Al día: principales eventos, economía y mercados -Netflix, impacto pandemia, BCE, economía China, OPEP…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Barón de Ley (BDL):  exclusión de Bolsa de sus 4.050.000 acciones, con efectos de hoy 19 de octubre de 2021

• eDreams (EDR): participa en la Berenberg Pan-european Discovery Confidence.

• Iberpapel (IBG): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2021, por importe bruto por acción de EUR 0,25; paga el día 21 de octubre.

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Bank of New York Mellon (BK-US): 3T2021;

• Procter & Gamble (PG-US): 1T2022;

• Johnson & Johnson (JNJ-US): 3T2021;

• Manpower (MAN-US): 3T2021;

• Halliburton Co. (HAL-US): 3T2021;

• Phillip Morris International (PM-US): 3T2021;

• The Travelers Cos. Inc (TRV-US): 3T2021;

• Steel Dynamics Inc. (STLD-US) 3T2021;

• Omnicom Group, Inc. (OMC-US): 3T2021;

• Netflix, Inc. (NFLX-US): 3T2021;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según informó Europa Press, el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, alertó ayer que la crisis provocada por la pandemia de la Covid-19 está lejosde terminar y el impacto que finalmente tenga sobre el sector bancario y sobre la estabilidad financiera se concretará previsiblemente a medida que se eliminen las medidas de apoyo. Durante su discurso de inauguración de la Tercera Conferencia de Estabilidad Financiera, organizada por el Banco de España y por el Centro de Estudios Monetarios y Financieros (CEMFI), el gobernador realizó un repaso por algunos de los aprendizajes que la pandemia ha dejado sobre la regulación bancaria.

Así, Cos incidió en que el origen del shock actual se ha debido a un elemento exógeno y diferente, esto es, el virus de la Covid-19, al que llevo al desarrollo de Basilea III, en referencia a la crisis financiera global de 2008, si bien la regulación puesta en marcha ha logrado su amplio objetivo de fortalecer y salvaguardar la resistencia del sistema bancario. Además, Cos destacó la importancia de las medidas de apoyo monetario y fiscal puestas en marcha por gobiernos y supervisores, que han limitado el impacto de la crisis sobre el sector bancario.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Cuatro miembros del Consejo de Gobierno del BCE han avanzado al Financial Times que estarían dispuestos a apoyar la ampliación del límite de compras, por encima del 10%, de la deuda emitida por instituciones europeas. La idea es facilitar la financiación de las emisiones de bonos correspondiente a los fondos NextGenerationEU, destinados a ayudar a los países más perjudicados por la pandemia.

La Comisión Europea tiene previsto movilizar EUR 800.000 millones en los mercados hasta 2026. Este año las emisiones, que ya han empezado, ascenderán a EUR 80. 000 millones, con el objetivo de duplicar las colocaciones el próximo año. Estos planes de la Comisión Europea coinciden con la planificación del BCE de concluir con los estímulos extraordinarios desplegados para contrarrestar los efectos de la pandemia. El BCE estudia un nuevo programa de compra de bonos para evitar turbulencias en el mercado cuando se retire el PEPP. Se espera que el anuncio se realice en la reunión de diciembre.

. El Banco Central Europeo (BCE) anunció ayer la metodol ogía de las pruebas climáticas que hará a los bancos de la Eurozona que supervisa de forma directa el año que viene, en concreto, entre marzo y julio de 2022. Se trata de los habituales test de estrés que el BCE hace a las entidades financieras, aunque el año próximo incluirán los riesgos climáticos y medioambientales, como ya anunció la institución en noviembre de 2020. Según recoge Efe, las pruebas contarán con varias fases como la recopilación de datos, asegurar la calidad y cómputo de los resultados. En todo caso, los bancos deberán usar las próximas proyecciones macroeconómicas de diciembre del BCE «para asegurar un escenario económico uniforme», según la metodología.

• EEUU

. Según la Reserva Federal de EEUU, la capacidad utilizada del mes de septiembre se situó en el 75,2% , frente al 76,4% del mes de agosto, y frente a la lectura esperada del 76,5% por parte del consenso.

Por otro lado, la producción industrial de EEUU disminuyó en septiem bre un 1,3% con respecto al mes anterior, frente al 0,4% que había aumentado en agosto, y una lectura significativamente inferior con respecto al aumento esperado del 0,2% por parte del consenso. En términos interanuales, la producción industrial aumentó un 4,6% enseptiembre, frente al 5,9% del mes anterior.

Asimismo, la producción manufacturera aumentó en EEUU un 4,8% interanual en septiembre, frente al 5,9% del mes anterior. En términos mensuales, la producción manufacturera disminuyó un 0,7% en septiembre, una lectura muy inferior al aumento esperado del 0,3%, y frente a la caída del 0,4% del mes anterior.

. Según datos de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB, por sus siglas en inglés) de EEUU, el índice del mercado de la vivienda de octubre se elevó hasta los 80 puntos , desde los 76 puntos de septiembre, y superando también los 75 puntos que esperaba el consenso de analistas.

. El secretario de Transporte de EEUU, Pete Buttigieg, reconoció este domingo que los problemas en la cadena de suministros del país durarán hasta el año que viene. Ciertamente, muchos de los desafíos que hemos venido experimentando este año continuarán durante el próximo, señaló. Pero hay pasos tanto a corto como a largo plazo que podemos tomar para hacer algo al respecto, dijo durante una entrevista con la cadena CNN recogida por Efe.

Buttigieg recalcó que parte de lo que está ocurriendo no tiene que ver solo con los suministros, sino con la demanda, que está «por las nubes». Según Buttigieg, este es un ej emplo más de por qué tienen que aprobar la ley de i nfraestructuras. El plan del presidente incluye $ 17.000 millones solo para los puertos, y tienen que lidiar con los temas de largo plazo que han hecho que sean vulnerables a este tipo de atascos cuando fluctúa la demanda, agregó el secretario norteamericano.

• ECONOMÍA CHINA

. La agencia Bloomberg informó que los economistas están rebajando sus previsiones sobre el crecimiento económico en China en 2021, después de un débil 3T2021, y tras los signos de que podría haber una mayor ralentización en los próximos meses . Las mayores revisiones provienen de que aquellos que habían previsto un crecimiento en un rango de entre un 8-9%, que se están alineando con los que sitúan el crecimiento en un 8%. No obstante, otros analistas cercanos al consenso también han disminuido sus proyecciones. Así, UBS espera ahora un crecimiento del 7,6%. Las políticas chinas se mantienen prácticamen te sin cambios, ya que el Gobierno de Pekín apuesta por proveer de apoyo fiscal y monetario muy selectivo, más que pro veer de un estímulo generalizado a gran escala. El gobernador del Banco Popular de China (PBoC) ha sido el último alto funcionario en indicar este fin de semana que espera que el crecimiento de la economía del país se sitúe en el 8%. El diario chino SCMP informó que Commerzbank y Nomura preveen un crecimiento de la economía china en el 4T2021 del rango cercano al 3%, tras un aumento del 4,9% en 3T2021. Según Reuters, Barclays ha recortado el crecimiento previsto en el 4T2021 en 1,2 p.p., hasta situarlo en el 3,5%.

• • • MATERIAS PRIMAS

. Según informó la agencia Bloomberg, en septiembre, y por tercer mes consecutivo, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus socios (alianza denominada OPEP+) no alcanzaron los objetivos de producción mensuales previstos . En concreto, el bombeo se quedó por debajo de los 747.000 barriles adicionales, que había comprometido el cartel. La producción se quedó un 16% por debajo del objetivo en agosto y un 9% en julio. La OPEP y sus aliados una vez más no pudieron bombear sufic iente petróleo para cumplir con sus objetivos de producción, exacerbando el déficit de suministro a medida que el mundo se recupera de la pandemia de coronavirus.

Desde el pasado mes de mayo, la organización lleva acordando un aumento de producción. Para septiembre estaba pactado un bombeo de 747.000 barriles adicionales. Suele ser habitual en la OPEP+ la incapacidad de algunos miembros de la organización, sobre todo Angola, Nigeria y Azerbaiyán, para aumentar la producción a los volúmenes acordados debido a la falta de inversión y de exploración. Ayer el barril de Brent ha llegado a superar los $ 86 dólares, tocando máximos de siete años.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities