Principales citas macroeconómicas En Alemania se publicarán los datos de exportaciones e importaciones del mes de diciembre, y la Balanza comercial del mismo mes
En Alemania se publicarán los datos de exportaciones e importaciones del mes de diciembre (vs +1,7% y 3,3% anterior respectivamente) y la Balanza comercial del mismo mes (vs +1.200 mln eur. anterior).
Mercados financieros Apertura al alza en Europa (Eurostoxx 50 +0,9%)
Los futuros apuntan a una apertura al alza en Europa (Eurostoxx 50 +0,9%), en una sesión sin referencias macro de relevancia y a la espera del dato más importante de la semana, el IPC de EE.UU. que se conocerá mañana.
De fondo, noticias discrepantes de los resultados de la reunión entre Macron y Putin, donde el primero afirma que Rusia no intensificará las tensiones con Ucrania, mientras que Moscú volvió a repetir su advertencia respecto a la inclusión de Ucrania en la OTAN. El nuevo canciller alemán Olaf Scholz también aboga por la vía diplomática para intentar desescalar las tensiones geopolíticas.
Las TIRes (10 años) siguen al alza, +5pb ayer en EE.UU. hasta 1,96%, mientras que Alemania +4pb hasta +0,27%, lo que apoya que continúen las subidas de los valores más beneficiados por un entorno de mayores tipos de interés, como pueden ser las financieras, y los más cíclicos, ante la percepción que la recuperación del ciclo sigue adelante.
En este sentido, atentos a la nueva emisión de deuda sindicada a 30 años que prepara España, que sería la segunda emisión sindicada en lo que va de año, tras una primera a 10 años realizada en enero. Ambas forman parte del plan de financiación del Tesoro para este año, cuando prevé emisiones netas de 75.000 mln eur. Veremos cómo afecta el reciente repunte de TIRes en mercado (el 10 años ha pasado de 0,5% a principios de año al 1,1% actual).
Principales citas empresariales En EE.UU. presentarán resultados Mattel y Walt Disney. En Francia conoceremos resultados de L’Oréal y en Holanda, Aegon
En EE.UU. presentarán resultados Mattel y Walt Disney. En Francia, L’Oréal y en Holanda, Aegon.
Análisis macroeconómico En España se publicó la producción industrial del mes de diciembre
En España se publicó la producción industrial del mes de diciembre, la cual se situó en +2,6% (vs -0,5%e y +4,5% anterior).
Análisis de mercados Jornada positiva para los principales índices europeos, que cierran en verde aunque de manera muy moderada (EuroStoxx 50 +0,21%, DAX +0,24%, CAC 40 +0,27%)
Jornada positiva para los principales índices europeos, que cierran en verde aunque de manera muy moderada (EuroStoxx 50 +0,21%, DAX +0,24%, CAC 40 +0,27%). Por su parte, el Ibex 35 finalizó también al alza y se desmarcó de sus homólogos al avanzar +1,36%, alcanzando los 8.674 puntos. Entre las mayores subidas encontramos al Banco Sabadell (+7,46%), que se sigue beneficiando de las expectativas de subidas de tipos y ayer también se vio apoyado la mejora de recomendación por parte de un bróker global, IAG (+4,52%) y AENA (+4,23%). Entre las mayores caídas destacan Rovi (-5,77%), Siemens Gamesa (-2,86%) y Almirall (-2,72%).
Análisis de empresas Energías Renovables protagonizan las principales noticias empresariales
EERR. Nueva operación de venta de activos.
1-. Q-Energy, gestora de fondos de inversión en energías renovables del grupo Qualitas Equity, ha puesto en el mercado una gran cartera de proyectos de renovables.
2-. La operación está aún por definir en su totalidad.
3-. La gestora canaliza inversiones de grandes patrimonios en España, entre ellos la familia Fluxá (grupo hotelero Iberostar), una rama de la familia Benjumea, la familia Riberas (Gestamp), Gallardo (grupo Almirall), y Torreal (Abelló).
4-. Q-Energy tiene operativos: 216,8MW fotovoltaicas, en termosolar 42,3 MW operativos y en eólicas 298 MW. Por su parte en desarrollo cuenta con 3.546 MW en desarrollo.
Valoración:
1-. Volvemos a insistir en la frenética actividad que se mantiene en el sector, que no está reflejando una deflación de precios y que es contraria a la evolución de las cotizaciones, algo que no vemos sostenible.
2-. Las IPPs pequeñas están cotizando a 1,2 mln eur /MW instalado +construcción y en 0,6 mln eur incluido el backlog, lo que constrasta con los 0.5-0.6 mln de euros de construcción.
3-. Neutral.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cellnex (20%), IAG (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +3,05%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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