Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, CAF y Endesa, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
CAF
Adquiere activos de Alstom-Bombardier en Francia y Alemania por unos 75 millones de euros
CAF anunció ayer la adquisición de activos a Alstom/Bombardier, por un importe de unos 75 millones de euros (valor de empresa). CAF financiará la operación mayoritariamente con deuda y el cierre de la operación está previsto para abril-septiembre de 2022. Los activos formaban parte de compromiso de desinversiones de la fusionada Alstom-Bombardier con la CE. En concreto adquiere en Francia la plataforma Coradia Poyvalent y su planta de producción en Reichhoffen (Francia), mientras que en Alemania adquiere la plataforma TALENT3. La operación está sujeta a las consultas a los órganos de representación de los trabajadores y autorizaciones reglamentarias.
Opinión de Bankinter
Estratégicamente, este acuerdo supone un incremento de la capacidad de producción en Francia, así como capacidades técnicas (procesos de oferta y homologación) tanto en Alemania como en Francia. CAF ya se encontraba presente en Francia a través de la planta de Bagnères de Bigorre. La nueva planta otorga, según la empresa, alto grado de flexibilidad para que CAF adecúe la planta a la fabricación de una gama amplia de vehículos.
Desde un punto de vista financiero, 75 millones de euros (valor de empresa) supondrían un incremento respecto a los últimos datos disponibles (junio-21) del 25% de la DFN. En cualquier caso, hay que considerar dos cosas, en primer lugar, no se espera que la operación se realice hasta el segundo o tercer trimestre de 2022 y, segundo lugar, no hay detalle sobre la cantidad de Cartera e Ingresos adicionales y márgenes potenciales que podría suponer esta incorporación (con las cifras y proyecciones actuales el incremento de DFN a 376 millones de euros supondría 1,3x/EBITDA 2022 estimado actualmente. CAF ha ido aumentando su Cartera de Pedidos, que a finales del tercer trimestre de 2021 se situaba en máximos históricos 9.738 millones de euros (+11% a/a). Entre estos pedidos CAF ha obtenido algunos recientes en Francia y Alemania. Reiteramos recomendación de Comprar.
Endesa
(Neutral; Pº Objetivo: 22,40€; Cierre 19,80€; Var. Día: +0,89%; Var año: -11,43):
Abandonará el negocio del gas en 2040.
El grupo italiano Enel, propietario del 70% de Endesa, anunció ayer en la presentación de su Plan Estratégico que el grupo abandonará el negocio del gas, tanto en generación como en distribución antes de 2040. Esto supondrá para Endesa cerrar cuatro plantas de ciclo combinado e intentar que sus 2 millones de clientes de gas (casi una cuarte parte del mercado en España) cambien a servicios 100% eléctricos. Simultáneamente, Endesa potenciará las inversiones en renovables que absorberán la mayoría de los 7.500M€ de inversiones del grupo en 2022-24.
Opinión de Bankinter
El objetivo del grupo es acelerar el proceso de descarbonización total y la meta de cero emisiones, adelantándolo a 20240 desde 2050. La Unión Europea no considera al gas como verde dentro de la nueva nomenclatura o taxonomía sobre sostenibilidad. Endesa realizará una migración hacia los servicios eléctricos de todo su consumo energético. Tras la presentación ayer de Enel, hoy es el turno de Endesa que realizará la actualización de su Plan Estratégico 2022-24 (10:00h).
Veremos que estimaciones proporciona para los próximos años. El último Plan contemplaba alcanzar un BNA de 1.900M€ para 2023, con un DPA de 1,3€/acción.
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
