Al día: principales eventos, economía y mercados -inflación en la Eurozona, petróleo, ventas minoristas…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Prosus (PRX-NL): resultados 2T2021;

• Julius Baer Gruppe (BAER-CH): ingresos y ventas y resultados operativos 3T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Agilent Technologie (A-US): 4T2021;

• Urban Outfitters (URBN-US): 3T2022;

• Zoom Video Communications (ZM-US): 3T2022;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), la francesa Lagarde, reiteró el pasado viernes que la inflación en la Eurozona está previsto que repunte a finales de añoy que disminuya a medio plazo. Es por ello que, según dijo, el BCE no tiene prisa en comenzar a retirar estímulos monetarios ya que se necesita alcanzar el objetivo de inflación del 2% de forma estable y duradera. Además, señaló que la política monetaria debe estar alerta cualquier posible dinámica estabilizadora emergente. Actualmente el mercado no espera alzas de tipos oficiales en la Eurozona en 2022 y descuenta una de un 0,10% en 2023.

. Según datos de la Oficina Federal de Estadística al emana, Destatis, en el mes de octubre el índice de precios a la producción (IPP) subió el 3,8% con relación a septiem bre, mientras que en tasa interanual lo hizo el 18,4% (14,2% en septiembre), su mayor incremento interanual desde noviembre de 1951 (+20,6%). Los analistas esperaban lecturas inferiores. Así, con relación a septiembre habían estimado que el IPP repuntaría el 1,4%, mientras que en tasa interanual esperaban una subida del 16,3%.

En tasa interanual en el mes de octubre los precios de la energía en su conjunto aumentaron un 48,2 y un 12,1% en comparación con septiembre . El principal responsable del fuerte aumento de los precios de la energía fue el fuerte aumento del precio del gas natural (distribución), del 81,4% en tasa interanual, y de la electricidad (+49,6%). El IPP sin tener en cuenta la energía subió un 9,2% en octubre en tasa interanual.

Por su parte, los precios de los bienes intermedios aumentaron un 18,1% en comparación con octubre de 2020 y un 0,9% con relación al mes de septiembre. El mayor impacto en la evolución de los precios de los bienes intermedios lo tuvo el aumento de los precios de los metales, que aumentaron un 37,8% con respecto a octubre de 2020.

Además, y en tasa interanual, los precios de los ali mentos preparados para animales aumentaron un 22,6% y los precios de la harina de cereales un 16,1%, mientras que los precios de los bienes de consumo duraderos aumentaron un 3,4. Finalmente, los precios de los bienes de capital aumentaron un 3,2%.

Valoración: continúan las presiones de precios en las cadenas productivas alemanas, presiones que terminarán traspasándose en gran parte a los consumidores finales, impulsando la inflación al alza. De momento, y a pesar de lo dicho por la presidenta del BCE, Lagarde, el viernes (ver noticia precedente), no parece que la inflación en l a región vaya a alcanzar su pico en los próximos meses.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó ayer que las ventas minoristas subieron en el Reino Unido en el mes de octubre el 0,8% con relación a septiem bre, lectura que estuvo por encima del 0,4% que esperaban los analistas. En octubre las ventas minoristas se vieron impulsadas al alza por la compra de juguetes, equipos deportivos y ropa, probablemente con los consumidores adelantando algunas compras navideñas por temor a que los problemas de suministros hagan imposible adquirir estos productos más avanzada la temporada de compras navideñas. En tasa interanual las ventas minoristas británicas descendieron en octubre el 1,3%, ligeramente menos que el 1,4% que esperaba el consenso.

Si se excluyen las compras de carburantes para automóviles las compras minoristas repuntaron en octubre el 1,6% con relación a septiembre , muy por encima del 0,7% que esperaban los analistas. En tasa interanual esta variable repuntó el 1,6% (-0,4% en septiembre), también por encima del 0,7% que esperaba el consenso.

. El índice de confianza de los consumidores del Reino Unido, que elabora la consultora GfK, subió en el mes de noviembre hasta los -14 puntos desde los -17 puntos del mes de octubre, superando lo esperado por los analistas, que era de una lectura de -18 puntos. Cabe recordar que la de octubre había sido la lectura más baja del i ndicador desde comienzos del actual ejercicio.

Según afirmó, Joe Staton, director de estrategia de clientes de GfK, las opiniones sobre la economía de los consumidores habían mejorado a pesar del aumento de la inflación y de las perspectivas de unas tasas d e interés más altas, aunque los consumidores estaban menos optimistas sobre sus finanzas personales. En este sentido, señaló que esta debilidad es importante ya que refleja los planes diarios para ahorrar o gastar y es un fuerte impulsor del crecimiento económico general del Reino Unido.

No obstante, Staton señaló que un punto a destacar tanto para el comercio minorista físico como virtual es el salto de siete puntos en las intenciones de compra de los consumidores en el período previo al Black Friday y Navidad.

• JAPÓN/PETRÓLEO

. El primer ministro de Japón, Kishida, confirmó que el país está considerando la liberación de sus reservas de petróleo de forma coordinada con EEUU y otros países para ayudar a frenar la subida de precios del crudo. Los artículos de varios medios indicaron que decisiones anteriores de liberar las reservas de petróleo fueron realizadas para afrontar problemas tras desastres naturales o crisis políticas extranjeras, como se estipuló bajo la Ley de Almacenamiento de Petróleo, y no para influir en los precios. No obstante, existe una cierta libertad de acción, dado que la reserva de crudo se define como 90 días de suministro, bajo las obligaciones de la Agencia Internacional de Energía (IEA, por sus siglas en inglés), frente a la acumulación actual de 145 días de suministro y un total de 240 días incluyendo los inventarios de las refinerías. También existe una propuesta para usar los fondos obtenidos por la venta de este petróleo para financiar una subvención de gasolina que el Gobierno quiere implementar, tan pronto como este año. En este sentido, se tiene previsto subvencionar a las refinerías que acuerden limitar los precios de las gasolinas.

No obstante, muchos analistas se muestran escépticos de que una liberación de las reservas pudiera tener un gran impacto, recordando que la liberación coordinada de 2011 levó a los futuros del petróleo a bajar de $ 95 a $91 por barril, como impacto derivado del anuncio, aunque el mercado rebotó a la semana siguiente.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities