Al día: principales eventos, economía y mercados -AMD, Pfizer, Phillips, Uber, IPC Eurozona, PIB Zona Euro…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
• Nokian Renkaat Oyj (TYRES-FI): resultados 3T2022;
• Fresenius SE & Co. KGaA (FRE-DE): resultados 3T2022;
• Eaton Corp. Plc (ETN-US): resultados 3T2022;
• Koninklijke DSM NV (DSM-NL): ventas e ingresos 3T2022;
• NCC AB (NCC.B-SE): resultados 3T2022;
• BP Plc (BP-GB): resultados 3T2022;
Wall Street
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
• Advanced Micro Devices, Inc, (AMD-US): resultados 3T2022;
• American International Group, Inc. (AIG-US): resultados 3T2022;
• Devon Energy Corp. (DVN-US): resultados 3T2022;
• Edison International (EIX-US): resultados 3T2022;
• Electronic Arts, Inc. (EA-US): resultados 2T2023;
• Eli Lilly & Co. (LLY-US): resultados 3T2022;
• Energy Transfer LP (ET-US): resultados 3T2022;
• Lear Corp. (LEA-US): resultados 3T2022;
• Marathon Petroleum Corp. (MPC-US): resultados 3T2022;
• McKesson Corp. (MCK-US): resultados 2T2023;
• Mondelez International, Inc. (MDLZ-US): resultados 3T2022;
• ONEOK Inc. (OKE-US): resultados 3T2022;
• Pfizer Inc. (PFE-US): resultados 3T2022;
• Phillips 66 (PSX-US): resultados 3T2022;
• Prudential Financial Inc. (PRU-US): resultados 3T2022;
• Sunoco, LP (SUN-US): resultados 3T2022;
• Sysco Corp (SYY-US): resultados 1T2023;
• Uber Technologies, Inc. (UBER-US): resultados 3T2022;
Economía y Mercados
• ESPAÑA
. Según datos del Instituto Nacional de Estadísticas (Ine) las ventas minoristas aumentaron en España un 0,1% interanual en septiembre, el mismo ritmo al que crecieron el último mes, y frente a la caída esperada del 1,1% por parte del consenso de FactSet. La elevada inflación continuó pesando sobre la demanda. Las ventas de productos no alimenticios cayeron un 2,2% interanual, de las cuales las de equipos para el hogar cayeron un 1,8% y las de otros bienes un 1,7%.
Mientras, aquellas pertenecientes a equipos personales aumentaron un 5,3%. Al mismo tiempo, las ventas de alimentos disminuyeron un 1,1%. En términos mensuales, las ventas minoristas repuntaron un 0,2%, tras la subida revisada al alza del 0,3% del mes anterior.
• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Eurostat publicó ayer que el índice de precios al consumo (IPC) de la Eurozona continuó batiendo récords al alza, alcanzando el 10,7% interanual en octubre, frente al 9,9% de septiembre, y superando la subida esperada del 10,2% de su lectura preliminar. Los precios de la energía continuaron siendo el mayor impacto al alza (+41,9% vs 40,7% en septiembre), seguidos de los precios de los alimentos, alcohol y tabaco (13,0% vs 11,8% en septiembre) y los precios de los bienes industriales no energéticos (6,0% vs 5,5% en septiembre) y de los servicios (4,4% vs 4,3% en septiembre). En términos mensuales, los precios al consumo aumentaron un 1,5% en octubre, su mayor incremento mensual de los últimos siete meses.
Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los elementos más volátiles, como los de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, aumentó hasta una lectura récord del 5,0% en octubre, frente al 4,8% del mes de septiembre. El consenso esperaba un repunte ligeramente inferior, del 4,9%.
. Según datos de Eurostat, el PIB de la Zona Euro se expandió un 0,2% en el 3T2022, tras el aumento del 0,7% del 2T2022, y frente al incremento esperado del 0,1% por parte del consenso de FactSet. La lectura constituye el menor aumento del PIB desde el rebote debido al Covid-19 en el 2T2021 y los indicadores apuntan a un cambio desde expansión a contracción en el 4T2022, ya que la inflación se mantiene batiendo récords al alza, con los precios de la energía manteniéndose aún elevados, y el Banco Central Europeo elevando los tipos de interés de forma aguda.
Entre las grandes economías europeas, las tasas de crecimiento del PIB de Italia (+0,5%) y Alemania (+0,3%) sorprendieron al alza, mientras que los incrementos de PIB de España y Francia se limitaron al 0,2%, ya que el impulso del turismo y de las industrias del ocio post-Covid19 disminuyó. Por otro lado, pequeñas economías, incluyendo Letonia (-1,7%), Bélgica (-0,1%) y Austria (-0,1%) ya se han contraído. En términos interanuales, el PIB de la Zona Euro aumentó un 2,1%, disminuyendo desde el avance revisado al alza del 4,3% del 2T2022, pero mejorando la previsión del consenso de Facset del 1,7%.
. Según datos de la Oficina Federal de Estadísticas alemana (Destatis), las ventas minoristas aumentaron un 0,9% mensual en septiembre en Alemania, desde una caída revisada a la baja del 1,4% en agosto, y frente a una caída estimada del 0,4% por parte del consenso de analistas de FactSet. Las ventas de comestibles aumentaron un 2,6%, después de haber caído el mes anterior hasta mínimos de enero de 2017. Indicar que las ventas de alimentos se incrementaron un 2,4%, mientras que las de textiles, confección, zapatería y cuero aumentaron un 9,9%.
Por otro lado, las ventas en las estaciones de servicio cayeron un 15,7%, su mayor caída desde que se recopilan datos en 1994. En agosto, los consumidores habían aprovechado que era el último mes de descuento en combustible para rellenar sus stocks, y por ello las ventas reales habían aumentado un 6,4%.
En términos interanuales, las ventas minoristas cayeron un 0,9%, lo que supone su quinta caída mensual consecutiva, aunque el consenso de FactSet esperaba una caída muy superior, del 4,3%.
. El Producto Interior Bruto (PIB) de Italia se expandió un 0,5% en el 3T2022, ralentizándose desde el aumento del 1,1% del 2T2022, pero superando las estimaciones del consenso, que eran de una subida del 0,1%. Además, la lectura también superó las expectativas de la Oficina de Presupuestos del Parlamento italiano, que había proyectado una caída del 0,2%, ya que las autoridades esperaban que el repunte de los precios de la energía durante el trimestre y la incertidumbre política afectasen al gasto en el consumo. En términos interanuales, la economía italiana se expandió al 2,6%, frente al incremento esperado del 1,9%.
. La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha elevado la calificación a largo plazo de Portugal hasta BBB+, desde BBB, y con perspectiva estable. La agencia ha justificado su decisión en la política fiscal prudente, y que permitirá al país luso alcanzar el objetivo gubernamental del déficit del 1,9% a finales de este ejercicio, tras reducir el mismo desde el 2,8% del ejercicio 2021.
• REINO UNIDO
. El diario digital elEconomista.es informó ayer que el Banco de Inglaterra (BoE) ha confirmado que sus primeras ventas de activos (ajuste cuantitativo, QT o reducción de balance) de la cartera de activos de flexibilización cuantitativa (QE) comenzarán este martes 1 de noviembre, pero ha retrasado la cuarta subasta para evitar coincidir con la declaración fiscal del Gobierno.
El banco central británico, que cuenta con casi £ 838.000 millones de bonos del Estado del Reino Unido en su programa de compra de activos tras más de una década de compras para estimular la economía, ha dicho que su primera venta se producirá a las 14:15 horas en Londres este martes 1 de noviembre y ofrecerá £ 750 millones de gilts a corto plazo.
La segunda venta está prevista para el 17 de noviembre, fecha que el ministro de Hacienda, Jeremy Hunt, ha elegido para presentar su Declaración de Otoño. En ella se incluirán las previsiones detalladas sobre las finanzas públicas y probablemente un calendario actualizado de ventas de la Oficina de Gestión de la Deuda. En cambio, el Banco de Inglaterra celebrará una subasta el 24 de noviembre.
• EEUU
. Según los datos publicados por el Institute for Supply Management (ISM), el índice de actividad de la Reserva Federal de Chicago, PMI Chicago, disminuyó en octubre hasta los 45,2 puntos, desde los 45,7 puntos del mes de septiembre.
La lectura es la menor desde la registrada en junio de 2020, y estuvo por debajo de las previsiones del consenso, cifradas en 47,0 puntos.
. El índice de actividad de negocios para el sector manufacturero de Texas (EEUU), elaborado por la Reserva Federal de Dallas decreció hasta los -19,4 puntos en octubre, desde los -17,2 puntos de septiembre. El subíndice de producción, un indicador clave en las condiciones estatales de las manufacturas, cayó 3 puntos hasta los 6,0 puntos, lo que podría suponer una desaceleración del crecimiento de la producción. Por su lado, el subíndice de nuevos pedidos decreció hasta los -8,8 puntos, lo que supone su quinto mes consecutivo en territorio negativo, lo que indicaría una caída mantenida de la demanda. La tasa de crecimiento del subíndice de pedidos también se mantuvo negativa y cayó 12 puntos, hasta los -13,2 puntos.
El subíndice de capacidad utilizada se mantuvo en territorio positivo, pero decreció desde los 13,4 puntos, hasta los 9,1 puntos, y el subíndice de envíos cayó en territorio negativo por primera vez desde mayo de 2020, hasta una lectura de -1,6 puntos. De cara al futuro, el índice de producción futura se desplomó 25 puntos hasta los 3,1 puntos, su menor lectura desde abril de 2020, mientras que el subíndice de actividad general futura se mantuvo negativo y casi sin cambios en los -21,2 puntos.
. Según el último informe de resultados de FactSet, la tasa de crecimiento media del beneficio por acción de las compañías integrantes del índice S&P 500 se sitúa actualmente en el 2,2%, que compara con la tasa media del 2,8% que se esperaba cuando finalizó el trimestre pasado. Del 52% de las compañías del S&P 500 que han presentado sus resultados trimestrales, el 71% han batido las estimaciones de beneficio por acción, por debajo de la media a un año del 78%. En conjunto, las compañías están informando de beneficios que son un 2,2% superiores a las previsiones, lo que está por debajo de la sorpresa media positiva a un año, del 6,5%.
De entre los factores positivos, el informe destaca el poder de determinar el precio, la resistencia de los consumidores, el gasto en servicios, viajes y ocio, los vientos de cola de los sectores industrial y de construcción no residencial, así como las fortalezas de las marcas. En lo que se refiere a los asuntos más negativos, el informe señala la incertidumbre macroeconómica, la elevada inflación latente y las presiones sobre las cadenas de suministro, los vientos de cara de los excesos en los tipos de cambio, el escrutinio del consumo en la nube, los ciclos más duraderos de la tecnología, la debilidad de la publicidad online, el menor gastos en artículos más caros, la caída de los precios de los coches usados, la falta de recuperación de China, el empeoramiento de los datos macro en Europa, y las dificultades de comparativa de los casos de Covid.
• RESTO DEL MUNDO
. El banco central de Australia (RBA) elevó su tipo de interés efectivo en 25 puntos básicos hasta situarlos en el 2,85%, como era ampliamente esperado. No obstante, el banco central espera elevar sus tipos aún más en los próximos meses, aunque el tamaño y el momento de dichas subidas vendrá determinado por los datos macroeconómicos que se publiquen y por su evaluación sobre las perspectivas de inflación y del mercado laboral. El RBA destacó que los tipos se han incrementado de forma sostenida desde mayo, y que los efectos plenos de dichas subidas aún se tienen que notar en los pagos de las hipotecas. Asimismo, el banco central reiteró que los presupuestos de los hogares australianos se mantienen bajo la presión de una mayor inflación y de los mayores tipos de interés.
El RBA espera que la inflación alcance su pico en el 8,0%, frente a la estimación anterior del 7,75%, mientras que las perspectivas del IPC para los próximos años también se revisaron al alza, lo que supone que la inflación se mantendrá por encima del objetivo del 2-3% del banco central hasta por lo menos 2024. No obstante, el RBA parece estar dando prioridad al entorno de crecimiento económico débil. Así, el RBA también revisó sus previsiones de crecimiento del PIB, en este caso a la baja, destacando el deterioro económico global, y unas menores perspectivas de consumo, con caídas en la confianza y en los precios de las viviendas.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
