Al día: principales eventos, economía y mercados -OHLA, Telefónica, Asset Purchase Program (APP), exportaciones…, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Miquel y Costas (MCM): descuenta dividendo ordinario a cuenta 2021 por importe bruto de EUR 0,12087 por acción; paga el día 14 de diciembre;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Carl Zeiss Meditec (AFX-DE): resultados 4T2021;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según informa ayer la agencia Reuters, que cita a fuentes bien informadas, en el seno del Consejo de Gobierno del BCE se está alcanzando un consenso para incrementar temporalmente y de forma limitada el Programa de Compra de Activos, the Asset Purchase Program (APP), una vez finalice en marzo el programa de compra de activos de emergencia para la pandemia (PEPP). Según la agencia, algunos de lo s miembros que antes se mostraban en contra de esta posibilidad parecen preparados para comprometerse en este sentido por el temor de que se produzcan turbulencias en los mercados de no hacerlo. El cambio en el programa APP pasaría por aumentarlo por un tiempo limitado y por revisarlo más frecuentemente. No obstante, el importe de las compras de bonos a partir de abril sería mucho más redu cido que el actual conjunto del PEPP y el APP.

Estas mismas fuentes agregaron que el BCE también apunta a dotar al programa de una flexibilidad y opcionalidad inusualmente alta. Sin embargo, descartan la posibilidad de diseñar un nuevo programa de compra de activos. No se espera que el compromiso del BCE con los programas de compra de bonos dure más allá de 2022, pero alguno s quieren que el Consejo se comprometa a seguir con ellas hasta al menos finales de 2022, lo que dejaría abierta la opción de hacer más si fuera necesario.

Valoración: el BCE se enfrenta a un escenario económico en la Euro zona de menor crecimiento y de elevada inflación qu e entendemos va a complicar mucho su actuación. En est e sentido, y como temen muchos inversores, la máxima autoridad monetaria de la región podría terminar cometiendo a lgún error de bulto, bien por defecto, bien por exceso. Por todo lo dicho, es comprensible que, hasta que la semana que viene se celebren las reuniones de los comités de política monetaria del BCE, del Banco de Inglaterra (BoE) y de la Reserva Federal (Fed), los mercados financieros occidentales: divisas, bonos y renta variable, muestren algunos síntomas de inquietud, algo que podría plasmarse en una mayor volatilidad de los mismos.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que en el mes de octubre las exportaciones desde Alemania al resto del mundo aumentaron el 4,1% con relación a septiembre en términos ajustados estacio nalmente y por calendario, hasta los EUR 121.300 millones. Los analistas esperaban un incremento de esta variable en el mes sensiblemente inferior, del 2,3%. En tasa interanual las exportaciones alemanas aumentaron el 8,1% en el mes analizado. Por su parte, las importaciones de Alemania desde el resto del mundo crecieron en octubre el 5,0% con relación al volumen de septiembre, hasta los EUR 108.500 millones. En este caso los analistas esperaban un repunte mensual del 1,1%, también sensiblemente inferior al real. En tasa interanual las importaciones alemanas aumentaron el 17,3% en octubre.

De este modo el superávit de la balanza comercial alemana se situó en octubre en los EUR 12.800 millones frente a los EUR 16.000 millones de septiembre. El consenso de analistas esperaba una cifra mayor, de EUR 13.300 millones. En términos ajustados estacionalmente y por calendario, el superávit comercial de Alemania se situó en octubre en EUR 12.500 millones, igualmente por debajo de la cifra de septiembre, que había sido de EUR 12.900 millones.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo de EEUU publicó ayer que el número de peticiones iniciales de subsidios de desempleo descendió en 43.000 peticiones en la semana del 4 d e diciembre, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 184.000 nuevas peticiones, la más baja alcanzada por esta variable desde el mes de septiembre de 1969, cuando la dimensión del mercado laboral estadounidense era mucho menor. En 2019, antes del inicio de la pandemia, esta variable se situó de media en las 220.000 peticiones semanales. Además, la media móvil de esta variable de las últi mas cuatro semanas descendió en 20.000, hasta las 218.750 nuevas peticiones, su nivel más bajo desde el inicio de la crisis sanitaria en el país en marzo de 2020.

Por su parte, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo repuntaron en 38.000 en la semana del 27 de noviembre, hasta los 1,992 millones de peticiones. Los analistas esperaban que esta variable descendiera en la semana analizada hasta los 1,910 millones de peticiones.

Valoración: la positiva tendencia de las peticiones iniciales de subsidios de desempleo continuó la semana pasada, en lo que es un claro indicio de que el mercado laboral estadounidense sigue mejorando y está muy presionado, con las empresas intentando a toda costa mantener a los trabajadores en sus plantillas.

Noticias destacadas de Empresas

. Según informó ayer Europa Press, OHLA se ha impuesto en la puja por una concesión en Chile que prevé una inversión de EUR 287 millones durante los próximos 15 años para al construcción y mantenimiento de cuatro hospitales en la región del Biobío, compuestos por un total de 569 camas que beneficiarán a una población de 400.000 personas. Al concurso también acudieron ACCIONA (ANA), SACYR (SCYR), GRUPO SAN JOSÉ (GSJ) y Constructora y Edificadora GIA, según la información difundida por el Ministerio de Obras Públicas de Chile. La construcción de estos hospitales comenzará en el 2T2023, con la previsión de finalizarla en el 4T2025.

. El diario elEconomista.es, haciéndose eco de una noticia publicada por Europa Press, informó ayer de que Criteria Caixa ha adquirido recientemente 1,65 millones de acciones de TELEFÓNICA (TEF) , por importe de EUR 6,2 millones. De este modo, el brazo inversor de CAIXABANK (CABK) retomó las compras en TEF el mes pasado después de una pausa durante la oferta pública de adquisición de acciones (OPA) de IFM sobre el 10% del capital de NAURGY (NTGY), empresa esta última donde es accionista de referencia. En la últi ma actualización en su web, Criteria notificó una posición del 1,27% en el capital de TEF. Cabe recordar que la operadora tiene actualmente en marcha un procedimiento de dividendo flexible, con lo que esta participación podría diluirse si la firma catalana apuesta por cobrar el dividendo en efectivo. 

Por otro lado, destacar que, según publica el diario Cinco Días, la gestora BlackRock ha desvelado que su posición bajista en TEF se ha aumentado desde el 0,56% del capital de la operadora, dado a conocer la semana pasada, al 0,62%, según figura en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Ambas comunicaciones vienen remitidas por BlackRock Investment Management (UK) Limited.

. El Comité Asesor Técnico (CAT) del Ibex 35, en su reunión mantenida ayer, ha decidido incorporar a la compañía del sector farmacéutico ROVI como integrante del Selectivo en sustitución de la compañía del sector de la alimentación VISCOFAN (VIS). El Comité ha basado su decisión en el volumen negociado y en la capitalización bursátil de la compañía.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities