Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Bankinter, Siemens Gamesa, ACS, Acciona Energía, Sacyr, Aedas Homes…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANKINTER (BKT) presentó ayer sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- BKT elevó su cifra de margen de intereses en 2021 en un 2,3% interanual, hasta situarlo en los EUR 1.275 millones, por mayores volúmenes y una optimización de los precios, y ello a pesar del entorno de tipos bajos actual. La cifra real es similar (0,0%) a la estimada por el consenso de analistas de FactSet.
- Por su parte, los ingresos por comisiones de BKT sumaron un total de EUR 603 millones en 2021, un 21% más que en 2020, y representaron el 33% del margen bruto. Así, el margen bruto se elevó hasta los EUR 1.855 millones, lo que supuso un incremento interanual del 8,5%, y también superó ligeramente (+0,8%) el importe esperado por el consenso.
- Asimismo, el margen de explotación de BKT alcanzó los EUR 1.002 millones en 2021, superando por primera vez los EUR 1.000 millones en un ejercicio, y que es una cifra superior en un 13,9% a la obtenida un año antes, y un 19% más que la de hace dos años, ejercicio anterior a la pandemia, con unos costes operativos que crecen el 3%. Además, el importe está en línea (+0,5%) con el prev isto por el consenso de FactSet. En cuanto a la ratio de eficiencia acumulada desciende hasta el 46% frente al 48,5% de 2020. En términos sobre margen bruto, el margen de explotación se situó en el 54%, una mejora de 2,5 puntos porcentuales respecto a 2020, y ligeramente por debajo del 54,1% estimado por el consenso.
- Finalmente, el beneficio neto de BKT se elevó hasta los EUR 1.333 millones en 2021, una cifra muy superior con respecto a los EUR 317 millones de 2020. En la comparativa con el consenso de FactSet, el beneficio neto real también batió (+1,9%) la cifra esperada. Excluyendo la plusvalía por la salida a Bolsa de Línea Directa, que ascendió a EUR 895,7 millones el beneficio neto recurrente se situó en EUR 437,4 millones, un 37,9% superior al de 2020.
- En lo que se refiere a las principales ratios, la rentabilidad sobre recursos propios, ROE, excluyendo la plusvalía de Línea Directa, alcanzó en 2021 el 9,6%, con un ROTE del 10,2%, frente al 7,03% de ROE de 2020, un año en el que esta ratio acusó las mayores provisiones realizadas para prevenir un empeoramiento del entorno macroeconómico tras la pandemia.
- En cuanto al capital, BKT mantiene una ratio CET1 fully loaded del 12,1%, muy por encima de las exigencias del BCE, que son del 7,68%.
- La ratio de morosidad, por su parte, se situó en el 2,24%, trece puntos básicos menos que hace un año, sin que hayan hecho mella en ese dato el fin de las moratorias hipotecarias. El índice de cobertura de la morosidad es del 63,56%, superior en 302 puntos básicos a la de finales de 2020.
- En términos de balance, los activos totales de BKT concluyeron 2021 en EUR 107.584,1 millones, un 11,8% más respecto al año anterior. Por lo que se refiere a la inversión crediticia a clientes experimentó un crecimiento del 5,7%, hasta los EUR 68.048,8 millones. El crecimiento de la inversión crediticia en España fue del 3,9%,frente a un sector que aminora la cartera en un 0,3% con datos a noviembre del Banco de España (BdE). Los recursos minoristas de clientes crecieron a un ritmo aún may or, un 11,50%, llegando hasta los EUR 72.484,9 millones. El crecimiento en España de esos recursos minoristas fue del 10,8%, frente a un crecimiento del sector del 4,8% con datos a noviembre. En lo que se refiere a la liquidez, BKT dispone de un gap comercial negativo, con una ratio de depósitos sobre créditos del 108,5%.
Por otra parte, la consejera delegada de BKT, María Dolores Dancausa, dijo ayer en la rueda de prensa de presentación de resultados de 2021 que la inflación no es tan pasajera como inicialmente se pronosticaba y ha instado al Banco Central Europeo (BCE) a llevar a cabo acciones para controlarla. Dancausa aseguró que el banco proyecta el negocio para 2022 sin subida de tipos. No obstante, reconoció que con un alza les iría mejor. El director financiero de la entidad, Jacobo Díaz, matizó que, aunque haya alguna subida de tipos en este ejercicio, continuarán estando en negativo.
Por otro lado, la agencia Europa Press informó ayer que la gestora estadounidense BlackRock ha incrementado su posición en BKT del 3,013% al 3,286%, su participación más alta en el capital del banco desde mayo de 2021, segú n recogen los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
. Tras la revisión del cierre preliminar del 1T2022, el Consejo de Administración de SIEMENS GAMESA (SGRE) acordó ayer anunciar los resultados preliminares y ajustar las guías de mercado para el ejercicio 2022.
Durante el 1T2022, el desempeño de SGRE se vio negativamente afectado por disrupciones en la cadena de suministro, que ahora se espera tengan una duración mayor de la inicialmente prevista habiendo sufrido además la afección del impacto continuado de la pandemia Covid-19. Estas tensiones en la cadena de suministro han resultado en una inflación de costes mayor de la esperada que afecta principalmente al segmento de Aerogeneradores. La volatilidad de las condiciones de mercado ha afectado además a las decisiones de inversión de algunos de sus clientes y, como consecuencia, ha provocado retrasos en algunos de sus proyectos.
Como consecuencia, los resultados preliminares del 1T2022 son los siguientes:
- Ventas de EUR 1.800 millones (vs EUR 1.961 millones previstos; consenso FactSet).
- Beneficio neto de explotación (EBIT) pre PPA y ante s de costes de I&R de EUR -309 millones (vs EUR -54 millones previstos; consenso FactSet).
- Deuda financiera neta de EUR 1.100 millones. Líneas de financiación disponibles por importe de EUR 3.200 millones (de los cuales, EUR 2.000 millones tienen vencimiento en el ejercicio 2027).
- Entrada de pedidos de EUR 2.500 millones, incluyendo el contrato del proyecto Offshore Gode Wind en Alemania. La cartera de pedidos total asciende a EUR 33.600 millones al final del trimestre
Con unos resultados del 1T2022 impactados significativamente por las provisiones reconocidas, SGRE espera que el desempeño en el resto del año se beneficie de mayor nivel de actividad y del desempeño positivo de sus negocios de Aerogeneradores Offshore y Servicios, mientras continúan con los esfuerzos de transformac ión en su negocio de Aerogeneradores Onshore. SGRE continúa trabajando en iniciativas de optimización de costes e implementando medidas en toda la cadena de valor para mitigar los incrementos en los costes logísticos y en la cadena de suministro.
Adicionalmente, la sociedad está trabajando en otra s iniciativas como la potencial venta de su cartera de parques eólicos en promoción del sur de Europa que podrían tener un impacto positivo en sus resultados.
En base al desempeño del 1T2022 y a la visión parael resto del ejercicio, SGRE ajusta sus guías para el ejercicio 2022 en los siguientes términos:
- Crecimiento comparable de los ingresos del grupo en el ejercicio 2022 respecto al ejercicio 2021 estimado en un rango entre el – 9% y el -2% (antes, la disminución prevista de los ingresos era de entre el -7% y el -2%).
- Margen EBIT pre PPA y antes de costes de I&R estimado en un rango de entre -4,0% y +1,0% (antes, entre +1% y +4%).
A pesar del complejo entorno a corto plazo, SGRE mantiene su visión a largo plazo para el negocio, aspirando a un margen EBIT pre PPA y antes de costes de I&R de entre un +8% y un +10%.
El consejero delegado de SGRE, D. Andreas Nauen, y la directora general Financiera, Dña. Beatriz Puente, explicarán este anuncio en una conferencia que tendrá lugar el 21 de enero a las 8:00 horas CET.
. Según señalaron a elEconomista.es fuentes del mercado al tanto de la operación, la filial alemana de ACS, Hochtief, de la que ostenta el 50,4% del capital, ha puesto a la venta la autopista A7 entre Hamburgo y Neumünster, en Alemania. La f irma ya ha comenzado a tantear a potenciales compradores entre los que figuran grupos y fondos de infraestructuras. ACS ha decidido vender el 49% en la concesionaria y seguir así con su apuesta por acometer desinversiones en activos no estratégicos para contener la deuda e invertir en nuevos proyectos.
. Según informó Europa Press, ACCIONA ENERGÍA (ANE) ha completado la colocación de una emisión de bonosverdes por importe de EUR 500 millones a diez años, con una demanda que ha superado en cuatro veces a la oferta y que ha permitido cerrar la operación con un margen de 98 puntos básicos sobre midswap, es decir, a un tipo de interés del 1,387%. ANE remarcó en un comunicado que cerca del 80% de los bonos se ha asignado a inversores con un enfoque sostenible, lo que, en su opinión, ratificaría su atractivo como eléctrica 100% renovable independiente. Asimismo, el 45% de los inversores procedía de Alemania y Austria.
Los bonos contarán con una calificación de “BBB-“ d e Fitch y de “BBB (high)” de DBRS, ambas dentro del grado de inversión, y serán admitidos a cotización en Euronext Dublin bajo el programa Euro Medium Term Note, establecido por ANE en julio en julio del año pasado por un importe máximo de EUR 3.000 millones.
. El diario Expansión recoge en su edición de hoy que el consorcio de infraestructuras SIS, formado por la española SACYR (SCYR) al 51% y por la italiana Fininc, ha cerrado con éxito la emisión de un bono de EUR 518 millones para financiar la concesión de la autopista de peaje italiana A3, que conecta Nápoles con Salerno, en el sur del país. El bono tiene vencimiento en 2045 y cuenta con una calificación de “BBB” (aprobado) de la agencia de calificación Fitch. Para la financiación de la concesión, el consorcio cuenta también con deuda bancaria por importe de EUR 90 millones suscrita con el italiano BPM.
. Según fuentes consultadas por Expansión , OHLA y Azvi están analizando la presentación de una oferta para la licitación del nuevo aparcamiento de 800 plazas del Hospital Niño Jesús de Madrid, un contrato valorado en unos EUR 112 millones durante los 40 años de explotación del activo.
. Expansión informa hoy que la promotora inmobiliaria AEDAS HOMES (AEDAS) ha cerrado un nuevo acuerdo con la empresa dedicada al alquiler residencial Avalon Properties para la construcción de tres proyectos de obra nueva destinados al alquiler de 225 viviendas en régimen protegido en la Comunidad de Madrid. Según fuentes del mercado consultadas por el diario, el importe de la operación ronda los EUR 50 millones.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
