Al día: principales eventos, economía y mercados -CIE Automotive, exportaciones españolas, PIB, Evergrande, Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• CIE Automotive (CIE): resultados 3T2021; conference call a las 15:30 horas

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Kuhne + Nagel International AG (KNIN-CH): resultados 3T2021;

• Deutsche Borse AG (DB1-DE): resultados 3T2021;

• Sartorius AG (SRT-DE): resultados 3T2021;

• KWS SAAT SE & Co. KGaA (KWS-DE): resultados 4T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Biogen (BIIB-US): 3T2021;

• Anthem, Inc. (ANTM-US): 3T2021;

• Baker Hughes, Co. (BKR-US): 3T2021;

• Verizon Communications, Inc. (VZ-US): 3T2021;

• Abbott Laboratories (ABT-US): 3T2021;

• NextERA Energy, Inc. (NEE-US): 3T2021;

• Lithia Motors, Inc. (LAD-US): 3T2021;

• United Airlines Holdings (UAL-US): 3T2021;

• International Business Machines (IBM-US): 3T2021;

• Tesla, Inc. (TSLA-US): 3T2021;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según los datos del Ministerio de Industria, Comer cio y Turismo, en el mes de agosto de 2021, las exportaciones españolas de mercancías crecieron un 25,1% sobre el mismo mes de 2020, hasta los EUR 22.097 millones. Por su parte, las importaciones aumentaron un 33,9% en términos interanuales hasta los EUR 25.974 millones. Como resultado, en agosto de 2021 se registró en España un déficit de EUR 3.876,5 millones, un 123,3% superior al del mismo mes de 2020. La tasa de cobertura se situó en el 85,1%, 6,0 puntos porcentuales menos que en agosto de 2020. Comparándolo con niveles anteriores a la pandemia, la tasa de variación sigue siendo positiva, ya que las exportaciones crecen un 13,7% y las importaciones un 10,9% respecto a agosto de 2019. El saldo no energético arrojó un déficit de EUR 1.479millones (déficit de EUR 450 millones en agosto de 2020, datos provisionales) y el déficit energético aumentó un 86,5%.

Asimismo, los últimos datos de comercio declarado de Aduanas muestran que las exportaciones españolas de mercancías crecieron un 22,1% de enero a agosto de 2021 respecto al mismo periodo del año anterior y alcanzaron los EUR 201.626 millones, marcando de nuevo un máximo histórico para el periodo. Por su parte, las importaciones también ascendieron un 21,6% hasta los EUR 212.497 millones.

. El Tesoro Público ha adjudicado este martes EUR 1.926,3 millones en letras a 3 y 9 meses, casi en el rango medio previsto. Los inversores siguen mostrando interés por los títulos de deuda españoles, ya que la demanda conjunta de ambos papeles ha rozado los EUR 7.000 millones, más del triple de lo finalmente colocado en los mercados, según los datos del Banco de España recogidos por Europa Press. En concreto, el Tesoro ha colocado letras a tres meses con un tipo de interés marginal del -0,655%, más negativo que e l -0,630% de la subasta anterior de este tipo de papel. En las letras a nueve meses la rentabilidad marginal ha sido del -0,592%, frente al -0,582% previo

. Según informó Europa Press, BBVA Research ha revisado a la baja las previsiones de crecimiento del PIB español para 2021, desde el 6,5% hasta el 5,2%, y para 2022, desde el 7% hasta el 5,5%, tras el último ajuste del Instituto Nacional de Estadística (INE). De acuerdo con el informe sobre de ‘Situación de España’ publicado este martes, este deterioro en las perspectivas implica todavía una recuperación robusta, pero refleja también diversos factores negativos, sobre todo por el lado de la oferta, como cuellos de botella, disrupciones en las cadenas de producción y el aumento del precio de la energía.

También incide la «inesperada» caída de la productividad laboral en el 2T2021, según las cifras public adas por el Instituto Nacional de Estadística (INE), así como el retraso en la ejecución de los fondos relacionados con el programa Next Generation EU (NGEU).

En todo caso, desde BBVA apuntan a que la fortaleza que muestra el gasto de los hogares asegura que la recuperación continúa a corto plazo y considera que, de cara a 2 022, será clave que las incertidumbres que ahora so brevuelan al comportamiento de la actividad se vayan resolviendo favorablemente cuanto antes.

. Según datos de Eurostat recogidos por Europa Press, la actividad de la construcción registró el pasado mes de agosto una caída interanual del 13,9% en España, después del retroceso del 12,3% observado el mes anterior, lo que representa el mayor descenso de toda la Unión Europe a (UE), que experimentó una bajada media del 1% interanual, mientras que en la Eurozona la caída fue del 1,6% respecto de agosto de 2020.

En comparación con el mes anterior, la actividad de la construcción en España disminuyó en agosto un 1,5%, después de caer un 1,7% mensual en julio. Entre los Veintisiete, la construcción retrocedió un 1,8% en el octavo mes del año y en la Zona Euro un 1,3%, después de subir un 0,1% mensual en julio en ambos casos.

Aparte de España, los mayores retrocesos interanuales de la actividad de construcción en la UE correspondieron a Rumanía (-7%) y Eslovenia (-6,8%), mientras que los mayores incrementos se observaron en Hungría (+10,2%), Polonia (+7,9%) y Finlandia (+4,7%). Respecto del mes anterior, los descensos más significativos de la construcción entre los Veintisiete se registraron en Suecia (-10,5%), Hungría (-5,9%) y Alemania (-3,1%). Por contra, los incrementos más pronu nciados de la actividad constructora correspondieron en agosto a Portugal (+2,4%), Eslovaquia (+1,9%) y Polonia (+1,6%).

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según informó Europa Press, la presidenta de la Comisión Europea (CE), Ursula von der Leyen, ha asegurado este martes ante el primer ministro polaco, Mateusz Morawiecki, que tomará medidas para proteger los derechos fundamentales de los polacos tras la sentencia del Tribunal Constitucional que puso en duda la primacía del Derecho comunitario, última señal de una deriva antidemocrática que la CE observa con preocupación y teme que ponga en peligro los valores en toda la UE.

No podemos permitir, y no vamos a permitir, que nuestros valores comunes sean puestos en peligro. La Comisión va a actuar, afirmó Von der Leyen en su primera intervención en un debate sobre la situación en Polonia celebrado en el pleno del Parlamento europeo y al que también ha acudido Morawiecki.

La jefa del Ejecutivo comunitario ha repasado de nuevo las opciones que baraja su equipo legal para responder al desafío de Polonia a la Justicia europea, que van desde un nuevo procedimiento de infracción hasta el artículo 7 que podría llevar a la suspensión del derecho de voto de Varsovia en las decisiones a 27, pasando por la nueva condicionalidad de los fondos comunitarios que permite congelar recursos si financian proyectos que amenazan el Estado de derecho. Con todo, Von der Leyen ha dicho que la evaluación del caso sigue en marcha y que se está llevando a cabo con prudencia, por lo que no hay decisión tomada aún.

• EEUU

. Según datos de la Oficina del Censo estadounidense , los inicios de construcción de viviendas cayeron en EEUU de forma inesperada un 1,6% en el mes de septiembre en términos ajustados estacionalmente, hasta situarse en 1,55 millones, frente a las previsiones de consenso de que se situaran en 1,62 millones. La lectura es la menor de los últimos 5 meses, y se justificó por los altos costes de las materias primas de construcción, las restricciones de los suministros y la escasez de mano de obra, factores todos que pesaron en el mercado de la vivienda.

Desglosando los inicios de construcción por tipo de vivienda, las unifamiliares se mantuvieron en 1,08 millones, casi sin cambios en relación a las de agosto, mientras que las multifamiliares cayeron un 5,1% hasta las 467.000. Desglosando por área geográfica, las ventas cayeron en el Noreste ( -27,3%; hasta las 120.000 viviendas); y el Sur (-6,3%; hasta las 835.000); pero aumentaron en el Medio Oeste (+6,9%; hasta las 217.000); y en el Oeste (+19,3%; hasta las 383.000).

Por otra parte, los permisos de construcción de viviendas en EEUU cayeron un 7,7% en septiembre en relación al mes anterior, hasta una tasa ajustada estacionalmente de 1,589 millones, su menor nivel en un año y muy por debajo de las expectativas de mercado de 1,68 millones. Los constructores han estado informando de disrupciones en las cadenas de suministros y escasez de mano de obra, mientras que las tasas hipotecarias han subido, debido a la elevada inflación, que también podría afectar a la demanda de nuevas viviendas.

El multi segmento volátil cayó un 18,3%, hasta una tasa de 548.000 y las autorizaciones de unifamiliares disminuyeron un 0,9%, hasta una tasa de 1,041 millones. Los permisos se redujeron en el Sur (-6,0%; hasta los 853.000); Oeste (-10,9%; hasta los 394.000) y Noreste (-20,0%; hasta los 124.000). Los permisos en el Medio Oeste fueron, no obstante, un 0,5% superiores, hasta los 218.000.

• CHINA

. La agencia Reuters, citando múltiples fuentes, informó que Evergrande (3333-HK) ha pagado un cupón de un bono onshore que vencía ayer martes. Así su unidad enseña Hengda Real Estate ha remitido los fondos para pagar un cupón de un bono por importe de CNY 121,8 millones (unos $ 19 millones). Una fuente destacó que Evergrande necesita priorizar su mercado doméstico. El artículo añadió que Sunac China (1918-HK) también realizó un pago por importe de $ 27,14 millones. Estas noticias siguen al anuncio realizado el lunes por Kaisa Group (1638-HK) de que había pagado un cupón que venció el 16 de octubre, y que tiene intención de ransferirt este jueves los fondos para abonar un cupón por importe de $ 35,85 millones que vence el 22 de octubre. A pesar de ello, los bonos de Kaisa cayeron debido a una rebaja de su calificación por parte de Moody’s. No obstante, Sinic Holdings (2103-HK) impagó $ 246 millones en bonos, como se esperaba, tras advertir de que no tenía recursos financieros suficientes. Asimismo, Reuters también informó que Evergrande ha aplazado los planes para la venta, por $ 2.600 millones de su participación del 51% en Evergrande Property Services, a Hopson Development, tras fracasar para conseguir la aprobación por parte del gobierno provincial de Guandong.

. Según ha publicado la Oficina Nacional de Estadísti cas, el sector inmobiliario de China se ha contraído en el 3T2021 por primera vez desde el primer trimestre de 2020, que marcó el inicio de la pandemia, con una contracción del 1,6% con respecto al año anterior. Las industrias de la construcción y la propiedad se han visto lastradas por la caída en el sector inmobiliario y la producción en la industria de bienes raíces, un pilar de la economía china. El sector creció un 7,1% en los tres meses hasta junio. La producción de la industria de la construcción cayó un 1,8%, tambiénsu primer descenso desde la pandemia. Antes de la pandemia, ese sector nunca se había contraído desde 1992.

. La agencia Reuters informó que los futuros de enero del carbón de China Zhengzhou cayeron un 8% a su límite mínimo en operaciones nocturnas ayer martes ya que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reformas (NDRC ) dijo que estaba estudiando las formas de intervenir y rebajar sus precios y los del petróleo hasta un “rang o razonable” . El artículo indicó que esta caída es la más aguda desde agosto, aunque aún mantiene un aumento acumulad o del ejercicio del 260%. El coque Dalian y el coque de carbón también sufrieron caídas cercanas al 9%. Las caídas se produjeron después de que grupos industriales dijeron que el NDRC había señalado que se había discutido la intervención gubernamental en una reunión con productores clave del carbón. Los funcionarios han indicado que los precios actuales se han desviado completamente de los fundamentales de oferta y demanda.

• JAPÓN

. Según datos del ministerio de Finanzas nipón, Japón registró un déficit comercial de ¥ 622.760 mi llones en septiembre, frente al déficit esperado por el consenso de ¥ 519.200 millones, y que compara negativamente con el superávit de ¥ 667.360 millones del mismo mes del a ño anterior. Este es el segundo mes consecutivo de déficit comercial, ya que las exportaciones aumentaron un 13,0% interanual, hasta los ¥ 6,84 billones, mientras que el in cremento de las importaciones fue muy superior, del 38,6%, hasta los ¥ 7,24 billones. En el acumulado a 9M2021, el déficit comercial se situó en los ¥ 152.610 millones, muy inferior con respecto al déficit comercial de ¥ 605.660 millones del mismo periodo de 2020.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities