Algunas de las principales compañías conocidas por la brutal rentabilidad que están dando a los inversores

Hoy vamos a ver cómo lo que parece fácil en realidad no lo es, en realidad es sumamente complicado. Veremos algunas de las principales compañías no sólo por ser conocidas sino por la brutal rentabilidad que están dando a los inversores y lo que éstos han tenido que sufrir para lograrlo, porque nadie regala nada en general y menos los mercados en particular.

La clave se llama drawdown: el tiempo y la fuerza de la caída de un mercado respecto a su último máximo, es decir, lo que cae un mercado y que se mantiene por debajo de su máximo anterior.

En el S&P500 tenemos lo siguiente:

* Mayores drawdowns: -57,5% en 1931, -51% en 1932, -48,8% en 2008, -45,5% en 1937, -44,6% en 1929 y -44,3% en 1930.

* Menores drawdowns: -2,5% en 1995, -2,8% en 2017, -3,5% en 1964, -4,4% en 1961, en 1958 y en 1954.

Para empezar, solo recordar 3 antecedentes recientes:

– En el 2008 con la crisis financiera mundial, el S&P 500 sufrió un drawdown de un -48,8%, algo no visto desde 1931 con la Gran Depresión. Pues no haber vendido y haber aguantado tendría su premio, porque desde final del 2008 subió más de un +300% y en todos esos ejercicios (de 2009 a 2021) tan sólo en una ocasión tuvo pérdidas (el 2018 siendo de un -4,4%), lo que viene a ser una subida media anual en torno al +15%.

– Desde los mínimos del 2009 hasta febrero del 2020 el S&P 500 tuvo que aguantar 2 caídas superior al 20% cada una de ellas, 8 caídas superiores al 10% y 15 caídas entre el 5 y el 10%. Pero la rentabilidad final fue sencillamente estratosférica.

– En el 2020 con el coronavirus igual, el mercado tuvo que aguantar una fuerte caída y mire todo lo que finalmente subió.

Pero vayamos ahora al top de las compañías del S&P 500 con mayor rentabilidad (total return) en los últimos 30 años (de febrero de 1992 a febrero de 2022):

– Monster Beverage +260061% (rentabilidad anualizada +34,6%)

– Amazon +199332% (rentabilidad anualizada +35,9%)

– Pool +69752% (rentabilidad anualizada +28,2%)

– NVidia +67231% (rentabilidad anualizada +32,6%)

– Johnson Controls +50728%  (rentabilidad anualizada +23,1%)

– Altria +46463% (rentabilidad anualizada +22,7%)

– Netflix +39581% (rentabilidad anualizada +35,4%)

– Apple +36830% (rentabilidad anualizada +21,8%)

– Microchip Technology +36686% (rentabilidad anualizada +22,7%)

– Cognizant +35817% (rentabilidad anualizada +28,2%)

– ResMed +35294% (rentabilidad anualizada +24,6%)

– Qualcomm +34462% (rentabilidad anualizada +21,5%)

– Starbucks +34308% (rentabilidad anualizada +21,8%)

Bien, cualquier persona seguramente viendo estos números pensará qué fácil ha sido ganar mucho dinero habiendo comprado acciones hace años de estas compañías y simplemente manteniéndolas sin hacer nada. Pues no es así. Se tiende a no tener en cuenta la fuerza mental que se ha tenido que tener para no vender cuando las cosas iban bastante mal.

Por ejemplo, cojamos la número 1 del ranking, Monster Beverage que en 30 años tiene una rentabilidad total return de +260061% (una rentabilidad anualizada de +34,6%). Un inversor que hubiese comprado acciones de esta compañía hace 30 años habría tenido que aguantar un desplome de un -88% que duró unos 6 años, además de dos caídas de -50%. ¿De verdad nos vamos a creer que en directo viendo caer sus acciones esa barbaridad cualquier inversor, o al menos la mayoría, no habrían vendido?

Vayamos ahora a Netflix, que en estos 30 años ha subido un +39581% (rentabilidad anualizada +35,4%). Tal vez no se recuerde pero le daban palos desde su salida a Bolsa hace 20 años en los medios un día sí y al otro también, se reían de ella por intentar competir con el todopoderosos Walmart y con Blockbuster. ¿Fácil lograr esa rentabilidad? Se tuvo que aguantar dos caídas de -75%.

¿Y Amazon? En 30 años sube +199332% (rentabilidad anualizada +35,9%). Cuando debutó en Bolsa hace 25 años los medios decían que Barnes & Noble se la comería viva. ¿Fácil lograr esas ganancias? Llegó a caer un -94%

¿Y Apple? En 30 años sube un +36830% (rentabilidad anual +21,8%), pero recordemos que sus ingresos se hundieron un -50% en la segunda parte de la década de los 90 y en Bolsa tuvo una caída de -82% que duró 8 años y otra de -60%.

Por tanto, seamos honestos, ¿de verdad le ha resultado fácil a aquellos inversores que tengan acciones desde hace unos 30 años de algunas de estas 15 compañías obtener estas impresionantes rentabilidades? Pues no, porque el 95% (y estoy siendo generoso) habrían vendido en los grandes desplomes. Pero ya sabemos que a toro pasado todos somos Manolete y Manolete sólo hubo uno.