Al día: principales eventos, economía y mercados -Cellnex, BCE, invasión rusa de Ucrania, sanciones contra Rusia, PIB EEUU…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Acciona (ANA): conferencia con analistas para tratar resultados 2021 a las 10:00 horas (CET);

• ACS: conferencia con analistas para tratar resultados 2021 a las 12:00 horas (CET);

• Global Dominion (DOM): conferencia con analistas para tratar resultados 2021 a las 11:30 horas (CET);

• Viscofan (VIS): conferencia con analistas para tratar resultados 2021 a las 9:30 y Día del Inversor: presentación del Plan Estratégico 2022-2025;
• Amadeus (AMS): resultados 2021; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);

• Cellnex (CLNX): resultados 2021; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET);

• eDreams (EDR): resultados 4T2021;

• Metrovacesa (MVC): resultados 4T2021; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);

• IAG: resultados 4T2021; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Casino (CO-FR): resultados 4T2021;

• Valeo (FR-FR): resultados 4T2021;

• BASF (BAS-DE): resultados 4T2021;

• Allfunds Group (ALLFG-NL): resultados 4T2021;

• Swiss Re (SREN-CH): resultados 4T2021;

• Pearson (PSON-GB): resultados 4T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Foot Locker (FL-US): 4T2021;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según refleja StreetAccount, ayer varios funcionarios de alto rango del Banco Central Europeo (BCE) sugirieron con sus declaraciones un movimiento continuo y gradual hacia la eliminación de las políticas de estímulo por parte de la institución a pesar de la invasión rusa de Ucrania. Así, el economista jefe del BCE, el irlandés Philip Lane, reconoció los riesgos que esta crisis conlleva, aunque dijo que los datos destacados sugieren claramente que podría estar acercándose al objetivo de inflación a mediano plazo y significaría la eliminación gradual de los programas de compra de activos en vigor (QE).

Por su parte, el gobernador del banco central griego, Stournaras, respaldó en una intervención la eliminac ión formal de los bajos tipos de interés, pero apoyó que las comp ras de bonos continuaran hasta fin de año debido a la guerra en Ucrania.

En sentido contrario, el gobernador del banco central irlandés, Makhlouf, sugirió que aún se podría decidir el final del actual programa de compras de emergencia para la pandemia, el PEPP, en la reunión del Consejo de Gobierno del mes de marzo.

Otros funcionarios de alto perfil mostraron su opinión sobre la posibilidad de comenzar a subir las tasas de interés oficiales antes de que terminen los programas de compra de activos. Así, el gobernador del banco central austríaco, Holzmann, planteó esta opción, mientras que Hernández de Cos, gobernador del banco central de España, rechazó laidea y habló de gradualismo. En este sentido, cabe destacar que la mayoría de los analistas no anticipan cambios en la secuencia de políticas del BCE, ya que ello supondría un movimiento muy agresivo y podría desestabilizar los mercados de bonos.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó ayer que el índice de confianza de los consumidores bajó en Francia en el mes de febrero hasta los 98 puntos desde los 99 puntos de enero, quedando por debajo de los 100 puntos que esperaban los analistas. En ese sentido, señalar que el nivel de 100 puntos es donde se sitúa la media a largo plazo de este indicador.

En febrero la opinión de los consumidores franceses sobre su situación económica pasada bajó tres puntos y se situó sólo un punto por encima de su media de largo plazo, que se encuentra en los 100 puntos. Por su parte, la opinión de los consumidores franceses sobre su futura situación ec onómica personal mejoró un punto en el mes y vuelve a situarse en su media histórica . Además, en febrero aumentó la proporción de hogares que cree que es un buen momento para realizar compras importantes, con el índice que lo mide avanzando un punto, aunque se mantiene ligeramente por debajo de su media a largo plazo.

• EEUU

. Las peticiones iniciales de subsidios de desempleo bajaron en la semana del 24 de febrero en 17.000, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 232.000 peticiones, según dio a conocer ayer el Departamento de Traba jo. Los analistas de FactSet esperaban una cifra algo superior a la real, de 235.000 peticiones. Por su parte, la media móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas descendió en 7.250 peticiones, hasta las 236.250.

A su vez, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo bajaron en la semana finalizada el 12 de febrero en 112.000 peticiones, hasta los 1,476 millones, quedando la cifra sensiblemente por debajo de los 1,580 millones que esperaba el consenso de analistas.

. Según la segunda estimación del dato dada a conocer ayer por el Departamento de Comercio, el Producto Interior Bruto (PIB) de EEUU creció en el 4T2021 el 7,0% en tér minos anualizados y con relación al 3T2021 , trimestre en el que se expandió a un ritmo del 2,3%. La nueva estimación muestra un crecimiento del PIB algo superior al 6,9% de la primera estimación, que era el crecimiento que esperaban los analistas. En el trimestre analizado, la economía de EEUU creció con fuerza, apoyada en el gasto de los consumidores y en la reposición de los inventarios por parte de las empresas, inventarios que habían caído a niveles muy bajos en el 3T2021.

En tasa interanual el PIB de EEUU creció el 5,6% en el 4T2021 (4,6% en el 3T2021), también algo por encima del 5,5% estimado inicialmente y que era lo esperado por los analistas.

Cabe señalar, además, que la variable que más se modificó al alza en esta segunda estimación del PIB del 4T2021 fue la inversión empresarial , especialmente en la vivienda. Así, la inversión residencial aumentó en el periodo analizado el 1,0% en lugar de descender el 0,8% como se había estimado inicialmente. La inversión en equipos también fue revisada al alza, desde una estimación de crecimiento inicial del 2,0% a una del 3,1%. El resto de partidas que conforman el PIB no experimentaron variaciones significativas con relación a lo estimado inicialmente. Así, se confirmó que el gasto público descendió en el trimestre y que la inflación subióal ritmo más elevado desde 1982.

Para el conjunto del ejercicio 2021 el Departamento de Comercio calculó que el PIB estadounidense creció el 5,7% con relación a 2020 , lo que supone su ritmo de expansión más elevado en un año desde 1984.

. El índice Actividad Nacional que elabora mensualmente la Reserva Federal de Chicago repuntó en el mes d e enero hasta los 0,69 puntos desde los 0,07 puntos de diciembre, superando por un amplio margen los 0,15 puntos que esperaban los analistas. El índice se calcula como un promedio ponderado de 85 indicadores mensuales existentes de actividad económica nacional. Una lectura de índice positiva corresponde a un crecimiento por encima de la tendencia y una lectura de índice negativa corresponde a un crecimiento por debajo de la tendencia.

La media móvil de este indicador de los últimos tres meses, que un indicador de actividad más tendencial, al ser menos volátil, bajó ligeramente en enero hasta los 0,42 puntos, de sde los 0,46 puntos del mes precedente.

. El Departamento de Comercio publicó ayer que las ventas de nuevas viviendas unifamiliares bajaron el 4,5% en el mes de enero con relación a diciembre, hasta una ci fra anualizada ajustada estacionalmente de 801.000, cifra que se situó muy en línea con las 800.000 viviendas vendidas que estimaban los analistas. La cifra de diciembre fue sustancialmente revisada al alza desde una estimación inicial de 811.000 viviendas hasta una cifra de 839.000. Cabe destacar que con relación a enero de 2021 las ventas de nuevas viviendas descendieron el 19,3%.

Por su parte, el precio mediano de las nuevas viviendas vendidas repuntó en enero el 7%, hasta los $ 423.300 la unidad. Señalar, por último, que enero finalizó con un inventario de nuevas viviendas a la venta de 406.000, lo que representa 6,1 meses al ritmo actual de ventas.

• CRISIS UCRANIANA

. Los líderes occidentales anunciaron ayer más sanciones contra Rusia, tras el inicio de la invasión de Ucrania por parte del ejército del país ordenado por su presidente, Vladimir Putin. El presidente de EEUU, Joe Biden, anunció sanciones sobre los mayores bancos rusos, así como contra miembros de alto rango del país, con el objetivo de limitar su capacidad de realizar transacciones en dólares, euros, libras esterlinas, y yenes. Además, EEUU limitará sus exportaciones de semiconductores y otra tecnología avanzada a Rusia y las empresas estatales rusas tendrán la prohib ición de financiarse en los mercados financieros de EEUU y de Europa.

La Unión Europea (UE) también anunció nuevas sanciones, que incluyen la congelación de activos rusos en el bloque comunitario, prohibiendo la recaudación de fondos de bancos rusos en los mercados comunitarios, así como la imposición de medidas que afecten al comercio, energía y transporte rusos, entre otros.

Además, el primer ministro británico, Boris Johnson t ambién anunció sanciones, que incluyen la congelación de activos rusos de los principales bancos rusos en Reino Unido y la prohibición de las compañías rusas de recaudar fondos en el mercado financiero británico. Por otra parte, Johnson urgió a que Rusia sea eliminada completamen te del sistema de pagos SWIFT, aunque esta medida provocó una división entre otros miembros de la UE, y finalmente no fue aprobada por Biden, a pesar de que éste último indicó que podría ser una opción. Biden evitó que las sanciones afectaran de forma severa al sector energético ruso, destacando que las restricciones sobre la liquidación de divisas incluirían exclusiones a los pagos de energía, en un intento de evitar impulsar aumentos de precios de la energía. Algunos miembros del G7 también evitaron excluir a Rusia del sistema de pagos SWIFT, ya que aceleraría los esfuerzos de Rusia y China de crear un sistema de pagos alternativo, en el que no se use el dólar. Mientras, Rusia amenazó con represalias contra las sanciones de la UE, indicando que impondrá a los paí ses comunitarios sus propias medidas duras.

Por su lado, el primer ministro de Japón, Kishida, anunció ayer que su país impondrá sanciones adicionales sobre Rusia tras la invasión rusa de Ucrania, uniéndose a EEUU y Europa en elevar la presión sobre Moscú. Las nuevas medidas incluirán controles de las exportaciones de semiconductores y otros productos, la congelación de activos mantenidos por las instituciones financieras rusas, y una suspensión de la emisión de visados para algunos individuos y entidades rusas. Estas medidas siguen una primera fase de sanciones, que incluían la prohibición sobre el comercio de bonos por parte de Rusia.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities