Al día: principales eventos, economía y mercados -Vivendi, BCE, PMI Eurozona, crecimiento interanual de beneficios USA…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Korian, S.A. (KORI-FR): ventas e ingresos 1T2022;

• Vivendi, S.E. (VIV-FR): ventas e ingresos 1T2022;

• Deutsche Borse AG (DB1-DE): resultados 1T2022;

• Koninklijke Philips NV (PHIA-NL): resultados 1T2022;

• Castellum AB (CAST-SE): resultados 1T2022;

• Roche Holding AG (ROG-CH): ventas e ingresos 1T2022;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Activision Blizzard (ATVI-US): resultados 1T2022;

• Ameriprise Financial Inc. (AMP-US): resultados 1T2022;

• Crown Holdings, Inc. (CCK-US): resultados 1T2022;

• OTIS Worldwide Corp. (OTIS-US): resultados 1T2022;

• The Coca-Cola Co. (KO-US): resultados 1T2022;

• Whirlpool Corp. (WHR-US): resultados 1T2022;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según los datos avanzados este viernes por el Banco de España (BdE), la deuda del conjunto de las administraciones públicas españolas registró en febrero un aumento del 1,17% respecto a enero, hasta alcanzar el máximo histórico de casi EUR 1,442 billones, con lo que supera el 119% del Producto Interior Bruto (PIB). Europa Press señaló que en el último año la deuda pública ha crecido un 5,4%, con EUR 74.474 millones más, como consecuencia de los menores ingresos y los mayores gastos derivados de la crisis de la pandemia y más recientemente por la guerra en Ucrania.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El diario elEconomista.es informó el viernes que la prohibición de la UniónEuropea (UE) a las importaciones de gas ruso costaría a Alemania EUR 180.000 millones en pérdidas de producción este año, según ha advertido el banco central del país en su informe mensual publicado este viernes. Según el Bundesbank, el corte del gas procedente de Rusia recortaría la producción económica alemana en un 5% y rebajaría e l Producto Interior Bruto (PIB) del país germano un 2% en 2022, lo que provocaría una de las recesiones más profu ndas de las últimas décadas. La previsión del banco central es más pesimista que la de los economistas y analistas, que apuntaban el mes pasado a un recorte de entre el 0,3 y el 3%.

. Según informó el viernes la agencia Reuters, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha dicho a los otros directivos del organismo que se abstengan de criticar y disentir de las decisiones de política monetaria durante varios días. La medida se produce cuando se dice que Lagarde está luchando contra la disidencia de los miembros más beligerantes ( halcones) y las persistentes filtraciones sobre el debate interno en el Consejo de Gobierno.

Las fuentes señalan que la presidenta del BCE ha dicho a los responsables políticos que presenten la opinión mayoritaria después de las decisiones políticas -que son los jueves- y que se guarden las opiniones personales hasta el lunes siguiente. La supuesta directriz también pide a los responsables políticos que no filtren detalles de las discusiones internas a la prensa, pero se trata de indicaciones informales, por lo que los responsables políticos no están ex actamente obligados a seguirlas. Al parecer, estos movimientos de Lagarde no están siendo del agrado de alguno de los miembr os del Consejo

. Según la consultora IHS Markit/S&P Global el índice de gestores de compra del sector manufacturas, el PMI manufacturero de la Eurozona, disminuyó en su lectur a preliminar de abril hasta los 55,3 puntos, desde los 56,5 puntos de marzo, aunque batió las previsiones del consenso de analistas, cifradas en 54,7 puntos. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma.

Por su parte, el índice de gestores de compra del sector servicios, el PMI servicios, de la Eurozona, aumentó hasta los 57,7 puntos en su lectura adelantada de abril, desde los 55,6 puntos de marzo, y una mejora significativa con respecto a los 55,0 puntos esperados por el consenso de analistas.

Como consecuencia, el índice compuesto, el PMI compuesto de la Eurozona repuntó hasta los 55, 8 puntos, desde los 54,8 puntos registrados en el mes de marzo.

. Según la consultora IHS Markit/S&P Global el índice de gestores de compra del sector manufacturas, PMI manufacturero, de Alemania cayó en su lectura preli minar de abril hasta los 54,1 puntos, desde los 56,9 puntos de marzo, y por debajo de la estimación de 54,5 puntos del consenso. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma. Asimismo, el índice de gestores de compra del sector servicios, PMI servicios, de Alemania aumentó en su lectura preliminar de abril hasta los 57,9 puntos, desde los 56,1 puntos de marzo, y batiendo la estimación de 55,5 puntos del consenso. De esta forma, el PMI compuesto de Alemania se elevó en abril hasta los 54,5 puntos, desde los 55,1 puntos de marzo

. Según la consultora IHS Markit, el índice de gestores de compra del sector manufacturas, PMI manufacturero, de Francia aumentó en su lectura preliminar de abril h asta los 55,4 puntos, desde los 54,7 puntos de marzo, y frente a la estimación de 53,0 puntos del consenso. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma. Asimismo, el índice de gestores de compra del sector servicios, PMI servicios, de Francia aumentó en su lectura preliminar de abril hasta los 58,8 puntos, desde los 57,4 puntos de marzo, y batiendo la estimación de 56,5 puntos del consenso. De esta forma, el PMI compuesto de Francia se elevó en abril hasta los 57,5 puntos, mejorando los 56,3 puntos de marzo.

• REINO UNIDO

. Según la consultora IHS Markit/S&P Global la lectura preliminar de abril del índice de gestores de compra del sector manufacturas, PMI manufacturas, de Reino Unido, que repuntó ligeramente hasta los 55,3 puntos , desde los 55,2 puntos de marzo, que había sido su menor lectura en cinco meses, y superó la previsión de 54,0 puntos del consenso de analistas. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma.

Los productores de bienes sugirieron que los esfuerzos para mejorar las carteras de pedidos y menores retrasos en los suministros, fueron los factores positivos que justificaron la mejora en la producción. El reciente alargamiento de los plazos de entrega de los proveedores fue el menor desde octubre de 2020, a pesar de los informes globales que señalan un aumento de los cuellos de botella por la guerra de Ucrania y la congestión de los puertos y los confinamientos de China.

Los productores manufactureros también afrontaron vientos en contra en los libros de pedidos, derivados de los mayores costes de producción, con el mayor aumento registrado de los precios franco fábrica. Mientras las expe ctativas de los negocios se debilitaron al menor nivel desde mayo de 2020, debido a las preocupaciones sobre la guerra de Ucrania, y el impacto de los costes de la actual crisis.

Adicionalmente, en su lectura preliminar de abril, el índice de gestores de compra del sector servicios, PMI servicios, de Reino Unido alcanzó los 58,3 puntos, lo que supone una caída de 4,3 puntos desde la lectura de marzo, en lo que supone su mayor caída mensual desde que la variante Ómicron impactara en la actividad del sector a fin ales de 2021. Además, la última lectura implica la menor tasa de c recimiento en la actividad de servicios desde enero, y quedó muy por debajo de la previsión del consenso de 60 puntos, al más que compensar el aumento de los costes el impulso del mayor consumo por el levantamiento de las restricciones por el coronavirus.

El subíndice de nuevos pedidos se ralentizó debido al estrechamiento de las finanzas familiares y el aumento de los precios de los productos esenciales. En relación a los precios, la tasa de coste de la inflación fue la segunda histórica mayor desde que comenzó a elaborarse este índice hace dos décadas. De cara al futuro, la confianza se deterioró a su menor nivel desde mayo de 2020.

De esta forma, el PMI compuesto de abril del Reino Unido se situó en los 57,6 puntos, frente a los 60,9 puntos de la lectura del mes de marzo.

. Según los datos de la Oficina Nacional de Estadísti cas británica, las ventas minoristas de Reino Unido cayeron un 1,4% en términos mensuales en marzo, tras una caída del 0,5% en febrero, tras haberse revisado esta última al alza, y que supone una caída superior con respecto a la prevista del 0,3% por el consenso, mientras la asequibilidad empieza a pesar y los consumidores gastan menos, debido al aumento de los precios. El factor que contribuyó más a la caída provino de las ventas minoristas no presenciales (-7,9%).

Las ventas de alimentos disminuyeron un 1,1%, en medio de un entorno de mayor gasto en pubs y restaurantes, vinculada a la reducción de las restricciones para combatir el coronavirus, así como por el impacto de los mayores precios de los alimentos en relación al coste de la vida. Otras caídas de ventas se contemplaron también en las gasolinas de vehículos (-3,8%), con una reducción de los viajes por carretera no esenciales tras los récords de precios de las gasolinas y el diésel.

Por otra parte, las ventas en tiendas no alimenticias aumentaron un 1,3% en marzo, debido al aumento de las ventas en el segmento de otras tiendas no alimenticias (+2,9%) y en tiendas de bienes para el hogar (+2,6%), tales como tiendas de bricolaje. En comparación con febrero de 2020, la época previa al surgimiento del Covid-19, las ventas minoristas fueron un 2,2% superiores.

Además, y también según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, en términos interanuales, las ventas minoristas de Reino Unido aumentaron un 0,9% en marzo, ralentizando su crecimiento de forma significativa desde el aumento del 7,2% interanual de febrero, y quedando también sustancialmente por debajo del incremento estimado del 2,8% interanual del consenso.

• EEUU

. Según el último informe de resultados de FactSet, la media de crecimiento interanual de beneficios del 1T2022 para las compañías integrantes del S&P 500 se sitúa actualmente en el 6,6%. Ello compara positivamente con el crecimiento medio del 4,7% esperado al comienzo del trimestre. Asimismo, la tasa de crecimiento interanual medio de ingresos es actualmente del 11,1%. Del 20% de las compañías del S&P 500 que han presentado sus resultados del 1T2022, el 79% han batido las previsiones de beneficio por acción del consenso, por debajo de la media a un año del 83%, pero por encima de la media a cinco años, del 77%. Adicionalmente, el 69% ha superado las expectativas de ventas del consenso, que también se sitúan por debajo de la media a un año del 78%, pero están en línea con la media a cinco años, del 69%.

En conjunto, las compañías están informando de beneficios que están un 8,1% por encima de las previsiones del consenso, porcentaje que es inferior a la tasa de sorpresa positiva media a un año del 14,1% y que también es menor que la sorpresa positiva media a cinco años, del 8,9%. En conjunto, las compañías han informado de ventas que están un 1,3% por encima de las previsiones del consenso, lo que está por debajo de la sorpresa positiva media a un año del 3,5%, y de la sorpresa positiva media a cinco años, del 1,7%.

. Según informó la consultora IHS Markit/S&P Global el índice de los gestores de compra del sector manufacturas de EEUU, el PMI manufacturas, aumentó en su lectura preli minar de abril hasta los 59,7 puntos, frente a los 58,8 puntos de marzo, y la previsión de 58,2 puntos del consenso de mercado. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma.

La lectura apuntó al mayor crecimiento en la actividad fabril de los últimos siete meses, principalmen te debido a incrementos acelerados de la producción, de nuevos pedidos y del empleo. A pesar de otro fuerte deterioro del desempeño de los proveedores, las compañías fueron capaces de aumentar su producción en un entorno de fuerte demanda y la captación de nuevos clientes, principalmente extranjeros.

Las presiones inflacionistas se mantuvieron de forma considerable, con la tasa de incremento de costes acelerándose otra vez a su ritmo más elevado desde el récord de novie mbre de la serie, entre informes de subidas de los precios de las gasolinas, del material y del transporte. Los precios de los outputs también aumentaron a un ritmo récord. Aunque las compañías aumentaron su compra de inputs y sus esfuerzos en construir inventarios de seguridad, las carteras de pedidos de trabajo aumentaron fuertemente. Finalmente, el grado de confianza en el sector manufacturero cayó a mínimos de los últimos seis meses, en un entorno de incertidumbre geopolítica y preocupación por la inflación.

Por otra parte, el índice de gestores de compra del sector servicios, el PMI servicios, cayó hasta los 54,7 puntos en su lectura preliminar de abril, desde los 58,0 puntos de marzo, que era la lectura esperada por el consenso. El crecimiento de los nuevos negocios se ralentizó a mínimos de tres meses entre informes de escasez de mano de obra y de suministros, y con la inflación lastando la voluntad de gasto de los consumidores. La relajación en las restricciones de los viajes permitió a los nuevos pedidos de exportación volver a terreno positivo, registrando la tasa de crecimiento más elevada desde que se comenzó a recabar información, en septiembre de 2014. Finalmente, la confianza de los negocios del sector cayó hasta los menores niveles de octubre de 2021.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities