Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Iberdrola, Rovi, Telefónica, Santander, Acciona Energía, ACS, Bankinter…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. IBERDROLA (IBE) presentó ayer sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, y su comparativa interanual, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- IBE obtuvo unos ingresos por ventas de EUR 39.113,5 millones en 2021, lo que supone una mejora del 18,0% interanual, y cuyo importe también superó (+3,7%) al previsión del consenso de analistas de FactSet. No obstante, el aumento de los costes por aprovisionamientos (+29,7% interanual) limitó el crecimiento del margen bruto hasta el 5,7% con respecto al ejercicio precedente, con un efecto negativo del tipo de cambio de EUR 267 millones. Excluyendo dicho impacto, esta partida creció un 7,3%
- Destacar que la producción neta de electricidad de IBE en 2021 fue de 164.266 GWh, un 0,9% más que e n 2020, con una mejora de la producción propia (+4,8%) y una caída de la producción para terceros (-11,3% interanual). Desglosando por partidas, la producción de renovables aumentó un 8,7% interanual, la de energía nuclear cayó un 4,6% interanual, la de ciclos combinados aumentó un 3,2% interanual, y la de cogeneración creció un 9,3% interanual. Además, la capacidad instalada de IBE aumentó un 5,8% interanual, hasta los 58.320 MW.
- Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) se elevó hasta los EUR 12.005,7 millones, un aumento con respecto a 2020 del 19,6%, y que también batió (+5,7%) la proyección del consenso de analistas. La evolución de esta magnitud se vio afectada por una serie de sentencias judiciales y medidas legales en España que resultan en un efecto neto positivo de EUR 912,9 millones. Adicionalmente, IBE ha decidido implementar una serie de medidas de eficiencia, por un importe total de EUR 94,7 millones, que permitirán la optimización de resultados futuros. Descontando estos tres efectos, el EBITDA ajustado creció un 11,4% interanual.
- Asimismo, IBE obtuvo un beneficio neto de explotación (EBIT) de EUR 7.343 millones en 2021, lo que supuso una mejora interanual significativa (+32,0%) y cuya cifra real fue un 8,4% superior a la estimada por el consenso de FactSet. En términos sobre ingresos, el margen EBIT alcanzó el 18,8%, frente al 16,8% de 2020 y el 18,0% esperado por el consenso.
- El beneficio antes de impuestos (BAI) se elevó hasta los EUR 6.265,6 millones, un 24,5% más que el año anterior, y un 9,3% por encima de la previsión del consenso de FactSet.
- Finalmente, IBE cerró 2021 con un beneficio neto de EUR 3.884,8 millones, creciendo un 7,6% interanual, y superando también (+3,4%) la cifra proyectada por el consenso de FactSet.
- Las inversiones brutas crecieron un 7,5% en el ejercicio 2021, alcanzando los casi EUR 10.000 millones (incluyendo EUR 409 millones de inversiones no orgán icas). Casi el 85% de las mismas se concentraron en el Negocio de Redes y en actividades de generación renovable.
- Dividendo: El Consejo de Administración de IBE propondrá en la próxima Junta General de Accionistas un aumento del 4,8% en la remuneración anual con cargo al ejercicio 2021, alcanzando ésta los EUR 0,44 brutos por acción. Así, siempre que sea aprobado por la Junta General de Accionistas, al Dividendo a Cuenta pagado en febrero se le unirá, en julio de 2022, un importe d e EUR 0,27 brutos por acción como Dividendo Complementario.
. LABORATORIOS ROVI (ROVI) presentó ayer sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, y su comparativa interanual, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Los ingresos operativos de ROVI aumentaron un 54,5% en 2021 (+2,9% vs consenso FactSet) respecto al año anterior, hasta alcanzar los EUR 648,7 millones en 2021, como resultado principalmente de la fortaleza (i) del negocio de fabricación a terceros, que creció un 189% en ventas, hasta los EUR 264,7 millones y (ii) del negocio de especialidades farmacéuticas, cuyas ventas crecieron un 17%, hasta alcanzar los EUR 384,0 millones. Los ingresos totales se incrementaron en un 54,4% hasta alcanzar los EUR 650,0 millones en 2021.
- Las ventas fuera de España crecieron un 105% con respecto al ejercicio anterior, situándose en los EUR 392,0 millones en 2021, de los cuales EUR 64,4 millones (esto es, el 16% sobre el total) correspondían a ventas en las sedes internacionales, principalmente por (i) el aumento de las ventas internacionales de las HBPM; y (ii) el incremento en ventas del negocio de fabricación a terceros. Las ventas fuera de España representaron el 60% de los ingresos operativos en 2021 frente al 46% en 2020.
- Destacar que las ventas de la división de heparinas (Heparinas de Bajo Peso Molecular y otras heparinas) se incrementaron en un 16% con respecto al ejercicio anterior hasta alcanzar, en 2021, los EUR 242,0 millones. Las ventas de heparinas representaron el 37% de los ingresos operativos en 2021, frente al 50% en 2020.
- Por otra parte, el cash flow de explotación (EBITDA) aumentó un 115,4% con respecto al ejercicio anterior, hasta alcanzar los EUR 202,9 millones en 2021 (+8,2% vs consenso), reflejando un incremento en el margen EBITDA de 8,8 puntos porcentuales hasta el 31,3%, desde el 22,4% registrado en 2020. El EBITDA excluyendo los gastos relacionados con la COVID-19 (EBITDA recurrente) aumentó un 108% con respecto al ejercicio anterior, hasta alcanzar los EUR 204,5 millones en 2021, reflejando un incremento en el margen EBITDA recurrente de 8,1 puntos porcentuales hasta el 31,5% en 2021, desde el 23,4% registrado en 2020.
- Asimismo, el beneficio neto de explotación (EBIT) aumentó un 143,1% con respecto a 2020 hasta alcanzar los EUR 181,6 millones en 2021, reflejando un incremento en el margen EBIT de 10,2 puntos porcentuales hasta el 28,0% en 2021 desde el 17,8% registrado en 2020.
- El beneficio neto aumentó hasta los EUR 153,1 millones en 2021, una subida del 151% con respecto al registrado en 2020, y que también superó la estimación del consenso de analistas de FactSet.
- Previsiones futuro: Tasa de crecimiento de ingresos operativos para el ejercicio 2022 revisada al alza: +15% -20%. Las principales palancas de crecimiento en 2022 serán en Especialidades Farmacéuticas: i) Bemipari na, ii) Biosimilar de Enoxaparina, iii) Lanzamiento de Okedi®, y iv) Cartera existente de especialidades farmacéuticas; mientras que en la Fabricación a terceros: i) Capacidad ociosa en las plantas de fabricación, ii) Adquisición de nuevos clientes, y iii) Acuerdo con Moderna
Por otro lado, el Consejo de Administración de ROVI celebrado el lunes adoptó formalmente formular las cuentas anuales individuales de la Sociedad y consolidadas del Grupo ROVI y los respectivos informes de gestión (incluyendo, en el informe de gestión consolidado, el estado de información nofinanciera), correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2021,y proponer a la Junta General que el resultado positivo del ejercicio 2021 se destine, por una parte, a la partida de resultados de ejercicios anteriores y, por otra, a la distribución de un dividendo de EUR 0,9556 brutos por acción con derecho a percibirlo, lo que implicaría el reparto de, aproximadamente, el 35% del beneficio neto consolidado del año 2021.
. TELEFÓNICA (TEF) presentó hoy sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, y su comparativa interanual, que mostramos a continuación:
- Los resultados de TEF de enero-diciembre 2021 han alcanzado los objetivos financieros anuales revisados al alza en 2T2021.
Ingresos y OIBDA; “estable o ligero crecimiento (interanual orgánico)». Ingresos +2,0% y OIBDA +1,4% en 2021.
Vuelta al nivel normalizado de la ratio de CapEx sobre ventas ex espectro de hasta el 15%. CapEx sobre ventas alcanza el 14,2% en 2021.
- Para el año 2022, los objetivos financieros son:
Ingresos «crecimiento de un dígito bajo»
OIBDA «crecimiento de un dígito bajo»
CapEx (ex espectro) sobre ventas hasta el 15%
- TEF confirmó la remuneración al accionista para 2021 y anuncia la de 2022.
El segundo tramo del dividendo de 2021 (EUR 0,15 brutos por acción), se pagará en junio de 2022, mediante la modalidad de dividendo flexible voluntario.
Dividendo de 2022 de EUR 0,30 brutos por acción en efectivo, pagadero en diciembre de 2022 (EUR 0,15 brutos por acción) y junio de 2023 (EUR 0,15 brutos por acción).
Amortización de un total del 2,41% de acciones representativas del capital social en autocartera (a
31/12/2021).
Para todo ello, TEF propondrá a la JGA de la Compañía la adopción de los acuerdos societarios oportunos.
. El diario Expansión destaca en su edición de hoy que el Consejo de Administración de BANCO SANTANDER (SAN) abordará hoy cambios importantes en la gobernanza d el grupo. La presidenta de SAN, Ana Botín, reduce sus funciones ejecutivas y aumenta las del consejero delegado, José Antonio Álvarez, que reportará directamente al Con sejo y a la Comisión Ejecutiva del mismo. De esta forma, SAN adapta su gobierno corporativo a las recomendaciones del Banco Central Europeo (BCE) y satisface las demandas de los inversores institucionales. El Consejo también aprobará el reparto de dividendos y la renovación de consejeros.
. En relación con las negociaciones para alcanzar una solución alternativa a efectos de poder cerrar una nueva operación financiera que garantice la estabilidad y el futuro del grupo de sociedades del perímetro de Abenewco 1, ABENGOA (ABG) informa que la fecha de validez de la oferta vinculante presentada por TerraMar Capital LLC ha sido extendida hasta el 15 de abril de 2022.
. El Consejo de Administración de ACCIONA ENERGÍA (ANE), previa recomendación de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones, aprobó ayer los siguientes planes de entrega de acciones dirigidos a empleados y directivos de ANE:
- “Plan de Accionistas” de aplicación general a todos los empleados con residencia fiscal en España que permite redistribuir parte de la retribución dineraria variable y/o fija por acciones ordinarias de ANE, de acuerdo con los siguientes límites; (i) un límite máximo de EUR 12.0 00; (ii) un límite mínimo de EUR 500; (iii) un límite máximo de la totalidad de retribución en especie del Beneficiario del 30% de la retribución anual; y (iv) un salario mensual garantizado con un límite mínimo del salario mínimo interprofesional mensual. El valor de las acciones que se entreguen será el del precio de la acción de la Sociedad al cierre bursátil de la sesión del 31 de marzo de 2022.
- “Plan de Sustitución de Retribución Variable por Acciones” dirigido a la dirección ANE y su Grupo que permitirá a sus beneficiarios sustituir toda o parte de su retribución variable en metálico por acciones ordinarias de Acciona Energía, con el incentivo fiscal asociado a esa sustitución
. Según el diario El Mundo.es, Hochtief, la constructora alemana controlada al 51% por ACS, ha lanzado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) para hacerse con todas las acciones que todavía no controla de su filial en Australia, Cimic, por un importe total de casi EUR 1.000 millones. Según info rmado la empresa alemana, la oferta por el 21,42% del capital de Cimic es de AU$ 22 por título, lo que supone una prima del 33% respecto a los AU$ 16,49 en los que cotizaba Cimic a cierre del mercado australiano de este miércoles.
. BANKINTER (BKT) y Liberty Seguros han alcanzado un acuerdo para desarrollar de forma conjunta el negocio de Seguros a través de la compañía ‘Bankinter Liberty Hogar y Auto’, que centrará su actividad en la comercializaci ón de productos y servicios en estas dos líneas de negocio. Mediante esta operación, sujeta a recibir las correspondientes autorizaciones regulatorias, Liberty adquiere a BKT el 50,01% de la compañía Bankinter Hogar y Auto, S.A., ya creada y registrada previamente por la entidad financiera, reteniendo BKT el 49,99% restante. Los productos contarán en su diseño y desarrollo con la experiencia de Liberty Seguros, y serán distr ibuidos en exclusiva a través de todas las redes comerciales de BKT, tanto presenciales como a distancia, en España y Portugal, incluido EVO Banco la entidad 100% digital de BKT.
. El diario Expansión informó ayer que RED ELÉCTRICA (REE) anunció en la presentación de resultados que en 2022 va a continuar el proceso de transformación para reposicionar a Hispasat hacia una compañía de servicios y que contempla distintas oportunidades de M&A (fusiones y adquisiciones) acordes con el plan estratégico y para impulsar el crecimiento del cash flow de explotación (EBITDA).
. El Consejo de Administración de MEDIASET ESPAÑA (TL5) , en su reunión celebrada el 23 de febrero de 2022, ha acordado proponer a su Junta General Ordinaria de Accionistas, prevista para el próximo mes de abril de 2022, que autorice al Consejo de Administración para llevar a cabo un programa de recompra de acciones propias. Dicho Programa de Recompra tendrá como objetivo reducir el capital so cial de TL5, mediante la amortización de las acciones propias que sean adquiridas, mejorando así el beneficio por acción y, en fin, la rentabilidad del accionista. La inversión máxima propuesta para el Programa de Recompra es de EUR 150.000.000 y afectará a un número de acciones que no podrá exceder de l 10% del capital social de la sociedad, equivalente a 31.316.615 acciones a fecha de hoy.
. Que el Consejo de Administración de RENTA CORPORACIÓN (REN) adoptó, en su sesión de fecha 23 de febrero de 2022 proponer a la Junta General que una parte del resultado positivo del ejercicio 2021 se destine al reparto a los accionistas de un dividendo complementario, por un importe en efectivo total de EUR 2.200.000 brutos, que se distribuirá entre la totalidad de las acciones ordinarias con derecho a percibirlo en la fecha en la que se efectú e el correspondiente pago, importe del que se deducirá la retención a cuenta que, en su caso, resulte aplicable en el momento del pago de la citada cantidad.
. ÁRIMA REAL ESTATE (ARM) anunció la adquisición de los inmuebles situados enla calle Pradillo 56 y 58, en Madrid, adyacentes entre sí y colindantes con el que la Compañía adquirió en 2020 en la calle Pradillo 54. El importe global de los tres inmuebles citados ha ascendido a EUR 21.650.000, y la superficie bruta alquilable alcanzará aproxi madamente 11.925 m2 tras la agrupación de fincas.
Asimismo, ARM anunció el alquiler del 100% de su activo de oficinas Habana sito en Madrid. El inmueble cuenta con una SBA de 4.355 m2 y 65 plazas de aparcamiento que, tras esta operación, se ocuparán en su totalidad. ÁRM ad quirió este inmueble a finales de 2018 a través de una operación de sale & lease-back, fuera de mercado, y ha acometido una remodelación integral al mismo.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
