Continúa el proceso de ajuste al alza en la TIR de los bonos soberanos (bajadas de precio) en un entorno marcado por la Inflación y la cercanía del tapering/reducción de compras de la Fed ¿noviembre?
Los cuellos de botella en la cadena de suministros hacen mella en los Precios de Producción/PPI (+10,7% en China, +9,2% en la UEM, +8,6% en EEUU…) y la atención vira hacia los efectos de segunda ronda como los Salarios y las perspectivas de Inflación que son más persistentes en el tiempo.
En crédito, afloja el interés por proteger las carteras y los diferenciales se estabilizan porque:
- El banco central chino (PBOC) entiende que la crisis de la inmobiliaria Evergrande es manejable
- Los resultados empresariales sorprenden positivamente. Esta semana, la atención se centra el BCE (jueves) y el repunte del IPC en la UEM (viernes).
Rango (semanal) estimado T-Note: 1,62%/1,72%
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,10%/-0,05%
| Bonos 10 años | 15 Octubre | 22 Octubre | 31/12/2020 |
| Bund | -0,17% | -0,11% | -0,57% |
| Bono español 10A | 0,46% | 0,53% | 0,04% |
| Bono italiano 10A | 0,87% | 1,00% | 0,54% |
| Bono portugués 10A | 0,35% | 0,41% | 0,03% |
| T-Note | 1,57% | 1,63% | 0,92% |
| Bono japonés 10A | 0,08% | 0,09% | 0,02% |
Por Departamento de Análisis Bankinter
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