Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Acerinox, Almirall, Sanofi y Nestlé, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Acerinox 

Anuncia un ERTE en la fábrica de Campo de Gibraltar (Cádiz)

La compañía ha anunciado esta mañana el acuerdo con el Comité de empresa para la realización de un ERTE a partir del 5 de mayo, que contempla hasta un año, con un complemento parcial a cargo de la empresa. Esta medida da flexibilidad para adaptar el personal a las necesidades de producción en cada momento.

Opinión de Bankinter

El ajuste de la producción ante la caída de la demanda generada por la situación especial derivada de la pandemia es una de las principales medidas que están adoptando las compañías industriales para evitar una elevada acumulación de inventarios y el coste de circulante. Esta medida deberá permitir a la compañía flexibilidad en la adaptación al ritmo de recuperación de la demanda, donde actualmente la incertidumbre es elevada, ajustando el consumo de circulante.

Almirall

Resultados positivos del estudio fase III de Lebrikizumab, la compañía solicitará las autorizaciones de comercialización

Lebrikizumab, un tratamiento novedoso en desarrollo para la dermatitis atópica licenciado por Elil Lilly a Almirall, demuestra en el tercer estudio de fase III una mejora significativa de la piel y un alivio del picor en personas con esta dolencia cuando se combina con corticosteroides tópicos. El estudio ha cumplido todos los criterios de valoración primarios y los secundarios principales y muestra un perfil de seguridad consistente con estudios previos. En 2022 se presentarán las solicitudes de comercialización a nivel mundial. Almirall comercializará lebrikizumab en Europa en exclusiva, mientras que Eli Lilly tiene los derechos para EE.UU. y el resto de países.

Opinión de Bankinter sobre Almirall

Noticia positiva y de gran importancia para Almirall, lebrikizumab es uno de los fármacos que van a impulsar las ventas en los próximos años y estimamos que podría representar el 13% de las ventas en 2025. La compañía estima unas ventas pico de lebrikizumab en Europa de 450 millones de euros, nosotros prevemos que se alcanzará el 80% de este potencial en 2028e. Esperamos que las ventas comiencen a mediados de 2023, pero la noticia indica que la aprobación definitiva podría lograrse en 2022 y que las ventas empezarían antes de lo previsto. Nuestra valoración de lebrikizumab son 2,65 euros/acción en nuestro precio objetivo de 14,85 euros/acción.

Sanofi

Comprará la americana Amunix Pharma por 1.000 millones de dólares

Además, pagará otros 225 millones de dólares adicionales por cumplimiento de hitos relacionados con el desarrollo de vacunas. Amunix Pharma no cotiza en bolsa.

Opinión de Bankinter

Valoración positiva. La adquisición representa el 0,9% de la capitalización de Sanofi. La compañía ha quedado descolgada en la carrera por desarrollar vacunas con nuevas tecnologías, como ha sido el caso de la vacuna contra el COVID-19. Con esta y otras adquisiciones previas (Kadmon Holdings por 1.900 millones de dólares y Translate Bio por 3.200 millones de dólares) intenta recuperar el terreno perdido. Prevemos que la compra se pague con una parte de los 9.700 millones de euros que había en tesorería a junio de 2021.

Nestlé

(Vender; P. Obj: 128,1€; Cierre 127,2€; Var. Día: -0,1%; Var. año: +22,1%).

Cambiamos nuestra recomendación hasta Vender desde Comprar porque la Compañía ha alcanzado nuestro precio objetivo.

Con su precio de cotización actual y los factores de crecimiento sobre los que apoyamos nuestras proyecciones, no vemos más recorrido de la Compañía en bolsa. Al menos en el corto plazo. La estrategia sobre Nestlé ha funcionado con una rentabilidad total de +23,6% desde el inicio de nuestra recomendación (21/10/2020) : (i) La revalorización de sus acciones en el periodo hasta ahora ha sido de +18%. (ii) La rentabilidad por dividendo en el mismo periodo ha sido de +2,6%. (iii) La rentabilidad obtenida por efecto divisa ha sido de +3% (apreciación del Franco Suizo vs Euro). Los factores que han impulsado la cotización del valor han sido (a) su inversión en productos premium, (b) su posicionamiento de marca y capacidad de trasladar inflación a precios y (c) la desinversión en el segmento de Agua. Una vez recogido todo el potencial en su cotización y cobrado su dividendo anual, consideramos su potencial agotado.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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