Al día: principales eventos, economía y mercados -Prosegur, PMI servicios, desempleo, déficit comercial, OPEP+…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Amadeus (AMS): resultados 9M2021;

• Logista (LOG): resultados 9M2021; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET);

• Prosegur Cash (CASH): resultados 9M2021; conferencia con analistas a las 10:30 horas (CET);

• Prosegur (PSG): resultados 9M2021; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET);

• Siemens Gamesa (SGRE): resultados 9M2021; conferencia con analistas a las 18:00 horas (CET);

• International Consolidated Airlines (IAG): resultados 3T2021; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Finnair (FIA1S-FI): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de octub re 2021;

• Rheinmetall (RHM-DE): resultados 3T2021;

• Buzzi Unicem (BZU-IT): resultados 3T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Fluor Corp. (FLR-US): 3T2021;

• Goodyear Tire & Rubber (GT-US): 3T2021;

• Revlon (REV-US): 3T2021;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según dio a conocer ayer la consultora IHS Markit, el índice de gestores de compras del sector servicios, el PMI servicios, bajó en España en el mes de octubre hasta los 56,6 puntos desde los 56,9 puntos de septiembre, superando no obstante los 55,8 puntos que esperaban los analistas. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el sector con relación al mes precedente, mientras que por debajo de ese nivel señala contracción. El nivel mostrado por el índice en octubre sigue apuntando a una expansión mensual alta de la actividad del sector servicios en España.

Los analistas de IHS Markit en su informe señalan que el crecimiento de la actividad del sector servicios de España se estabilizó en octubre, atenuándose solo ligeramente, sugiriendo fuertes flujos continuos de demanda subyacente. Así, los nuevos pedidos aumentaron al ritmo más elev ado en cuatro meses, lo que apunta a que el crecimiento de la actividad debería mantener algo de impulso a corto plazo, aunque los riesgos a la baja siguen vigentes, especialmente debido a las crecientes presiones de los costes, que en octubre aumentaron a un ritmo récord. Las empresas encuestadas también advirtieron de las dificultades a las que se enfrentan para adquirir los artículos que necesitan para prestar sus servicios. Es por ello que en el mes la confianza de las empresas, a pesar de seguir siendo elevada, se debilitó con relación al principio de ejercicio con la preocupac ión que genera la alta inflación compensando parcia lmente las expectativas positivas que manejan las empresas sobre el crecimiento de la actividad y de la demanda.

. Según informó ayer el diario elEconomista.es, el Gobierno aprobará el próximo martes un nuevo Real decreto-ley que servirá para ligar la energía que consume el PVPC y la industria a los costes de las renovables. La medida, que comunicó la vicepresidenta y ministra de TransiciónEcológica, Teresa Ribera, al sector de las renovables y la cogeneración ha provocado el malestar de las energías limpias. Según las fuentes consultadas por este diario, la dec isión del Ejecutivo supondrá restar en cerca de EUR 2.000 millones de li quidez a un sector que aseguran vuelve a ser el afectado por los cambios jurídicos mientras que las eléctricas han logrado esquivar el golpe de EUR 2.600 millones a sus cuentas. Para las renovables, la medida supondrá tener que incrementa r sus costes de financiación, ya que la entrada adicional de dinero que les había provocado esta subida de precios facilitaba que las compañías pudieran acelerar las inversiones y reducir sus costes financieros.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. La lectura final de octubre del índice de gestores de compra compuesto de la Eurozona, el PMI compuesto que elabora IHS Markit, bajó hasta los 54,2 puntos desde los 56, 2 puntos de septiembre, quedando además ligeramentepor debajo de los 54,3 puntos de su lectura preliminar de mediados de mes, que era lo esperado por el consenso de analistas. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el sector con relación al mes precedente, mientras que por debajo de ese nivel señala contracción.

A su vez, la lectura final de octubre del PMI servicios de la Eurozona bajó hasta los 54,6 puntos desde los 56,4 puntos de septiembre, situándose igualmente ligeramente por debajo de l os 54,7 puntos de su lectura preliminar, que era lo que esperaban los analistas.

En su informe, IHS Markit señala que la ralentización del crecimiento económico de la Eur ozona continuó a principios del 4T2021, a medida que se atenuaron las expansiones en el sector manufacturero y en el sector servicios. El crecimiento de la fabricación disminuyó a un ritmo especialmente notable, y cayó al nivel más débil desde que comenzó la recuperación industrial en julio pasado. Mientras tanto, el crecimiento de la actividad de los servicios alcanzó su ritmo más bajo en seis meses a medida que los fuertes ritmos de expansión posteriores al confinamiento se redujeron. La escasez de suministros fue un gran problema para las empresas en octubre y también impulsó fuertes presiones inflacionistas. Tanto los costes de los insumos como los precios de venta aumentaron a tasas récord.

Por países, cabe destacar que el PMI servicios de Alemania bajó en su lectura final de octubre hasta los 54,2 puntos desde los 56,2 puntos de septiembre, quedando no obstante en línea con su lectura preliminar, que era lo que esperaban los analistas. A su vez, la lectura final de octubre del PMI servicios de Francia subió ligeramente hasta los 56,6 puntos desde los 56,2 puntos de septiembre, quedando igualmente al mismo nivel que su lectura preliminar de mediados de mes, que era lo esperado por los analistas. Por último, el PMI se rvicios de Italia bajó en octubre hasta los 52,4 puntos desde los 55,5 puntos de septiembre, quedando además por debajo de los 54,3 puntos que esperaban los analistas.

. Según dio a conocer ayer la Oficina Federal de Est adística alemana, Destatis, los pedidos de fábrica repuntaron el 1,3% en septiembre con relación a agosto, mientras que e n tasa interanual lo hicieron el 9,7% (10,4% en agosto). Ambas lecturas quedaron por debajo de lo esperado por los analistas, que era de un repunte de esta variable en el mes del 2,0% y de uno en tasa interanual del 11,8%.

Destatis señala en su informe que en el mes de septiembre los nuevos pedidos aumentaron considerablemente más en la fabricación de maquinaria y equipos (+12,2%) , donde se registraron grandes pedidos completos. Así, se registró un aumento del 9,6% en los nuevos pedidos de vehículos de motor, remolques y semirremolques, tras haber caído el 12,6% en agosto.

En comparación con febrero de 2020 , el mes anterior a la imposición de restricciones debido a la pandemia de coronavirus en Alemania, los nuevos pedidos fueron en septiembre de 2021 un 8,6% superiores en términos ajustados por estacionalidad y calendario.

Destacar, además, que los pedidos de fábrica nacionales descendieron el 5,9% en septiembre con respecto al mes anterior, mientras que los pedidos procedentes del exterior aumentaron un 6,3%. Además, los pedidos de fábrica provenientes de la Eurozona disminuyeron un 7,3% en el mes analizado.

Por tipología de productos, cabe señalar que los pedidos de bienes intermedios bajaron en septiembre un 2,0% con respecto al mes anterior, mientras que los de bienes de capital aumentaron un 3,9%. En cuanto a los pedidos de bienes de consumo, señalar que descendieron en el mes el 1,7%.

• REINO UNIDO

. El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo ayer sin cambios sus tasas de interés de referencia a corto plazo en el 0,10%. Siete de sus miembros votaron a favor de esta medida y dos en contra, apoyando estos últimos una subida de tipos en la reunión. Además, seis miembros del comité apoyaron también mantener sin cambios el importe de compras de activos en los mercados secundarios, que actualmente es de £ 895.000 millones antes de que el mismo acabe en diciembre. En su comunicado, el comité señala que todavía cree que es positivo sperar a conocer los datos de empleo oficiales antes de decidir comenzar a retirar estímulos. Igualmente, señala que si los datos, especialmente el crecimiento del empleo, alcanza las expectativas será necesario subir las tasas de in terés de referencia en los próximos meses para alcanzar el objetivo de inflación del 2%.

Valoración: aunque había analistas que apostaban por que el Comité subiría ayer sus tasas de interés, sus miembros, por una mayoría muy cualificada, optaron por la prudencia y por esperar a conocer las cifras de empleo oficiales. Tras la reunión y lo señalado por el Comité, que además presentó unnuevo cuadro macro en el que revisó ligeramente a la baja sus expectativas de crecimiento para el PIB del Reino Unido (hasta el 7,0% en 2021 y hasta el 5,0% en 2022), el mercado espera ahora que el BoE no lleve a cabo su primera subida de los tipos oficiales hasta febrero de 2022.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo de EEUU publicó ayer que las peticiones de subsidios de desempleo bajaron en 14.000 en la semana del 30 de octubre, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 269.000 peticiones, la másbaja desde el mes de marzo de 2020, cuando se inició la crisis sanitaria en el país. Los analistas esperaban una cifra algo superior, de 278.000 peticiones. De esta forma ya son cuatro las semanas en las que de forma consecutiva esta variable se ha situado por debajo de las 300.000 peticiones, nivel a partir del que antes se consideraba que la economía había alcanzado el pleno empleo. La media móvil de las últimas cuatro semanas de esta variable bajó en 15.000 peticiones, hasta las 284.750, también su nivel más bajo desde que se inició la pandemia.

A su vez, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo bajaron en 134.000 en la semana del 23 de octubre, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 2,105 millones.

Valoración: nueva cifra que viene a confirmar que el mercado laboral estadounidense está comenzando a reactivarse, favorecido por la disminución de casos de Covid-19 y por el levantamiento de las restricciones en muchos estados. Habrá que ver si las cifras oficiales que se darán a conocer esta tarde corroboran este escenario.

. El Departamento de Comercio publicó ayer que el déficit comercial de bienes y servicios de EEUU creció el 11,2% en septiembre con relación a agosto, hasta los $ 80.90 0 millones, cifra que superó con holgura los $ 75.000 millones que esperaban los analistas. En el mes las exportaciones de bienes y servicios estadounidenses bajaron el 3%, hasta $ 207.600 millones, mientras que las importaciones crecieron el 0,6%, hasta los $ 288.500 millones.

Cabe destacar que el déficit comercial de EEUU con China aumentó en $ 3 .400 millones en el mes analizado, hasta una cifra de $ 31.500 millones, aproximadamente casi el 40% del déficit total. Las exportaciones a China disminuyeron en octubre por cuarto mes de forma consecutiva.

• PETRÓLEO

. La reunión de noviembre de la OPEP y de sus aliados, OPEP+, finalizó ayer sin cambios con respecto a su plan actual de incremento mensual de producción de 400.0 00 barriles de petróleo diarios , en línea con lo esperado. No obstante, se produjo en un entorno de presión por parte de EEUU para que la OPEP+ aumentase el tamaño del incremento de producción mensual hasta los 600.000 – 800.000 barriles diarios, o que dicho incremento mensual de producción de 400.000 barriles venga acompañado de un compromiso de compensar a las naciones que están teniendo prob lemas para alcanzar sus objetivos.

El artículo señaló que si la OPEP+ ignoraba la solicitud del presidente estadounidense, Joe Biden, EEUU podría adoptar medidas, incluyendo la liberación de sus reservas estratégicas de petróleo, e intentaría que otras naciones con reservas, como India y China, también hicieran lo mismo. Asimismo, la resolución de la OPEP+ se adoptó entre informes de que Rusia y Arabia Saudí se mostraban confiadas en que la industria del shale estadounidense no respondería a los altos precios incrementando sus producciones. No obstante, Reuters también dijo que los directivos de las compañías de petróleo shale de EEUU tienen planes para aumentar su producción y sus inversiones en shale el próximo ejercicio, concretamente las compañías de mayor tamaño y en particular las de lacuenca Pérmica.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities