En estos momentos solo FRIDMAN sabe que ocurre en DIA y no hace nada por impedir la corrección.
El día 12 de agosto tras finalizar la ampliación de capital publicábamos un análisis por valoración (Link bolsa calidade), dichas estimaciones eran bastante certeras como quedo demostrado con la presentación de resultados del 15 de septiembre:
La deuda Neta estimada en 350M de € ha quedado en 342M de €
El patrimonio neto estimado en 250 M de € ha quedado en 243M de €
El antes y el después (oficial).
| Antes de anunciar la ampliación 28/04 (0,116€) | Tras la presentación de resultados (0,014€) | |
| Numero de acciones | 6.677.978.979 | 58.065.534.079 |
| Capitalización | 774.645.561€ | 812.917.477€ |
| Deuda financiera neta | 1.344.300.000€ | 342.000.000€ |
| Enterprise Value | 2.118.945.561€ | 1.154.917.477€ |
| Patrimonio neto | -758.700.000€ | 243.000.000€ |
| EBITDA anual 2020 | 129M de € | 129M de € |
| DFN/EBITDA | 10,41 | 2,65 |
| Ve/EBITDA | 16,41 | 8,94 |
Fuentes: Nota de prensa en Español , presentación de resultados (en ingles)
_Por tanto y como indicamos entonces, para que la valoración de DIA alcance el nivel previo al anuncio de la ampliación de capital, el precio debería subir a 0,0304€
_Del mismo modo, si tomamos un ratio de Ve/EBITDA de 15 veces (normal para una empresa en crecimiento), el valor de las acciones de DIA tendría que ser de 0,0274€ en estos momentos.
Refinanciación de la deuda y extensión de vencimientos.
El día 2 de septiembre de 2021 la compañía informaba del cumplimiento de todas las condiciones suspensivas necesarias para la eficacia y cierre final de la operación global de capitalización y refinanciación anunciada por la Sociedad en marzo, lo que supone la reducción del endeudamiento financiero neto de la compañía en cerca de un 75% y la extensión de sus vencimientos de deuda a los años 2025 y 2026.
Fuente: CNMV
El director financiero se hizo con acciones a 0,02€ tras la presentación de resultados.
Según consta en los registros de la CNMV, el 16/09/2021 Jesús Javier Soto Cantero , director financiero de la sociedad notificaba la compra de 300.000 acciones de la sociedad realizada a un precio de 0,02€ el 15 de septiembre, coincidiendo con la presentación de resultados.
http://cnmv.es/portal/Consultas/Directivos-Resultado.aspx?nif=A28164754
Fridman y las 8189.754.404 acc. pendientes por comprar:
Como todo el mundo sabrá, Fridman probablemente obligado por la CNMV de comunicar su intención de acudir o no a la ampliación dinamito la misma al anunciar su intención de comprar 9.672.296.983 acciones en el segundo tramo de la ampliación de capital. (ver HR) Esto fue el 26 de julio.
En aquella fecha sus acciones se llegaron a disparar cerca del 50%, prácticamente la totalidad de medios económicos de este país se hacía ECO de la posibilidad de que Fridman superase el 90% si llegaba a hacerse con ese paquete y por tanto tendría que lanzar una OPA sobre la totalidad de las acciones.
Finalmente ,de las acciones solicitadas en el segundo tramo solo se le ejecutaron 1.482.542.579 acciones.
Por tanto le quedaron pendientes de suscribir 8.189.754.404 acciones. (ver HR)
Lo normal, dado su interés por comprar acciones es que aprovechase precios de 0,02€ para seguir comprando, pero lejos de esto, el precio no hace más que caer en bolsa sin haber un solo comunicado por su parte.
Su ultima actualización fue el 10 de agosto , coincidiendo con la finalización del periodo de suscripción preferente.
¿Que esperar?
Antes de resultados en nuestra web indicamos que 0,02€ sería un precio de referencia, dado que Fridman había quedado sin comprar acciones a ese precio y por otro lado esperábamos compras una vez finalizado el periodo restrictivo tras resultados.
Desde resultados solo el director financiero ha movido ficha comprando a 0,02€, que por otro lado es quien mejor conoce la situación de la empresa.
Desde ese día 15 de septiembre el precio ha caído de 0,02€ a 0,014€ sin encontrar explicación lógica alguna.
La empresa está más barata que nunca, ha salido de causa de disolución, la deuda está totalmente controlada (- de 3Ve/EBITDA 2020) , refinanciada, su ratio EV/EBITDA debajo de 9 veces. etc… y en rampa de salida para a partir de 2022 generar beneficio operativo de nuevo.
Su valor actual es la mitad del que tenía el 28 de abril y todo ello pese a recibir una inyección de 1.028 millones de €.
“Si Fridman hubiese aprovechado el precio de 0,02€ para ir comprando las acciones de DIA que se quedo sin suscribir en la ampliación de capital , el precio no habría caído.”
Si el motivo de la caída es buscar una OPA de exclusión, 0,02€ es un precio minimo de referencia, al haber comprado Fridman acciones a ese precio. Ello representaría una prima superior a un 40% sobre la cotización actual.
NOTA: Desde la salida de las nuevas acciones han machado el precio en los finales de sesión ,día tras día, acentuándose esta semana. ¿intereses ocultos?
Por técnico DIA es un autentico despropósito:
La caída podría ser perfectamente justificable por la perforación de 0,02€ y posteriormente el minimo de 0,0188€, algo que sucedió tras la presentación de resultados.
El hecho de entrar en caída libre es lo único que justifica a nivel técnico lo que esta sucediendo.
Para salir de esta situación es necesaria una figura de vuelta , para ello el precio debe superar 0,0161€, en ese caso tendría recorrido de nuevo hasta 0,0188€ y posteriormente 0,02€, zona de antiguo soporte y que ahora sería resistencia.
El volumen negociado hoy supera en 3M de acciones al negociado el 13 de agosto con la salida de las nuevas acciones.
Los indicadores continúan en sobreventa y el MACD dio señal de venta hace 5 sesiones, tras la pérdida de 0,0188€.
Gesprobolsa
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