Principales citas macroeconómicas
En España conoceremos la producción industrial. En EE.UU. se publicará el informe oficial de empleo de octubre
En Europa contaremos con los datos finales de los PMIs: en la Eurozona, compuesto (47,1 e y preliminar vs 48,1 anterior) y servicios (48,2 e y preliminar vs 48,8 anterior); en Francia, compuesto (50 e y preliminar vs 51,2 anterior) y servicios (51,3 e y preliminar vs 52,9 anterior); en Alemania, compuesto (44,1 e y preliminar vs 45,7 anterior), servicios (44,9 e vs 45,0 anterior), en España, compuesto (48,4 anterior) y servicios (48,1 e vs 48,5 anterior) y en Italia, compuesto (47,6 anterior) y servicios (48,5 e vs 48,8 anterior) del mes de octubre.
En Francia y España se dará a conocer la producción industrial mensual (+2,4% anterior) y (+0,4% anterior) respectivamente de septiembre.
En la Eurozona conoceremos el IPP anual (+43,3% anterior) y mensual (+5,0% anterior) de septiembre.
En EE.UU. tendremos el informe oficial de empleo de octubre: cambio en nóminas no agrícolas (200.000 e vs 263.000 anterior), tasa de desempleo (3,6% e vs 3,5% anterior) y salario por hora promedio anual (+4,7% e vs +5,0% anterior).
Mercados financieros
Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,8%, futuros S&P +0,5%)
Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,8%, futuros S&P +0,5%), con fuertes subidas en China (Hang Seng +6%, CSI 300 +3%) ante nuevas expectativas de relajación de la política cero Covid que elevan la subida semanal a +8%, liderada por el sector tecnológico tras avances de las auditorías americanas a compañías chinas. Aun con todo, la cita principal de la sesión será el informe oficial de empleo en EE.UU. (13:30h), que podría mostrar moderación en octubre aunque manteniéndose en niveles sólidos: cambio en nóminas no agrícolas +195.000e vs 263.000 anterior, tasa de desempleo 3,6%e vs 3,5% anterior y salarios +4,7%e vs +5,0% anterior. De confirmarse el dato, mostraría un mercado laboral resiliente que precisa de nuevas subidas de tipos de la Fed (datos buenos son malos para el mercado, y viceversa).
Hoy será también día de datos finales de octubre de PMI servicios y compuesto a nivel global, que deberían confirmar en términos generales un mayor deterioro, destacando el peor comportamiento relativo de Alemania. A nivel de precios, la atención estará en los precios a la producción en la Eurozona, que podrían mantenerse muy tensionados en septiembre (+42%e i.a. vs +43% anterior).
A nivel de bancos centrales, ayer el Banco de Inglaterra cumplió con las expectativas, subiendo +75 pb hasta el 3%. Respecto a la guía a futuro, su tono fue “dovish”, afirmando que el techo de los tipos de interés será inferior al descontado por el mercado para no provocar una fuerte recesión. El mercado ya había suavizado sus expectativas (desde niveles superiores al 6% en lo peor de la crisis fiscal hasta el 4,75% antes de la reunión del BoE), y tras la reunión de ayer sitúa el nivel de llegada en 4,5%-4,75% en 2023, nivel que considera suficiente para devolver la inflación al 2% en dos años (aunque el techo lo veremos en torno a 10,9% en los próximos meses vs 10,1% actual). La moderación de expectativas de tipos ha sido posible gracias al giro de 180 grados que dio Jeremy Hunt al plan fiscal expansivo de Liz Truss, que esperamos que se confirme cuando se presente el nuevo plan fiscal de medio plazo (17-noviembre). Veremos si el nuevo primer ministro Sunak mantiene este giro fiscal, lo que permitiría dar cierta consistencia a la reciente mejora de los mercados (TIR 10 años ha caído 100 pb desde máximos anuals) al favorecer la sostenibilidad de las cuentas públicas. Sin embargo, el mercado no parece confiar mucho en un próximo fin de subidas de tipos, y la TIR10 años avanzó +12 pb a 3,5%, aunque en un entorno generalizado de repunte de rentabilidades de la deuda ante el discurso “hawkish” de la Fed el miércoles.
Principales citas empresariales
En España conoceremos los resultados de Telefónica, Rovi y Logista
En España tendremos la presentación de resultados de Telefónica, ROVI, Logista, Prosegur, Prosegur Cash y Amadeus.
Intensa San Paolo publicará en Italia y Societé Generale en Francia.
Análisis macroeconómico
En EE.UU. conocimos los datos finales de PMIs
La pasada sesión comenzó en China con los datos PMIs compuesto 48,3 (vs 48,5 anterior) y servicios 48,4 (vs 49,3 anterior) del mes de octubre.
En Reino Unido conocimos el dato final de los PMIs compuesto 48,2 (vs 47,2 e y preliminar y 49,1 anterior) y servicios 48,8 (vs 47,5 e y preliminar y 50,0 anterior) de octubre.
En la Eurozona se publicó la tasa de desempleo 6,6% (vs 6,6% anterior) de septiembre.
En EE.UU. contamos con los datos preliminares de productividad no agrícola +0,3% (vs +0,5% e vs -4,1% anterior) y costes laborales unitarios +3,5% (vs +4% e vs +8,9% anterior) del 3T22. También se dieron a conocer las peticiones iniciales de desempleo semanal 217.000 (vs 218.000 anterior). Se publicaron los datos finales de PMIs compuesto 48,2 (vs 47,3 e y preliminar y 49,5 anterior), servicios 47,8 (vs 46,6 e y preliminar y 49,3 anterior) y el índice ISM servicios 54,4 (vs 55,5 e y 56,7 anterior) de octubre, y el dato de pedidos de fábrica +0,3% (vs +0,4% e y +0,2% anterior) de septiembre.
Análisis de mercados
Los principales mercados europeos cerraron en negativo (EuroStoxx 50 -0,80%, Cac 40 -0,54% y Dax 30 -0,95%)
Los principales mercados europeos cerraron en negativo (EuroStoxx 50 -0,80%, Cac 40 -0,54% y Dax 30 -0,95%). El Ibex 35 terminó con una caída superior, -1,25%, alejándose de los 8.000 puntos, terminando en 7.869 puntos. Las compañías con mejor comportamiento fueron Repsol (+1,45%), Indra (+1,37%) y PharmaMar (+1,26%). En negativo encontramos a Rovi (-5,46%), Ferrovial (-4,10%) y Sacyr (-4,07%).
Análisis de empresas
Cartera 5 Grandes
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: Bankinter (20%), Inditex (20%), Logista (20%), Repsol (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +2,25%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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