El crack de la criptomoneda Luna se ha convertido en uno de los eventos más espectaculares de toda la historia del mercado de las criptomonedas. El proyecto perdió casi el 99% de su valor en tan solo unos días, y su capitalización se redujo de decenas de miles de millones de dólares a unos pocos cientos de millones al momento de escribir este artículo. ¿Cuál fue la causa del aumento masivo y la venta repentina de Luna, y cómo afectará esto a todo el mercado de criptomonedas?
Fenómeno temporal
Luna se benefició de una tendencia popular en el mundo de las criptomonedas llamada DeFi, o «finanzas descentralizadas». Que permitió a los titulares de proyectos como Luna beneficiarse de mecanismos financieros avanzados que rivalizan con las ofertas del sistema bancario tradicional. Durante el aumento masivo de las criptomonedas posterior al covid, millones de nuevos inversores ingresaron al mercado y se superaron entre sí para comprar varios proyectos «de moda». Durante este tiempo, Luna atrajo interés debido a sus crecientes tasas de recompensa (del 20%) por proporcionar liquidez en el sistema. Gracias al aumento del precio y la capitalización de mercado, las recompensas de los inversores también aumentaron, lo que atrajo a más participantes.
Mentalidad popular
Los creadores de Luna crearon un sistema que se suponía que proporcionaría un retorno de la inversión pasiva de hasta un 20 %. Y actuaría como un activo de «refugio seguro» incluso durante las caídas del mercado. Estas características atrajeron la atención de muchos participantes del mercado que querían evitar los riesgos de poseer otras criptomonedas. La historia de Luna expuso la verdad sobre el comportamiento recurrente de las personas que, buscando escapar del riesgo, se involucraron en «criptomonedas estables» aparentemente seguras. Esto recuerda un poco al adagio según el cual los inversores querían ‘tener el pastel y comérselo también’, es decir, lograr altos rendimientos de la inversión sin correr riesgos. El mercado ignoró las señales de advertencia cuando la moneda estable Neutrino del proyecto Waves, que se suponía que reflejaría el precio del dólar, colapsó hace más de un mes.
El aumento de la popularidad de Luna y el aumento masivo de los precios dieron credibilidad al proyecto a los ojos de los inversores. El director ejecutivo de medios del proyecto, DoKwon, ganó popularidad en Twitter. La forma en que se construyó Luna creó un enorme riesgo sistémico que solo se hizo evidente frente a las salidas de los inversores. La escala de la tendencia De-Fi popular en este mercado alcista significó que los participantes del mercado de criptomonedas examinaron muy de cerca una pequeña cantidad de proyectos.
Los inversores quedaron cegados por los aumentos de precios, que por sí solos no son un indicador de éxito a largo plazo y fundamentos sólidos. La información sobre avances tecnológicos y algoritmos también fue creíble. La existencia de riesgos similares en el ecosistema de las criptomonedas se destacó en un informe de, entre otros, el fondo de inversión ArkInvest, dirigido por Cathie Wood. Desde hace varios meses circulaba información sobre ‘esquemas Ponzi’ y pirámides financieras en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, esto no impidió caídas masivas y no cambió la naturaleza especulativa de este mercado.
Luna Foundation se vio obligada a liquidar sus reservas de Bitcoin para respaldar la caída del precio de UST. Originalmente, Luna informó que en caso de una caída en el precio de Bitcoin, intentará evitar nuevas caídas comprando BTC alrededor del nivel de $ 22,000. Fuente: CoinDesk
¿Un ataque especulativo provocó la liquidación de Luna?
La noticia de un posible ataque especulativo al proyecto fue proporcionada por el CEO de criptomonedas de Cardano, Charles Hoskinson, entre otros. Según los informes que circulan en la web, los fondos de Citadel y BlackRock contribuyeron al colapso, poniendo un «palo entre los radios» al vender una gran cantidad de tokens UST y Bitcoin, lo que puede haber contribuido a la venta masiva de pánico. Según se informa, ambos fondos tienen conocimiento sobre la insolvencia del lucrativo sistema Luna y lo utilizan para desencadenar un movimiento a la baja. Esta información aún no ha sido confirmada de ninguna manera. Por otro lado, los desarrolladores de los proyectos fraudulentos acusados informaron recientemente que fueron víctimas de una guerra de información diseñada para causar pánico entre los inversores. Ambos problemas no son cruciales, ya que el caso Luna expuso la imperfección del sistema.
Consecuencias de mercado
Es probable que las principales plataformas comiencen a verificar más a fondo los proyectos nuevos y existentes disponibles para negociar. Los reguladores prestarán más atención a las denominadas criptomonedas estables, que imitan los precios de los activos físicos como el oro o las divisas. La secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, anunció que el mercado verá las regulaciones apropiadas para fines de 2022. Al mismo tiempo, la SEC de EE. UU. informó sobre el impacto desestabilizador de las criptomonedas en la salud de los mercados financieros. Todavía existe el riesgo de que los casos de Luna o Waves, que se conoció como ‘Russian Ethereum’ durante los crecimientos, no fueron aislados.
¿Es este el final de los alcistas en criptomonedas?
El mercado de criptomonedas ha mostrado fortaleza repetidamente en el pasado y siempre ha salido victorioso de opresiones similares. Incluso el colapso total de la mayor plataforma de criptomonedas MtGox en 2014 no pudo detener el crecimiento. Las quiebras también les suceden a las empresas que cotizan en bolsa y son una parte inherente del mercado. En última instancia, el colapso de Luna no representa una amenaza para los fundamentos de otros proyectos que han demostrado su valía, aunque puede dañar la confianza del mercado al menos a corto plazo. Esto es típico de los períodos de recesión cíclica, durante los cuales una parte considerable de los inversores buscan oportunidades y optan por acumular criptomonedas en previsión de otro ciclo alcista.
Análisis realizado por los analistas de XTB
