Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -CaixaBank, Mapfre, Codere, Abengoa, Santander…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
CAIXABANK (CABK) presentó el viernes sus resultados correspondientes a los primeros nueves meses del ejercicio (9M2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
Los resultados de CABK de 9M2021 están impactados en la comparativa interanual desde el 2T2021 por la incorporación de impactos extraordinarios debidos a la integración con Bankia.
El margen de intereses de CABK ascendió hasta los EUR 4.416 millones (+21,1% interanual; -0,4% consenso FactSet). El diferencial de la clientela se situó en el 1,70% y el diferencial de balance en el 0,97% en 9M2021. A perímetro constante, el margen de intereses ascendió a EUR 4.864 millones (-4,0%; 9M2020). En un entorno de tipos de interés negativos, esta disminución se debió a un descenso de los ingresos del crédito por una disminución del tipo, y una menor aportación de la cartera de renta fija tanto por una disminución del volumen como por descenso del tipo medio.
Por su lado, las comisiones netas aumentaron un +36,7% interanual, hasta los EUR 2.604 millones (+5,2%; a perímetro constante). Asimismo, los resultados por operaciones financieras (ROF) disminuyeron un 28,6%, hasta los EUR 130 millones. A perímetro constante. los ingresos core se mantuvieron estables (EUR 8.450 millones), gracias a que la fuerte actividad comercial compensó el impacto negativo derivado de la caída de los tipos de interés.
De esta forma, el margen bruto totalizó EUR 7.711 millones, una mejora del 23,2% interanual (-0,2% vs. estimaciones del consenso). A perímetro constante, esta magnitud descendió un 1,1% interanual, principalmente por los menores resultados de operaciones financieras (-57,1%) que incorporaban extraordinarios en 2020.
Los gastos de administración y amortización recurrentes crecieron un +24,9 % interanual (hasta EUR -4.353 millones; +0,4% a perímetro constante). La ratio de eficiencia recurrente (12 meses) se situó en el 55,3% frente al 56,4% en el mismo periodo del año anterior. De esta forma, el margen neto o EBIT alcanzó los EUR 1.337 millones, lo que supuso un retroceso del 51,8% con respecto al mismo periodo del año precedente, y que también están por debajo (-3,4%) de lo esperado por el consenso de analistas.
El resultado atribuido de CABK en 9M2021 se situó en EUR 4.801 millones (vs EUR 726 millones; 9M2020; +0,7% consenso), una vez incorporados los impactos extraordinarios asociados a la fusión (por la aportación contable de EUR 4.300 millones de diferencia negativa de consolidación, y el coste neto de EUR 1.521 millones del proceso de reestructuración de empleo y otros gastos asociados a la integración).
En términos de solvencia, la ratio de capital CET1 alcanzó el 13% y los activos líquidos totales llegaron a los EUR 173.125 millones, con un crecimiento de EUR 58.674 millones en el año, debido principalmente a la integración de Bankia. La rentabilidad ROTE a 12 meses, sin tener en cuenta los extraordinarios de la fusión, ascendió al 9,6%
En cuanto a la gestión del riesgo, la ratio de morosidad se mantuvo en el 3,6%, con una ratio de cobertura del 64%, y los saldos dudosos siguen estables en el trimestre.
En términos de balance, CABK consolidó su volumen de negocio en más de EUR 963.000 millones. Los recursos de clientes ascendieron a EUR 607.331 millones (+46,2% tras la incorporación de Bankia; +7,5% de variación orgánica excluyendo la integración). Los activos bajo gestión se sitúan en EUR 153.223 millones. La evolución positiva (+1,2% en 3T2021; + 12% en el año orgánico) viene marcada por el alza de las suscripciones netas y por la evolución favorable de los mercados.
Por otro lado, el consejero delegado de CABK, Gonzalo Gortázar, aseguró el viernes en rueda de prensa que los planes del banco para desinvertir en el austríaco Erste Group Bank dependerán de las condiciones del mercado y que responden únicamente a un punto de vista estratégico para concentrar la actividad bancaria en España y Portugal.
Con fecha 5 de junio de 2019 SantaLucía y MAPFRE (MAP) formalizaron un acuerdo para el desarrollo conjunto de sus respectivos negocios funerarios en España. La ejecución del acuerdo estaba condicionada a la aprobación de la CNMC. Con fecha 8 de septiembre de 2021, se notificó a SantaLucía la resolución de dicha autoridad en la que, si bien se aprobaba la operación, se subordinaba la misma al cumplimiento de diversas condiciones. Tras el análisis y valoración de la resolución dictada por la CNMC, en especial de sus condiciones, SantaLucía y MAP han decidido desistir de la operación descrita. La resolución del acuerdo no conlleva consecuencia económica alguna para las partes, y supone que ambos grupos continuarán, como hasta la fecha, gestionando sus negocios funerarios en solitario.
Por otro lado, el Consejo de Administración de MAP, en su reunión celebrada el 28 de octubre de 2021, ha adoptado el acuerdo de abonar el próximo 30 de noviembre un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2021 de EUR 0,0606 brutos por acción a todas las acciones con derecho al mismo, tras haberse aplicado de forma proporcional el importe correspondiente a las acciones en autocartera a las restantes acciones. Las fechas relevantes en relación con el abono del citado dividendo son las siguientes:
Fecha a partir de la cual las acciones de MAP negociarán sin derecho a percibir el dividendo (ex date): 26 de noviembre de 2021.
Fecha en la que se determinan los titulares inscritos que pueden exigir a MAP la prestación a su favor (record date): 29 de noviembre de 2021.
Fecha de pago: 30 de noviembre de 2021.
CODERE (CDR) confirma que difiere el pago de intereses, en efectivo y capitalizables (PIK), a realizar con fecha 31 de octubre de 2021 relativos a la emisión de bonos garantizados sénior por importe de EUR 515.625.000 (9,5% en efectivo/10,75% capitalizable (PIK) – ISIN XS1513765922 (REGS) / ISIN XS1513772621(144A)) y de $ 310.687.500 (10,375% efectivo/11,625% capitalizable (PIK) – ISIN XS1513776614 (144A) / ISIN XS1513776374 (REGS)) con vencimiento en 2023, haciendo uso del período de gracia de 30 días recogido en la Sección 6.01 (a)(i) del documento de emisión (indenture), modificado y refundido, de los Bonos Sénior.
Tal y como se describe en el OCSM, una vez se implemente la Reestructuración, los Intereses de los Bonos Sénior de Octubre y todos aquellos otros intereses devengados hasta la Fecha de Efectividad de la Reestructuración (Restructuring Effective Date, tal y como se define en el OCSM) serán capitalizados. Todos los intereses en efectivo capitalizados serán convertidos en última instancia en Bonos Subordinados Capitalizables (PIK) (Subordinated PIK Notes, tal y como se define en el OCSM).
Como informó con anterioridad, CDR espera que la Reestructuración se complete el 10 de noviembre de 2021. Entre tanto, continúa con los pasos de implementación descritos en el OCSM y en el acuerdo de implementación de la reestructuración (Restructuring Implementation Deed) de fecha 27 de octubre de 2021, de conformidad con el calendario descrito en ellos, no esperándose cambios relevantes en el calendario de liquidación de la Sociedad (Codere, S.A. holding del Grupo Operativo hasta que se complete la Reestructuración).
Según la agencia EFE, el holding IAG, propietario de Iberia, ha ofrecido a la Comisión Europea (CE) concesiones para que esta dé luz verde a la compra de la aerolínea Air Europa, valorada en EUR 500 millones, según muestra el registro del regulador de Competencia y ha confirmado la institución. En consecuencia, la CE ha extendido un mes, hasta el 4 de enero de 2022, el plazo provisional para pronunciarse sobre la operación, que estaba fijado en el 3 de diciembre tras haber sido ampliado ya en una ocasión.
En un Hecho Relevante remitido a la CNMV, la compañía de acero ARCELORMITTAL (MTS) ha indicado que Société Générale, ha aumentado su participación en la compañía hasta el 5,1% del capital, a través de instrumentos derivados.
ABENGOA (ABG) informa que en relación con el contrato de línea de liquidez sindicado firmado el 17 de marzo de 2017 novado modificativamente el 25 de abril 2019 (Contrato NM2) y cierta emisión de bonos emitidas el 17 de marzo de 2017 (Bonos NM2 – ISIN para los bonos 144A: XS1584885740 / ISIN para los bonos Regulation S: XS1584885666-, conjuntamente con el Contrato NM2, los Instrumentos de Deuda NM2), Abengoa Abenewco 1, S.A.U. ha obtenido nueva autorización de las entidades acreedoras para la extensión del plazo de vencimiento de los Instrumentos de Deuda NM2 siendo el nuevo plazo de vencimiento el 19 de noviembre de 2021, sujeto a determinadas condiciones.
El diario Expansión recuerda que BANCO SANTANDER (SAN) abona mañana, martes 2 de noviembre, su dividendo a cuenta de los resultados de 2021, tras haber levantado el veto el Banco Central Europeo (BCE) a las entidades bancarias impuesto en 2020 por la pandemia. El importe bruto a abonar será de EUR 0,0485 por acción, lo que supone un desembolso total de EUR 840 millones.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
