Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Telefónica, Acerinox, Naturgy, Ferrovial, Rovi…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. TELEFÓNICA (TEF) ha presentado hoy sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses del ejercicio (9M2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
TEF redujo su cifra de negocios en un 8,0% interanual en 9M2021, principalmente por los cambios en el perímetro, que contraen esta cifra en 15,3 p.p. interanualmente. Excluyendo esto, el crecimiento de los ingresos reportados está alineado con el crecimiento orgánic o. En términos orgánicos, los ingresos aumentaron un 1,7% en 9M2021, con una aceleración en el crecimiento de los ingresos por servicio hasta el 3,3% interanual y un aumento de las ventas de terminales del 6,3% interanual. La cifra real está ligeramente por encima del importe esperado por el consenso de analistas de FactSet.
- Por su parte, en 9M2021, el cash flow de explotación (OIBDA) ascendió a EUR 20.620 millones (+111,6% interanual), reflejando las plusvalías de EUR 10.900 millones registradas en el periodo. El importe obtenido también superó (+2,4%) la previsión del consenso. En términos orgánicos, el OIBDA creció un 1,7% en 9M2021. En términos sobre ventas, el margen OIBDA (en términos orgánicos) se situó en el 33,4%.
- En 9M2021, la amortización del inmovilizado descendió en 11,1% interanual (+0,4% interanual orgánico) debido al efecto del tipo de cambio, menores amortizaciones en Telefónica UK y Telxius debido a la clasificación como mantenido para la venta, y menor impacto de la amortización acelerada en Telefónica México como consecuencia de la transformación del modelo operacional.
- De esta forma, el beneficio neto de explotación (OI) alcanzó los EUR 14.326 millones, una cifra muy superior con respecto a los EUR 2.668 millones de 9M2020, y que también batió (+3,6%) las previsiones de los analistas. En términos sobre cifra de negocio, el margen OI se situó en el 48,4%, frente al 47,3% esperado por el consenso.
- El beneficio antes de impuestos (BAI) de TEF en 9M2021 totalizó EUR 13.330 millones, un importe muy superior a los EUR 1.394 millones del mismo periodo del año anterior, y que está en línea (+0,0%) con la previsi ón del consenso de FactSet.
- En 9M2021, el beneficio neto atribuible de TEF se elevó hasta los EUR 9.335 millones y el beneficio por acción (BPA) a EUR 1,63, y en términos subyacentes, totalizó EUR 2.110 millones (+2,8% interanual) y EUR 0,35 (+6,1% interanual). La cifra obtenida está también en líne a con el importe esperado por el consenso. En términos sobre ventas, el beneficio neto de TEF se situó en el 31,5%, ligeramente por debajo del 31,7% del consenso.
- El OIBDA-CapEx ascendió a EUR 15.727 millones en 9M2021. En términos orgánicos, desciende un 3,0% interanual. Asimismo, el ratio (OIBDA-CapEx)/Ingresos descendió un 1,0 p.p. interanual hasta 19,9% en 9M2021.
- La deuda financiera neta se redujo un 40,1% interanual hasta EUR 21.965 millones a septiembre 2021 y un 31,8% interanual hasta EUR 25.000 millones tras la distribución de fondos estimada a minoritarios de Telxius.
Los resultados de enero-septiembre están en línea para alcanzar los objetivos de 2021. Así, TEF confirmó sus objetivos financieros del año:
- Ingresos y OIBDA “estable o ligero crecimiento (int eranual orgánico)».
- Vuelta al nivel normalizado del ratio de CapEx sobre ventas de hasta el 15%.
TEF también confirma la remuneración al accionista para 2021.
- Dividendo de 2021 de EUR 0,30 brutos por acción, pagadero en diciembre de 2021 (EUR 0,15 brutos por acción) y junio de 2022 (EUR 0,15 brutos por acción) mediante la modalidad de dividendo flexible voluntario. A efectos de este segundo tramo, se propondrá a la JGA la adopción de los correspondientes acuerdos sociales.
- El segundo tramo del dividendo de 2020 (EUR 0,20 brutos por acción) se ha pagado en junio de 2021, mediante la modalidad de dividendo flexible voluntario.
- Reducción del capital social mediante la amortización de acciones propias (82.896.466) de la Sociedad en mayo de 2021.
- TEF ha anunciado que tiene previsto proponer a la JGA de la Compañía la adopción de los acuerdos societarios oportunos para la amortización de un total del 1,65% de acciones representativas del capital social en autocartera
Por otro lado, el Consejo de Administración de TEF, en su reunión celebrada ayer, acordó que, en una sesión prevista para el día 24 de noviembre de 2021, se sometan a la aprobación del Consejo de Administración de la Compañí o de su Comisión Delegada, los acuerdos societarios oportunos para llevar a cabo la ejecución del segundo aumento de capital con cargo a reservas relativo a la retribución del accionista mediante scrip dividend aprobado por la Junta General de Accionistas de TEF celebrada el 23 de abril de 2021.
Este scrip corresponde al primer tramo de la política de remuneración para 2021 y consiste en un pago de hasta EUR 0,15 brutos por acción. De esta manera, se prevé que las cinco sesiones bursátiles anteriores al citado 24 de noviembre de 2021 determinen el precio de cotización que se aplicará a la fórmula de fijación del precio de compra de los derechos de asignación gratuita y a la del número provisional de acciones a emitir.
A este respecto, está previsto que el anuncio de la ampliación de capital sea publicado en el Boletín Oficial del Registro Mercantil el día 30 de noviembre de 2021, por lo que ese sería el último día de contratación de las acciones de TEF con derecho a participar en el scrip dividend (last trading date), y el día 1 de diciembre de 2021 sería el comienzo del periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita,negociándose la acción “excupón” (ex date).
Por otra parte, en relación con la retribución al accionista de TEF, el Consejo de Administración de la compañía ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas de TEF (cuya fecha de celebración se anunciará en su momento), la adopción de los acuerdos societarios oportunos para la reducción de su capital social mediante la amortización de acciones propias en autocartera que representen aproximadamente el 1,65% de dicho capital social (este 1,65% incluye el 0,7% anunciado en la comunicación de resultados de enero-junio 2021).
. ACERINOX (ACX) presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses del ejercicio (9M2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- ACX cerró 9M2021 con una cifra de facturación de EUR 4.769 millones, lo que supone una mejora interanual del 38,2%, aunque la cifra es ligeramente inferior (-0,9%) a la estimada por el consenso de analistas de FactSet. ACX indicó que la mejora interanual se debió a la recuperación de la demanda y la mejora de los precios.
- Por otro lado, el cash flow de explotación (EBITDA) de 9M2021 se elevó hasta los EUR 671 millones, casi 2,7 veces superior al del mismo periodo de 2020, y un 3,5% mayor que la previsión del consenso. En términos sobe ventas, el margen EBITDA sobre ventas fue del 14%.
- Adicionalmente, ACX obtuvo un beneficio neto de explotación (EBIT) de EUR 537 millones, un importe muy superior a los EUR 76 millones de 9M2020, y que también batió en un 4,8% la cifra esperada por el consenso. En términos sobre ventas, el margen EBIT alcanzó el 11,3% (1,8% en 9M2020; 10,6% consenso).
- Finalmente, el beneficio neto después de impuestos y minoritarios de 9M2021 fue de EUR 373 millones (vs EUR 31 millones en enero-septiembre de 2020; +3,5% sobre cifra de consenso).
- La deuda financiera neta a 30 de septiembre de 2021 ascendió hasta los EUR 764 millones, EUR 8 millones menos con respecto al 31 de diciembre de 2020. ACX tenía a 30 de septiembre liquidez inmediata por importe de EUR 1.763 millones. De éstos, EUR 1.097 millones correspondían a la caja y EUR 666 millones a líneas de financiación.
- ACX señaló, respecto a susprevisiones, que la buena situación de la cartera de pedidos, tanto en la división de inoxidable como en la de aleaciones de alto rendimiento, lo que le permite tener visibilidad hasta el 1T2022. A pesar de la estacionalidad de final de año, ACX estima que el EBITDA del 4T2021 será ligeramente superio r al del 3T2021 debido a la fortaleza de la demanda y los bajos niveles de inventarios. Si se cumplen estas estimaciones, ACX alcanzaría los mejores resultados de su historia.
. En línea con el compromiso del Plan Estratégico 2021-2025, el Consejo de Administración de NATURGY (NTGY) ha acordado distribuir el segundo dividendo a cuenta de los resultados de 2021 el lunes 15 de noviembre por un importe de EUR 0,40 brutos por acción.
. El diario elEconomista.es informó ayer que FERROVIAL (FER) ha pospuesto la venta de su división de servicios mineros en Chile, denominada Berliam, ante la inestabilidad política y social en el país, que celebrará elecci ones al Gobierno este mes. Se trata de una de las últimas patas de la divi sión de servicios en salir del perímetro tras acordar en los últimos meses la desinversión de sus actividades de medio ambiente e infraestructuras en España y Portugal. En paralelo, FER ha decidido modificar otro de los procesos en marcha y quedarse con las actividades relacionadas con el mantenimiento de carreteras en Norteamérica (EEUU y Canadá), que se han integrad o en la filial de Construcción.
. LABORATORIOS ROVI (ROVI) comunicó que, con efectos del 3 de noviembre de 2021, ha puesto en marcha de un programa de recompra de acciones de la sociedad con arreglo a los siguientes términos:
- Finalidad y alcance: La finalidad es la amortización de acciones propias de ROVI (reducción de capital) y, al propio tiempo, coadyuvar a la retribución del accionista de ROVI mediante el incremento del beneficio por acción.
- Duración : desde el 3 de noviembre de 2021 y durante un período de 12 meses. No obstante lo anterior, el Programa de Recompra finalizará con anterioridad a l a terminación de dicho periodo si se hubiera adquirido el número máximo de acciones autorizado por el Consejo de Administración o si se hubiera alcanzado el importe monetario máximo del Programa de Recompra. Además, RO VI se reserva el derecho a finalizar el Programa de Recompra con anterioridad a la terminación del referido periodo de duración de 12 meses si concurriese alguna otra circunstancia que así lo aconsejara.
- Importe monetario máximo: hasta EUR 125.000.000 El importe monetario máximo d el Programa de Recompra podrá verse reducido en el importe aplicado por la Sociedad, durante su vigencia, a la adquisición de acciones propias en el mercado de bloques o fuera de mercado con la misma finalidad.
- Número máximo de acciones a adquirir:1.682.000 acciones de la Sociedad, representativas aproximadamente del 3% del capital social de ROVI a día de hoy. El número máximo de acciones a adquirir en el Programa d e Recompra podrá verse igualmente reducido si, durant e su vigencia, se llevan a cabo adquisiciones de acciones propias en el mercado de bloques o fuera de mercado con la misma finalidad.
- Volumen de negociación que se tomará como referencia: el 25 % del volumen medio diario de las acciones de ROVI en el Mercado Continuo de las Bolsas de Valores españolas durante los veinte días de negociación anteriores a la fecha de la compra.
. Fluidra Holdco North America, Inc., filial íntegramente participada de forma indirecta por FLUIDRA (FDR), ha suscrito un contrato de compraventa de acciones en virtud del cual ha adquirido el 100% del capital social de la sociedad de nacionalidad estadounidense Taylor Water Technologies LLC.
Taylor Technologies es una firma con sede en Maryland y considerada un fabricante líder de reactivos y kits para el análisis del agua. Los kits de prueba, las tiras reactivas y los instrumentos de análisis de calidad del agua d e Taylor Technologies son complementarios a la oferta de productos de FDR en EEUU, mostrando así una marca y experiencia sólidas en el área del análisis químico del agua. La adquisición se ha cerrado en $ 78 millones que han sido totalmente pagados al cierre con las líneas de efectivo y deuda existentes de FDR. La operación incluye también un mecanismo de ajuste estándar por capital circulante neto. Con esta operación, se espera un incremento en el Beneficio de Caja Neto de FDR desde 2021.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
