En cualquier caso, parece que nos aventuramos a dos años de bloqueo parlamentario en EE.UU. donde será difícil la aprobación de nueva legislación. Los mercados reaccionaron ayer con estabilidad en TIRes (T-bond 4,1%) y dólar (se mantiene en la paridad frente al euro) pero caídas en bolsa (-2%), aunque también afectadas por otros factores como el retroceso en el precio del crudo (nuevos contagios en China dificultan la reapertura económica), algunos malos resultados empresariales (Walt Disney, News Corp) y nuevos problemas en el mundo cripto.
En el plano macro, sin duda, lo más esperado de la jornada de hoy será la publicación de las cifras del IPC de octubre en EE.UU., tanto en tasa general anual (+7,9%e vs +8,2% anterior) y mensual (+0,6%e vs +0,4% anterior), como en tasa subyacente anual (+6,5%e vs +6,6% anterior) y mensual (+0,5% e vs +0,6% anterior). Veremos si se sigue confirmando el techo de la inflación general marcado en junio (9,1%), aunque recordemos que la subyacente hizo máximos en septiembre, con atención a su efecto sobre las TIRes y las expectativas de subidas de tipos de la Fed (el mercado sitúa ahora el nivel de llegada de los tipos en el 5% vs 4% actual), que podrían dar más vida al rally del último mes en las bolsas o, por el contrario, retomar la senda bajista del último año.
Por otra parte, destacamos de ayer la caída importante de TIRes en Europa (-10 pb), mientras la Comisión Europea abre negociaciones sobre una nueva reforma de las reglas fiscales europeas (Pacto de Estabilidad y Crecimiento) que podrían incorporar algo más de flexibilidad.
Principales citas empresariales
En España presentarán resultados ACS, CAF, Almirall y ArcelorMittal
En Alemania, Deutsche Telekom presentará resultados.
Engie presentará resultados en Francia.
Aegon presentará resultados en Países Bajos.
En España presentará resultados ACS, Siemens Gamesa, CAF, Talgo, Almirall y ArcelorMittal.
Análisis macroeconómico
En China se publicaron el IPP e IPC
En China, relativos al mes de octubre, se publicaron el IPP anual -1,3% (-1,6%e vs +0,9% anterior) e IPC anual +2,1% (+2,4%e vs +2,8% anterior).
Análisis de mercados
Sesión de caída en los principales mercados europeos (EuroStoxx 50 -0,30%, Cac 40 -0,17% y Dax -0,16%)
Sesión de caída en los principales mercados europeos (EuroStoxx 50 -0,30%, Cac 40 -0,17% y Dax -0,16%), donde la incertidumbre acerca del resultado final de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. y la expectativa sobre el dato de inflación de hoy en EE.UU. contuvo a los inversores. El Ibex 35, por el contrario, cerró la sesión en positivo +0,52% superando la barrera psicológica de los 8.000 puntos, terminando en 8.040, en una sesión que fue de menos a más y cerró cerca de máximos de la sesión, con las utilities a la cabeza del índice, con los aceros y otros sectores cíclicos a la cola. Las compañías con mejor comportamiento fueron Cellnex (+3,38%), tras conocerse que no comprará las torres de Vodafone, Naturgy (+2,26%) e Iberdrola (+2,09%), tras celebrar su día del inversor. En negativo encontramos a Solaria (-3,11%), ArcelorMittal (-2,36%) y Grifols (-1,44%).
Análisis de empresas
Cartera 5 Grandes
El martes hicimos un cambio en en la Cartera 5 Grandes. Rotamos dentro del sector financiero dando salida a Bankinter por BBVA. De este modo la cartera queda compuesta por: BBVA (20%), Inditex (20%), Logista (20%), Repsol (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +1,97%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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