El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del Standard & Poor’s 500 (S&P 500) para 2022.
Previsión del SP500 para 2022
| S&P500 | Obj. Diciembre 2022 | Potencial |
| Previsiones S&P500 2022 | 5.266 | +14,0% |
Análisis de las previsiones del S&P 500
Los resultados empresariales justifican los niveles máximos históricos del S&P500 y seguirán actuando como catalizador. Se incrementan +49% en 2022e con respecto a niveles previos al virus (2019), que supera la revalorización del índice (+43%).
Nuestra previsión es de 5.266 puntos para diciembre de 2022 (anterior 5.078; +3,7%), con un potencial de revalorización de +14,0%. El consenso espera un aumento de BPA 2022E de +7,4% y de +9,6% en 2023E, tras revisiones en el trimestre de +2,6% y +2,4% respectivamente. La tasa de descuento que aplicamos se mantiene sin variaciones significativas en 4,98% (-4 p.b.) en línea con la variación de la prima de riesgo (2,83%; -4 p.b.).
El factor de calidad de las bolsas americanas y el hecho de que los BPAs reales baten consistentemente a las previsiones, las hace más resilientes en escenarios adversos. Mantenemos una rentabilidad esperada del T-Note de 2,15% a final de año, en la parte alta del rango de nuestras estimaciones. Nuestra valoración implica un PER de 23,3x sobre el BPA 2022.
Elaboramos tres escenarios: central, favorable y desfavorable.
Los escenarios favorable y desfavorable son 5.900 puntos y 4.707 puntos, que implican revalorizaciones potenciales de +27,7% y +1,9%. Nuestras principales hipótesis son:
Por Departamento de Análisis Bankinter
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