Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Naturgy, OHLA, Prim, Colonial, Repsol…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. NATURGY (NTGY) presentó el viernes sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- NTGY alcanzó una cifra de negocios por importe de EUR 22.140 millones, lo que supone un 44,3% más que la cifra alcanzada en 2020, como consecuencia de la mayor demanda y precios de la energía en el periodo, con un impacto especialmente positivo en las actividades de gestión de Energía. Además, la cifra real de ventas fue un 16,7% superior a la esperada por el consenso de analistas de FactSet.
- La demanda de energía experimentó una recuperación gradual durante el año en las regiones donde opera el grupo. La demanda de electricidad y gas en España aumentó de media un 2,4% y un 5,4% respectivamente en comparación con 2020. Del mismo modo, la demanda de electricidad y gas en las regiones de América Latina donde opera NTGY experimentó un aumento promedio de 4,8% y 22,5% respectivamente durante 2021, en comparación con 2020.
- Por su parte, NTGY cerró 2021 con un cash flow de explotación (EBITDA) de EUR 3.529 millones, una mejora interanual del 2,3%, aunque la cifra estuvo un 6,6% por debajo de la estimación prevista por el consenso. En términos ordinarios el EBITDA alcanzó los EUR 3.983 millones (+7,2% vs 2020), apoyado principalmente por la recuperación gradual de la demanda de energía, el aumento de los precios de la energía y el impacto positivo de las posiciones abiertas en la comercialización de gas en los mercados internacionales. Los negocios de redes se mantuvieron resistentes, mientras que las energías renovables se vieron afectadas por algunos eventos y ajustes específicos en España. La actividad de comercialización en España se ha visto impactada por mayores costes de aprovisionamiento de gas y precios del pool, especialmente durante la segunda mitad del año.
- Por su lado, tras la reducción de la partida de amortizaciones y pérdidas por deterioro (-48,5%; hasta EUR 1.462 millones), el margen neto de explotación (EBIT) cerró 2021 con una cifra de EUR 2.101 millones, muy superior respecto a los EUR 466 millones de 2020 (-4,0% vs consenso FactSet). En términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 9,5%, frente al 3,0% del 2020, y muy inferior al 11,5% estimado por el consenso de FactSet.
- La disminución de la pérdida financiera (-26,8% interanual; hasta EUR 394 millones) arrojó un beneficio antes de impuestos (BAI) de EUR 1.797 millones, que compara positivamente con la pérdida de EUR 36 millones registrada en 2020, y está en línea con la cifra estimada por el consenso.
- Finalmente, el beneficio neto atribuido alcanzó los EUR 1.214 millones, frente a la pérdida neta de EUR 347 millones. El importe real es un 11,0% superior a la previsión de consenso de FactSet.
- La deuda financiera neta a cierre de 2021 se situó en EUR 12.831 millones, lo que supone una ratio Deuda Financiera Neta / EBITDA reportado de 3,6x frente a 3,9x a 31 de diciembre de 2020. La importante reducción de la deuda neta y desapalancamiento se debió principalmente a la venta la filial de redes eléctricas en Chile y los cobros en efectivo derivados del acuerdo de salida de UFG.
- El capex total ascendió a EUR 1.484 millones en 2021, un 16% más que el año anterior. Este aumento se explica principalmente por mayores inversiones en desarrollos renovables en Australia, España y EEUU, así como por mayores inversiones en comercialización (esfuerzos comerciales y digitalización).
- Durante 2021, NTGY repartió un dividendo total de EUR 1,33 por acción en efectivo, incluyendo el dividendo complementario de 2020 (EUR 0,63 por acción) pagado en marzo, así como el primer y segundo dividendo a cuenta de 2021 correspondiente a EUR 0,3 por acción y EUR 0,4 por acción, pagados en agosto y noviembre de 2021, respectivamente. NTGY propondrá en su próxima Junta General de Accionistas un dividendo complementario para 2021 de EUR 0,5 por acción, en línea con su política de dividendo de EUR 1,2 por acción prar el año.
. OHLA comunica que, en aplicación de los términos acordados con sus acreedores financieros en el marco del proceso de recapitalización y renegociación de su deuda (la Reestructuración), va a aplicar los fondos recibidos por su filial Cercanías Móstoles de Navalcarnero, S.A. (CEMONASA) derivados del pago a ésta última por parte de la Comunidad de Madrid de las inversiones realizadas en las obras principales del contrato de redacción de proyecto, construcción yexplotación de la obra pública de la nueva línea de transporte ferroviario entre Móstoles Central y Navalcarnero a la reducción de su endeudamiento financiero.
En este sentido, y en aplicación de los términos acordados en la Reestructuración:
- OHLA ha procedido a la amortización total de los EUR 54.501.998,31 pendientes en concepto de principal del crédito con garantía del ICO que había suscrito con sus bancos de referencia, y
- la filial de la sociedad, OHL Operaciones, S.A.U., ha lanzado una oferta de recompra parcial por un importe de principal máximo de EUR 43.203.583,89 (equivalente a un importe nominal de EUR 43.066.660) más intereses devengados y no pagados (incluyendo el interés PIK) dirigido a los tenedores de sus bonos garantizados denominados “EUR 487,266,804 Split Coupon Senior Secured Notes” que cotizan en el mercado no regulado de la Bolsa de Viena, con código ISIN XS2356570239 / XS2356571120, para su posterior amortización.
Los titulares de los Bonos podrán ofrecer sus Bonos p ara su venta a partir de hoy, 4 de febrero de 2022, y hasta las 09:00 horas (CET) del 7 de marzo de 2022. La sociedad anunciará los resultados de la Oferta de Recompra, el d ía 8 de marzo de 2022, si bien podrá modificar las fechas de conform idad con lo previsto en el Documento de la Oferta.
En caso de aceptar las ofertas de venta recibidas, la Sociedad abonará a los titulares de los Bonos un pr ecio en efectivo igual al 100 por ciento del valor principal de los Bonos más el importe de los intereses devengados y n o pagados hasta (pero excluyendo) la fecha de liquidación de la Oferta de Recompra. Está previsto que la liquidación de la Oferta de Recompra tenga lugar el día 9 de marzo de 2022, si bien se podrán modificar dicha fecha de conformidad con lo p revisto en el Documento de la Oferta (la Fecha de Liquidación).
En el supuesto de que con el resultado de la Oferta de Recompra no se agote el Importe Máximo de Recomp ra, el remanente será destinado a amortización directa a prorrata entre todos los tenedores de Bonos en la Fecha de Liquidación.
Por otro lado, el diario Cinco Días informa hoy que un consorcio formado por filiales de las constructoras españolas ACS y OHLA recibirán EUR 1.200 millones más de financiación para la construcción de un tren ligero en el entorno metropolitano de Washington, en el Estado de Maryland (EEUU). La compensación se debe al aumento de precio de los materiales de construcción a causa de la alteración en la cadenade suministros.
. Con fecha 4 de febrero de 2022 la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings (Fitch) ha publicado un comunicado de prensa en el que baja la calificación crediticia a largo plazo de ENDESA (ELE) de “A-” a “BBB+” con “perspectiva estable”. La calificación crediticia de ELE a corto plazo se mantiene en “F-2”.
. PRIM (PRM) alcanzó un acuerdo para la adquisición de la totalidad de las participaciones sociales de Laboratorios Herbitas, S.L., sociedad de nacionalidad española dedicada al comercio, la importación y la exportación de productos y materias primas de productos médicos, podológicos, ortopédicos y dentales, así como la fabricación de plantillas, y el comercio y montaje de equipamiento clínico. La ejecución de esta transacción, que se formalizará mediante escritura pública previsiblemente durante el 1T2022, está supeditada al cumplimiento previo de una serie de obligaciones por parte de los vendedores. La contraprestación económica acordada para la compraventa no podrá exceder de la cantidad máxima de EUR 7 millones, que se harán efectivos en su totalid ad siempre y cuando se cumplan determinadas condiciones.
. COLONIAL (COL) anunció la convocatoria de asambleas de bonistas aplazadas en el contexto de los ejercicios de solicitud de consentimiento de seis series de bonos senior emitidos por COL para convertir los Bonos en “bonos verdes”. La fecha de dichas asambleas de bonistas aplazadas es el 17 de febrero de 2022. Los bonistas de las restantes series de bonos senior en circulación emitidos por COL aprobaron los acuerdos de conversión de dichas series en «bonos verdes» en la asamblea general en primera convocatoria celebrada el 3 de febrero de 2022.
. El diario Expansión informa en su edición de hoy que REPSOL (REP) ha comunicado a los potenciales interesados en la venta de su división de renovables que presenten ofertas económicas concretas, aunque no sean vinculantes, a lo largo de esta semana o, como muy tarde, en los primeros días de la semana que viene. Fuentes del proceso explicaron al diario que REP tiene intención de tener listas las ofertas y su análisis antes del 17 de febrero, fecha programada para la presentación de sus resultados anuales de 2021. El diario señala que REP quiere desprenderse del 25% de su negocio, y que se baraja una cifra de valoración del negocio de fotovoltaicas y eólicas de unos EUR 3.500 millones, aproximadamente.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
