Principales citas macroeconómicas En EE.UU. se publicará el IPC del mes de enero y el dato semanal de peticiones de desempleo
En EE.UU. se publicará el IPC del mes de enero, general anual (+7,3%e y +7% anterior) y mensual (+0,5%e y anterior) y subyacente anual (vs +5,9%e y +5,5% anterior) y mensual (vs +0,5%e y +0,6% anterior). Asimismo, se conocerá el dato semanal de peticiones de desempleo.
Mercados financieros Apertura ligeramente al alza en Europa (futuros Eurostoxx 50 +0,5%)
Apertura ligeramente al alza en Europa (futuros Eurostoxx 50 +0,5%), después de las subidas de ayer en Wall Street y con todas las miradas puestas en el IPC de enero que conoceremos hoy en EE.UU., con expectativa de que marque un nuevo máximo en +7,2%e vs +7% anterior, mientras que la subyacente repuntaría a +5,9%e vs +5,5% anterior. Recordamos que el mercado está especialmente sensible a los datos de inflación por su impacto en las expectativas del ritmo e intensidad de retirada de los estímulos monetarios.
En Europa, y después del fuerte repunte de TIRes desde principios de año que parecía exagerado, no tanto por su dirección como por su velocidad, ayer vimos cierta moderación (-5 pb en promedio) tras las palabras del Gobernador del Banco de Francia y la presidenta Lagarde, en lo que parece un esfuerzo del BCE para aplacar las expectativas del mercado de una retirada de estímulos monetarios excesivamente rápida.
En el plano pandémico, positivas noticias, con cada vez más países (varias economías europeas, Reino Unido, EE.UU.) apuntando al levantamiento de todas las restricciones domésticas que aún se mantenían.
A nivel empresarial tendremos múltiples resultados trimestrales, entre los que destacarán los de la americana Twitter, la danesa Vestas Wind Systems y las españolas Mapfre y Arcelormittal.
Principales citas empresariales En EE.UU. presentarán resultados Twitter, Astrazeneca, PepsiCo, Unilever y Coca-cola. En España conoceremos los resultados de Mapfre y Arcelormittal
En EE.UU. presentarán resultados Twitter, Astrazeneca, PepsiCo, Unilever y Coca-cola.
En la Eurozona conoceremos los resultados de Société Générale y Credit Agricole en Francia; de Philip Morris en Holanda, de Credit Suisse en Suecia, de Vestas Wind Systems en Dinamarca y en España los del Mapfre y Arcelormittal.
Análisis macroeconómico En Alemania se publicaron los datos de exportaciones e importaciones del mes de diciembre
En Alemania se publicaron los datos de exportaciones e importaciones del mes de diciembre superando ambos las expectativas, +0,9% y +4,7% (vs -0,5% y -2,1% estimados y +1,8% y +3,4% anterior revisado respectivamente). Este comportamiento ha llevado a la balanza comercial a reflejar un superávit de +7.000 mln eur (vs +11.000e y +11.600 mln eur anterior revisado).
Análisis de mercados Jornada positiva para los principales índices europeos, que cierran al alza (EuroStoxx 50 +1,81%, DAX +1,57%, CAC 40 +1,46%)
Jornada positiva para los principales índices europeos, que cierran al alza (EuroStoxx 50 +1,81%, DAX +1,57%, CAC 40 +1,46%). Por su parte, el Ibex 35 alcanza los 8.846 puntos al avanzar +1,98%. Entre las mayores subidas encontramos a IAG (+4,55%), Indra (+4,09%) y Siemens Gamesa (+3,80%), que rebota tras los retrocesos de los últimos días. Entre las caídas únicamente encontramos a Almirall (-0,19%), quedando Grifols (+0,76%) y Mapfre (+0,82%%) como las que menos avanzan.
Análisis de empresas Acciona Energía protagoniza las principales noticias empresariales
ACCIONA ENERGIA. Compra proyecto RTB de 458 MW en EEUU.
1-. ACCIONA Energía ha comprado el proyecto fotovoltaico Red‐Tailed Hawk de 458MW (350MW nominales) cerca de Houston (Texas) a Avondale Solar, LLC y Solar Plus Development, Inc., promotores del proyecto a través de su filial AP Solar Holdings, LLC.
2-. La construcción comenzará en el tercer trimestre de 2022 y la planta estará plenamente operativa a principios de 2024.
3-. En la IPO se vendió el 17,25% con green shoe frente al 15-25% barajado.
4-. Se colocó en 26,63 eur/acc rango mínimo frente 29,70 eur del máximo.
Valoración:
1-. Red‐Tailed Hawk será el tercer proyecto fotovoltaico de ACCIONA Energía en Estados Unidos, donde ya ha comenzado la construcción de otras dos plantas solares: Fort Bend (315MW) en Texas y High Point (125MW) en Illinois.
2-. Además, la compañía es propietaria y opera diez parques eólicos con más de 1GW de capacidad y la planta termoeléctrica de Nevada Solar One de 64MW.
3-. Una vez completadas las plantas de Red‐Tailed Hawk, Fort Bend y High Point, ACCIONA Energía contará con más de 2GW de capacidad fotovoltaica, termosolar y eólica en Estados Unidos.
4-. En total la compañía cuenta con una cartera de proyectos de 4GW y 11,2 GW de capacidad instalada.
5-. La compañía menciona una inversión de 407 mln eur lo que implica 889k/MW, que nos resulta alto para los niveles de entre 400Kmln eur/600Kmln eur /MW que estamos viendo en otras compañías.
6-. No obstante, la compañía no detalla lo abonado por el proyecto, independientemente de la inversión del proyecto.
7-. Debería estar pagando unos 300K por MW en el RTB para alcanzar un múltiplo razonable de construcción.
8-. Buena operación estratégica, aunque vemos alto el volumen inversor.
Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 33,12 eur/acción.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cellnex (20%), IAG (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +3,30%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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