Resultados de Logista
Buenos resultados 2022 gracias a la diversificación de negocio. Anuncia el pago del último dividendo semestral (4,5% dividend yield).
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg):
- Ingresos 11.464 millones de euros (+6,0% a/a)
- Beneficio Bruto 1.235 millones de euros (+4,7% a/a) vs 1.227 millones de euros esperados
- EBIT 312 millones de euros (+5,0% a/a) vs 289 millones de euros esperados
- BNA 199 millones de euros (+14,3% a/a) vs 197 millones de euros esperados
Espera en 2023 un crecimiento del EBIT de dígito sencillo medio (vs +4,2% esperado por el consenso) y mantiene su plan de diversificación de negocio. Además, anuncia el pago del último dividendo semestral de 0,95 €/acc. (4,5% dividend yield) el 1T 2023. Esto supone un aumento de +14,5% a/a. El dividendo final 2022 asciende a 1,38€/acc. (+11,3% a/a y 6,7% dividend yield).
>> Accede a los resultados publicados por la compañía.
Opinión de los resultados de Logista
Resultados positivos. En este año los segmentos de Transporte (+9,5% a/a) y Distribución Farmacéutica (+8,6%) crecen a un ritmo superior al de su principal fuente de negocio: la Distribución de Tabaco (+3,0%). El impulso a estos segmentos permite reducir la alta dependencia de la división de Tabaco (% sobre total Beneficio Bruto: 71,2% 2022 vs 72,3% 2021). Además, Logista destaca este año por la diversificación tanto divisional (Transporte a Temperatura Controlada, Transporte Internacional de Mercancías, Transporte Marítimo, …) como geográfica (Benelux, EE.UU., Canadá, …) llevada a cabo con las tres adquisiciones: Transportes el Mosca, Speedlink Worldwide Express y Carbó Collbatallé. En definitiva, la compañía se encuentra en un buen momento a pesar del debilitamiento del sector logístico y del entorno económico. La caída del viernes (-2,5%) es una simple toma de beneficios tras el buen comportamiento en el año (+18,1%) y en el mes anterior (+12,3%). Mantenemos nuestra recomendación de Comprar en base a:
(i) Atractiva rentabilidad por dividendo (6,7% actualmente),
(ii) Proceso de diversificación de negocio con la adquisición de nuevas compañías y la posible expansión de Logista Pharma (distribución farmacéutica) y Nacex (“última milla”) en Francia e Italia.
(iii) Fortaleza en el contexto inflacionista actual y ante la subida de tipos en Europa. Logista está incluida en la Cartera Modelo de Acciones Españolas.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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