Análisis de los últimos resultados de Cie Automotive
- Ingresos 775M€ (-2% a/a) vs. 714M€ estimado
- EBITDA 131,4M€ (+0,6%) vs. 120,2M€ estimado
- EBIT 91,8M€ (vs. +3,2%) vs. 82,8M€ estimado
- BNA 57,9M€ (vs. -2,7%) vs. 50,2M€ estimado.
Opinión según las acciones de Cie Automotive
Publicó ayer a mercado abierto sus cifras del tercer trimestre. Los resultados baten las estimaciones y muestran un crecimiento superior al de la media del mercado en todas las geografías en las que opera la Compañía.
Destacamos:
- Los márgenes se expanden en términos interanuales: margen EBITDA 17% (vs. 16,5% en 3T 2020) y margen EBIT 11,8% (vs. 11,2%).
- La deuda se reduce (-4,8% a/a) y el ratio deuda neta EBITDA cae hasta 2,56x (desde 4,09x en septiembre de 2020 y estable vs. 2T 2021).
- CIE confirma el guidance para el año pese al complejo escenario actual (escasez de semiconductores, rebrotes en Asia, cuellos de botella, etc).
En concreto, crecimiento de ventas de “dígito medio/alto, por encima del mercado”; margen EBITDA superior a 17,5%; generación de caja operativa de 65% aprox. y ratio DFN sobre EBITDA entre 2,3x/2,4x. En definitiva, cifras positivas que favorecieron un rebote ayer a cierre de +2,4% vs.+0,2% el Ibex 35.
Recomendación sobre las acciones de Cie Automotive
Recomendación comprar, precio objetivo 33,5 euros por acción.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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