Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Amadeus, Santander, Prosegur, Grifols, Codere, Repsol, Almirall…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. AMADEUS (AMS) presentó el pasado viernes sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2022), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Los ingresos ordinarios de AMS se elevaron en el 1T2022 hasta los EUR 917,2 millones, lo que supone una mejora del 84,7% interanual, pero están un 34,8% po r debajo de los ingresos del 1T2019, nivel previo a la pandemia y son 4,9 p.p. superiores con respecto al 4T2021.
- Desglosando la cifra de ingresos por división, Distribución contribuyó con EUR 446,0 millones (+155,0%interanual; vs -44,1% 1T2019), mientras que Soluciones IT aportó EUR 313,1 millones (+47,3%; vs -25,9% 1T2019) y Hoteles EUR 158,1 millones (+44,8% interanual; vs -15,2% 1T2019).
- Destacar, además que las reservas aéreas de AMS alcanzaron los 91,7 millones en el 1T2022, lo que supone una mejora interanual del 171,6%. No obstante, la cifra alcanzada es un 43,6% menor que la registrada en el 1T2019, antes de que surgiera la pandemia.
- Por su lado, el número de pasajeros embarcados (PBs)se elevó hasta los 264,0 millones, más que duplicando (107,5% interanual) la cifra del mismo periodo del año anterior. La cifra del 1T2022 es un 39,5% inferior con respecto a la registrada en el 1T2019, nivel previo a la pandemia.
- El cash flow de explotación (EBITDA) se situó en los EUR 295,8 millones (+450,8% vs 1T2021; -50,3 vs 1T2019 y 3,6 p.p. más que en el trimestre anterior). En tér minos sobre ventas, el margen EBITDA alcanzó el 32,3%, frente al 10,8% del 1T2021.
- En el 1T2022, los gastos por depreciación y amortización se situaron en EUR 157,1 millones, cifra que supone una reducción del 3,5% frente al mismo periodo de 2021. De esta forma, el beneficio neto de explotación (EBIT) cerró marzo en EUR 138,7 millones, frente a una pérdida de EUR 109,0 millones en el 1T2021.
- AMS obtuvo un beneficio neto de EUR 81,3 millones entre enero y marzo, que compara positivamente con la pérdida neta de EUR 95,3 millones. No obstante, eliminando el efecto neto de impuestos de las siguientes partidas:
(i) los efectos contables derivados de la asignación de precio de adquisición (PPA) y las pérdidas por deterioro del inmovilizado, (ii) las diferencias positivas / (negativas) de cambio no operativas, y (iii) otros efectos no recurrentes, el beneficio neto ajustado ascendió a EUR 95,0 millones, un 28,4% inferior a la cifra correspondiente al 1T2019 y 14,6 p.p. superior a la del trimestre anterior.
- A 31 de marzo de 2022, la deuda financiera neta de AMS era de EUR 2.933,9 millones (3,4 veces el EBITDA de los últimos doce meses).
Por otro lado, AMS comunicó que su filial francesa íntegramente participada, Amadeus sas, va a llevar a cabo un programa de recompra de acciones de su casa matriz de conformidad con la autorización conferida por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 21 de junio de 2018. La inversión máxima del Programa de Recompra de acciones propias será de EUR 4,55 millones y en ningún caso el número de acci ones a adquirir bajo el Programa de Recompra podrá e xceder de 65.000 acciones, representativas del 0,014% del capital social de AMS, para su entrega, y se llevará a cabo en los siguientes términos:
- El Período Máximo de Vigencia: desde el 9 de mayo ha sta el 18 de mayo de 2022.
- Ejecución del Programa: Un único tramo de hasta 65.000 acciones (o inversión máxima), durante el Período máximo de vigencia.
. BANCO SANTANDER (SAN) informa de que, tras la última de las adquisicione s referidas a continuación, se ha alcanzado la inversión máxima prevista en el Programa de Recompra, esto es, EUR 865 millones, lo que supone la adquisición de un total de 286.309.445 acciones propias, que representan aproximadamente el 1,676% del capital social. El Programa de Recompra ha quedado finalizado por tanto como consecuencia de lo anterior y de acuerdo con los términos establecidos cuando fue anunciado. Como SAN notificó con ocasión del inicio del Programa de Recompra, su finalidad era reducir el capital social del banco mediante la amortización de las acciones adquiridas en el marco de aquél en una reducción de capital que se sometió a la aprobación de la JuntaGeneral Ordinaria de Accionistas de 2022.
. PROSEGUR (PSG) anuncia que, tras la última adquisición anunciada el Consejo de Administración decidió en una reunión celebrada el 5 de mayo de 2022, poner fin al Programa de Recompra de acciones, dentro del plazo de duración máxima fijado inicialmente, que terminaba el 5 de noviembre de 2023. Al amparo del Programa, PSG ha adquirido un total de 3.577.356 acciones, representativas aproximadamente del 0,65% de su capital social.
De conformidad con la finalidad del Programa de reducir el capital social de la Sociedad, el Consejo de Administración someterá a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas que la Sociedad celebre en 2023, la aprobación de una reducción de capital social para amortizar las acciones adquiridas al amparo del Programa.
. El portal digital CapitalBolsa.com informó el viernes de que GRIFOLS (GRF) constató una aceleración en la recuperación de plasma y mejora sus resultados en el 1T2022. Los volúmenes de plasma están recobrando los niveles s emanales previos a la pandemia en un contexto de sólida demanda subyacente, respaldada por los precios y el mix de producto. Las donaciones de plasma aumentaron un 16% en lo que va del año y un 9% secuencialmente. Los principales motores que han contribuido a una mayor obtención de plasma han sido: las nuevas aperturas y adquisiciones recientes de centros de plasma; la obtención de mayores volúmenes de plasma en los centros regulares; y la consecución de mayores eficiencias relacionadas con mejoras tecnológicas, digitales y operacionales, que se espera que sigan impulsando los volúmenes de plasma a lo largo del año.
En el 1T2022, los ingresos de GRF crecieron a un dígito medio-alto en comparación con el mismo periodo de 2021. La División Bioscience lideró el crecimiento, con un aumento de las ventas a un doble dígito bajo (dígito medio-alto) impulsadas por un mayor suministro de plasma, una robusta demanda subyacente, aumentos de precio en las principales proteínas plasmáticas y un mix de producto liderado por la inmunoglobulina subcutánea (IGSC).
Asimismo, GRF mantiene su firme compromiso con un rá pido desapalancamiento, con el objetivo de reducir su ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA hasta <4x en 2023 y <3,5x en 2024. Estos objetivos se sustentan en el ahorro de costes estructurales, la reducción del CAPEX durante los próximos dos años, la no realización de operaciones corporativas (M&A) significativas, y no pagar dividendos en efectivo hasta alcanzar una ratio de apalancamiento de <4x, mientras se utilizan todas las herramientas disponibles, según sea necesario.
. RENTA CORPORACIÓN (REN) ha incorporado un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés Renta Corporación Real Estate 2022” en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), con un saldo vivo má ximo de EUR 50.000.000 y vigencia de 12 meses a contar desde el viernes. El Documento Base Informativo de Incorporación se encuentra debidamente publicado en la página web de l MARF.
. Las Sociedades Rectoras de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia comunican que, de conformidad con el acuerdo adoptado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 12 de abril de 2022 y lo dispuesto en el artículo 48 del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores, una vez efectuada la liquidación de las operaciones de venta forzosa, formulada por Opal Spanish Holdings, S.A., quedan excluidas de la negociación en esta Bolsa de Valores de Madrid 470.464.311 acciones de ZARDOYA OTIS (ZOT) de EUR 0,10 de valor nominal cada una de ellas, código ISIN ES0184933812, que representan un capital social admitido de 47.046.431,10 euros, con efectos del 9 de mayo de 2022, inclusive
. En relación con la exclusión de negociación de 118.538.326 acciones, código ISIN ES0119256032, de CODERE, S.A. (EN LIQUIDACION) NIF A-82110453, de 0,5 euro de valor nominal cada una, conforme al acuerdo adoptado por el Comité Ejecutivo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 28 de abril de 2022, publicado en este Boletín de Cotización el 29 de abril de 2022, el último día de negociación en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia será el 6 de mayo de 2022, quedando excluidas con efectos del 9 de mayo de 2022.
. El Consejo de Administración de ACS, en sesión celebrada el viernes pasado, acordó:
- Nombrar consejero delegado de la sociedad al consejero ejecutivo D. Juan Santamaría Cases, quien estando presente ha aceptado el cargo.
- Nombrar como vocal de la Comisión de Nombramientos a la consejera independiente Dña. María José García Beato, quien igualmente aceptó el cargo
. TELEFÓNICA (TEF) informa que su filial Telefónica Cybersecurity & Cloud Tech, S.L.U. ha alcanzado un acuerdo con ciertos fondos de inversión gestionados por Deutsche Private Equity GmbH (y otros vendedores) para la adquisición del 100% de las acciones de la sociedad alemana BE-terna Acceleration Holding GmbH y sus filiales (BE-terna Group). El importe de la transacción (enterprise value o EV) es de hasta EUR 350 millones, incluyendo posibles remuneraciones variables (earn-outs).
BE-terna Group es un grupo empresarial dedicado principalmente a brindar soluciones avanzadas en la nube para la transformación digital de las empresas, siendo Gold Partner de Microsoft. BE-terna Group alcanzó en 2021 los EUR 121 millones de ingresos proforma a través de sus operaciones en, entre otros mercados, Alemania, Austria, Suiza y Dinamarca. La valoración implica un múltiplo de 13,7 EV/OIBDA post-sinergias y en base a sus resultados previstos para el ejercicio 2022.
Con esta adquisición, Telefonica Tech se consolida en un mercado estratégico para TEF como es Alemania, al tiempo que incorpora una plataforma de crecimiento en nuevos mercados relevantes de Europa. El cierre de la operación está sujeto a la autorización por la autoridad de competencia en Alemania (Bundeskartellamt).
. REPSOL (REP) informa de que, tras la última de las adquisiciones antes referidas, la Sociedad alcanzó el número máxi mo de acciones a adquirir bajo el Programa de Recompra (NMAA), esto es, 35.000.000 de acciones (representativas del 2,29%, aproximadamente, del capital social de REP a la fecha de esta comunicación). Como consecuencia de lo anterior, y de acuerdo con los términos del referido Programa de Recompra, REP comunica igualmente que se ha cumplido la finalidad del Programa de Recompra y que, por tanto, se produce su finalización con anterioridad a la fecha límite de vigencia (que se había fijado en el 31 de diciembre de 2022).
Por último, REP comunica que espera ejecutar en los p róximos días la reducción de capital tal y como fueaprobada el viernes por la Junta General Ordinaria de Accionistas de REP. En virtud de dicha reducción de capital se amortizarán: (i) 40.000.000 de acciones propias comprendidas en la autocartera a 27 de octubre de 2021; y (ii) 35.000.000 de acciones propias adquiridas en virtud del Programa de Recompra.
Es decir, se amortizarán un total de 75.000.000 de a cciones propias, de EUR 1 de valor nominal cada una y representativas del 4,91 %, aproximadamente, del capital social de REP a la fecha de esta comunicación y, como consecuencia, el capital social de REP tras la ejecución de la referida reducción de capital quedará fijado en EUR 1.452.396.053, correspondientes a 1.452.396.053 acciones de EUR 1 de valor nominal cada una.
. La Junta General Ordinaria de accionistas de ALMIRALL (ALM) celebrada el 6 de mayo de 2022 acordó aumentar el capital social de ALM con cargo a reservas voluntarias procedentes de beneficios no distribuidos. Los accionistas recibirán un derecho de asignación gratuita por cada acción de ALM de la que sean titulares y tendrán derecho a r ecibir 1 acción nueva por cada 65 acciones antiguas de las que sean titulares la indicada fecha. El precio del compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por ALM es de EUR 0,186 brutos por derecho.
El calendario previsto para la ejecución del aumento de capital liberado, a través del cual se instrumenta un sistema de dividendo flexible, es el siguiente:
- 12 de mayo de 2022: publicación del anuncio del aumento de capital en el BORME, en el que se hará constar como fecha de referencia para participar en el sistema de dividendo flexible el 12 de mayo de 2022 (last trading date), así como que los accionistas de Almirall que hayan adquirido sus acciones hasta esa fecha (inclusive), y que figuren como accionistas en los registros de Iberclear el 16 de mayo de 2022, tendrán derecho a participar en el indicado sistema de dividendo flexible.
- 12 de mayo de 2022. Fecha de referencia para participar en el sistema de dividendo flexible (last trading date). Los accionistas de Almirall que hayan adquirido sus acciones hasta esa fecha (inclusive), y que figuren como accionistas en los registros de Iberclear el 16 de mayo de 2022, tendrán derecho a partic ipar en el indicado sistema de dividendo flexible. 13 de mayo de 2022. Comienzo del período de negociación de los derechos de asignación gratuita. La acción Almirall cotiza “ex cupón” (ex date).
- 23 de mayo de 2022. Fin del plazo para solicitar retribución en efectivo en virtud del compromiso de compra de derechos asumido por Almirall.
- 30 de mayo de 2022. Fin del período de negociación de derechos de asignación gratuita. Adquisición por Almirall de derechos de asignación gratuita.
- 1 de junio de 2022. Pago de efectivo a accionistas que hayan optado por recibir efectivo.
- 2 de junio de 2022. Renuncia por Almirall a los derechos adquiridos. Cierre del Aumento.
- 2-9 de junio de 2022. Trámites para la inscripción del aumento de capital y la admisión a cotización de las nuevas acciones en las bolsas españolas.
- 8 de junio de 2022. Inicio de la contratación ordinaria de las nuevas acciones en las bolsas españolas.
Por otro lado, tras la Junta General de Accionistas de ALM celebrada el viernes, el nombramiento de Don Carlos Gallardo Piqué como presidente del Consejo de Administración de ALM ha entrado ya en vigor.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
