Principales citas macroeconómicas En la Eurozona conoceremos los datos preliminares del IPC final de abril
En la Eurozona confirmación esperada de los datos preliminares en el IPC final de abril, tanto anual, en tasa general +7,5%e y preliminar (vs +7,4% anterior), y subyacente +3,5%e y preliminar (vs +2,9% anterior), como mensual en tasa general +0,6%e y preliminar (vs +2,4% anterior).
En Reino Unido conoceremos el IPC del mismo mes, tanto anual, en tasa general +9,1%e (vs +7% anterior), y subyacente +6,2%e (vs +5,7% anterior), como mensual en tasa general +2,4%e (vs +1,1% anterior).
Mercados financieros Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx +0,2%)
Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx +0,2%), con el trasfondo del tono duro tanto de Fed como de BCE que buscan controlar la inflación e impulsan al alza las TIRes.
Por lo que respecta a EE.UU., ayer los datos en los que se esperaba moderación tuvieron un sesgo positivo, con avances superiores a lo esperado tanto en ventas minoristas como en producción industrial sobre todo si tenemos en cuenta las fuertes revisiones al alza en los datos anteriores, lo que apunta a que podrían continuar las subidas de tipos a un ritmo de +50 pb en las próximas reuniones. Powell afirmó que la Fed no dudará en subir los tipos por encima de su nivel neutral si es necesario para controlar la inflación (último dato 8,3% vs objetivo 2%), y que este tensionamiento podría generar incomodidad.
En la misma línea, ayer algún miembro del BCE (el holandés Knot) apuntó a la posibilidad de +50 pb en julio en caso de que la inflación siga subiendo (hoy conoceremos el IPC final de abril en la Eurozona, que confirmará 7,5% en tasa general y 3,5% subyacente, unos precios que se mantienen muy elevados). Ante este discurso, las TIRes europeas repuntaban ayer +10 pb, con el mercado pasando a descontar +100 pb de julio a diciembre, hasta un tipo de depósito de +0,5% a cierre de año, lo que nos parece excesivo dados los riesgos sobre el crecimiento. En este contexto, el euro avanzaba +1% a 1,05 usd/eur.
Hoy el principal dato de interés será el IPC en Reino Unido, que se espera repunte con fuerza hasta 9,1%e (vs 7% anterior), con energía y alimentos como principales exponentes de la subida, pero también con repunte de la subyacente (6,2%e i.a. vs 5,7% anterior). Recordamos que el propio Banco de Inglaterra no espera ver el techo de los precios hasta octubre, en niveles en torno al 10%. Anticipando este tensionamiento adicional en la inflación, ayer vimos la TIR 10 años +15 pb en Reino Unido hasta 1,89%.
Seguimos asimismo con datos que apuntan a debilidad de la actividad en Japón, donde el PIB 1T22 -0,2% trimestral (vs -0,4%e y +0,9% anterior), -1% i.a. (vs -1,8%e y +3,8%).
Principales citas empresariales En Estados Unidos presentarán resultados Cisco, Lowe’s y Target
En Estados Unidos presentan resultados Cisco, Lowe’s y Target.
Análisis macroeconómico En Estados Unidos conocimos las ventas minoristas mensuales de abril y la producción industrial mensual del mismo mes
En la Eurozona ligera revisión al alza del PIB preliminar del primer trimestre, tanto interanual +5,1% (vs +5%e y preliminar y +4,6% anterior) como intertrimestral +0,3% (vs +0,2%e y preliminar y +0,3% anterior).
En Estados Unidos conocimos las ventas minoristas mensuales de abril, general cumplió con los pronóticos +0,9% (vs +0,9%e y +0,5% anterior), y ex autos, que mejoró las expectativas acelerando +1% (vs +0,3%e y +1,1% anterior), igual que la producción industrial mensual del mismo mes +1,1% (vs +0,4%e y +0,9% anterior).
Análisis de mercados Jornada de subidas generalizadas en los principales índices europeos (Euro Stoxx +1,52%, Dax +1,59%, Cac +1,30%)
Jornada de subidas generalizadas en los principales índices europeos (Euro Stoxx +1,52%, Dax +1,59%, Cac +1,30%). Por su parte, el Ibex sube un +1,46%, impulsado por el sector bancario y otros grandes valores del selectivo. Los valores con mejor comportamiento fueron Siemens Gamesa +5,45% ante nuevos rumores sobre una posible OPA de exclusión por parte de su principal accionista, CaixaBank +5,17% tras presentar su plan estratégico a 2024 y Sabadell +4,25%. Por el contrario, las caídas más pronunciadas fueron para Naturgy -0,83%, PharmaMar -0,71% y Ferrovial -0,50%.
Análisis de empresas Siemens Gamesa protagoniza las principales noticias empresariales
SIEMENS GAMESA. Vuelven los rumores sobre posible OPA de exclusión.
1-. Según Bloomberg, Siemens Energy (principal accionista de Siemens Gamesa con una participación del 67%) podría lanzar una OPA de exclusión en efectivo por la parte que no controla la semana que viene. Es una posibilidad que se ha estado rumoreando en los últimos trimestres, veremos si esta vez se cumplen estos rumores.
2-. La cotización de Siemens Gamesa ha cedido más de un 30% en lo que llevamos de año al calor de los problemas recogidos tanto internos y externos. Si cogemos la cotización media de los últimos 6 meses, esta se sitúa cerca de un 30% por encima del cierre de ayer, que a final de la sesión recogió la posibilidad de esta OPA con un fuerte repunte en los últimos minutos de la misma. Veremos si la CNMV, ante estos rumores, decide suspender la cotización hasta que se conozca la postura oficial de Siemens Energy.
Valoración:
1-. En caso de confirmarse la cotización debería tener un buen comportamiento
Recordamos nuestro precio objetivo en 14,40 eur, y la recomendación de INFRAPONDERAR.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Fluidra (20%), Merlin Properties (20%) y Sabadell (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +2,77%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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