Al día: principales eventos, economía y mercados -Prosegur Cash, Prosegur, Neinor, Netflix, déficit comercial…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
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Bolsa Española:
• Prosegur Cash (CASH): paga dividendo ordinario a cuenta ordinario de 2021 por importe bruto por acción de EUR 0,0197;
• Prosegur (PSG): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2021 por importe bruto de EUR 0,031 por acción; paga el día 21 de julio;
• Neinor Homes (HOME): descuenta reducción de nominal por importe bruto por acción de EUR 0,6251; paga el día 21 de julio;
Bolsas Europeas:
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
• Finnair (FIA1S-FI): resultados 2T2022;
• Alstom (ALO-FR): ventas e ingresos 1T2023;
• Eiffage (FGR-FR): ventas e ingresos 2T2022;
• VINCI (DG-FR): ventas, ingresos y datos operativos de junio de 2022;
• Telenor (TEL-NO): resultados 2T2022;
• Yara International (YAR-NO): resultados 2T2022;
• Swedbank (SWED.A-SE): resultados 2T2022;
• Tele2 (TEL2.B-SE): resultados 2T2022;
• Volvo (VOLV.B-SE): resultados 2T2022;
• Novartis (NOVN-CH): resultados 2T2022;
Wall Street:
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
• Ally Financial (ALLY-US): 2T2022;
• Halliburton (HAL-US): 2T2022;
• Hasbro (HAS-US): 2T2022;
• Johnson & Johnson (JNJ-US): 2T2022;
• Lockheed Martin (LMT-US): 2T2022;
• Netflix (NFLX-US): 2T2022;
• Signature Bank (SBNY-US): 2T2022;
Economía y Mercados
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• ESPAÑA
. Según datos dados a conocer por el Ministerio de Industria, Comercio y Turismo, España generó en el mes de mayo un déficit comercial de EUR 4.760 millones, déficit que había ascendido a EUR 6.400 millones en abril. Por el contrario, en mayo de 2021 España había generado un superávit comercial de EUR 140 millones.
Cabe señalar que en mayo la brecha energética se elevó a EUR 4.800 millones desde los EUR 2.000 millones del mismo mes del año precedente. En el mes analizado, las importaciones crecieron el 47,1% en tasa interanual, hasta los EUR 39.800 millones, impulsadas por las compras de energía (+132,1% en tasa interanual), mientras que las exportaciones aumentaron el 28,8%, hasta los EUR 35.000 millones, impulsadas por las ventas de alimentos, bebidas y tabaco (+16,6%) y productos químicos (+33,2%). Excluyendo la energía, el país registró un superávit comercial de EUR 750 millones en mayo frente al de EUR 2.100 millones generado en el mismo mes del año precedente.
En 5M2022 el déficit comercial de España alcanzó los EUR 26.569,7 millones frente a los EUR 4.419,6 millones generados en el mismo periodo de 2021. Este incremento ha sido consecuencia, principalmente, del encarecimiento de los productos energéticos adquiridos en el exterior.
. El panel de analistas de Funcas (Fundación de las Cajas de Ahorros) alerta en su nuevo informe de una fuerte desaceleración del crecimiento económico tras el verano y no descarta una posible entrada en recesión de la economía española al pronosticar un crecimiento cero en el 4T2022. Funcas, no obstante, mantiene para este año su previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de España del 4,2%, aunque vuelve a rebajar muy significativamente su proyección de crecimiento del PIB para 2023 desde el 3,3% de marzo hasta el 2,0%.
Asimismo, los analistas de Funcas elevan su previsión de inflación media hasta el 8,8% en 2022 y hasta el 5% en 2023. Según Funcas, estas previsiones están sujetas a que la inflación no sea aún más elevada y, en este sentido, no descarta la recesión si el último trimestre es finalmente negativo.
• EEUU
. El índice de la vivienda, que elabora la Asociación Nacional de Promotores, the National Association of Home Builders (NAHB), bajó en el mes de julio hasta los 55 puntos desde los 67 de junio. El indicador descendió de esta forma por séptimo mes de forma consecutiva, situándose en el mes de julio a su nivel más bajo desde el mes de mayo de 2020. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura sensiblemente más elevada del índice, de 66 puntos. Recordar que cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica que hay más promotores que se muestran optimistas de los que se muestran pesimistas sobre el devenir del sector.
En julio el subíndice que mide las ventas actuales bajó hasta los 64 puntos desde los 76 puntos de junio, mientras que el que mide el tráfico de compradores lo hizo hasta los 37 puntos desde los 48 puntos del mes precedente. Por su parte, el subíndice que mide las expectativas de los promotores de cara a los próximos 6 meses descendió hasta los 50 puntos desde los 61 puntos de junio.
Según indican en su informe los analistas de la NAHB que elaboran el índice, los cuellos de botella en la producción, el aumento de los costes de construcción de viviendas y la alta inflación están provocando que muchos constructores detengan la construcción de viviendas porque el coste del terreno, la construcción y el coste de la financiación exceden el valor de mercado de la vivienda. En ese sentido, señalan que en julio el 13% de los constructores que participaron en la encuesta informaron que optaron por reducir los precios de las viviendas en el último mes para impulsar las ventas y/o limitar las cancelaciones.
Valoración: este índice adelantado de actividad en el sector de la promoción residencial ha pasado en muy pocos meses de situarse a uno de los niveles más elevados de la serie histórica (83 puntos en enero de 2022; en noviembre de 2020 marcó un máximo histórico de 90 puntos) a coquetear con lo que podríamos señalar con el inicio de la contracción en el sector.
Tanto el fuerte incremento de los costes de los materiales y de personal por la dificultad real de cubrir vacantes a la que se enfrentan muchos promotores, que están penalizando los márgenes por el lado de la oferta, mientras que los elevados precios de la vivienda y los mayores tipos de interés hipotecarios, están lastrando la demanda. Es importante seguir de cerca la evolución de este sector, que ha tenido un papel muy importante en el crecimiento económico estadounidense desde los primeros meses de la pandemia.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
