Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia,Telefónica, Sector turístico y SAP, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Telefónica
Cierra la operación de venta de Telefónica Móviles El Salvador por 121 M€.
La operación, que fue anunciada en octubre 2021, ha sido autorizada por el regulador. Telefónica Móviles El Salvador se transfiere a General International Telecom El Salvador, participada al 60% por Telefónica.
Opinión de Bankinter
Noticia positiva pero conocida. La operación se enmarca dentro de la política activa de gestión de activos del grupo para aflorar valor, obtener liquidez y socios para afrontar las inversiones en 5G y dar visibilidad a los negocios con múltiplos más elevados. Con una Deuda Financiera Neta de 25.000 M€, esta operación tiene un impacto financiero reducido.
Sector turístico
El sector turístico español podría recuperar este año en torno al 87% de los niveles pre-Covid.
Exceltur confía en que a partir de abril se haya superado el “bache” del virus y que la actividad turística en España alcance los 135.465M€ en 2022. Esto compara con 88.548M€ en 2021 y supondría recuperar el 87% de los niveles pre-covid (154.487M€ en 2019). Pese a mejorar la actividad, prevé un impacto negativo de la subida de precios sobre los márgenes y resultados de las empresas turísticas.
Opinión de Bankinter
Buenas noticias para el sector. Las estimaciones de Exceltur supondrían un incremento de la actividad turística del +53% vs 2021 y recuperar en torno al 87% de los niveles previos al virus. Están en línea con nuestras estimaciones, que apuntan a una recuperación del 85% con respecto a 2019, para volver a niveles máximos históricos en 2023e. Esta recuperación vendrá sobre todo por el turismo extranjero, que se ha visto más penalizado por las restricciones a la movilidad.
El sector se encuentra entre nuestras preferencias de cara a 2022. Reiteramos recomendación de Comprar Meliá e IAG, que han tenido un muy buen comienzo de año con subidas de +9% y +16% respectivamente en los primeros compases del año. Fuera de España, nuestras preferencias son Ryanair, Marriott, Booking, Expedia y Airbnb.
SAP
(Comprar. Precio Objetivo: 144€; Cierre: 120,5€; Var. Día: -1,43%; Var. 2022: -3,52%)
La compañía publica cifras de resultados preliminares de 4T21 batiendo expectativas en ventas y BPA, aunque más débiles en márgenes.
La compañía ha anunciado cifras preliminares (los resultados completos se conocerán el 27 de enero). Los datos conocidos hoy son Ingresos de 7.980M€ (vs 7.722M€ esperado por el consenso), EBIT de 1.470M€ (vs 2.431M€ esperado por el consenso de mercado) y BPA de 1,86€/Acc vs 1,16€/Acc esperado. La compañía anuncia además un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 1.000M€ una vez completado en anterior de 1.500M€. Además, la compañía anuncia su guidance para el año 2022: Ingresos nube+software creciendo entre +4% y +6% y EBIT cayendo entre 0% y -5%.
Opinión de Bankinter
Buenas cifras 4T21 en general de SAP, pese a los peores márgenes. La compañía sigue basando su crecimiento en el fuerte tirón del negocio de software en la nube (+46% en el año completo 2021). Lo que menos nos gusta es la cifra de caída de márgenes esperada para el 2022. En cualquier caso, creemos que SAP mantiene su potencial a medio plazo por lo que reiteramos nuestro precio objetivo de 144€/acc y nuestra recomendación de comprar.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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