Esta semana hemos visto hacer nuevamente máximos en el Nasdaq gracias a las grandes tecnológicas. Muchos expertos del mercado hablan de burbujas en muchos de los activos, ¿cree que las tecnológicas y el Nasdaq están a precios de burbuja?¿Es factible hacer alguna estrategia en este momento?
Vamos a echar un vistazo a cómo está el PER del NASDAQ que está en los 29,40 veces, un poco por encima de su nivel de junio que estaba en 29,23 veces. Sin embargo, no está ni de lejos en los niveles que alcanzó en 2017 cuando alcanzó un PER de 116,42 veces. Con los beneficios que se han publicado recientemente no se puede decir que estemos viviendo una burbuja en el sector tecnológico. Quizá está un poco más caro el S&P 500 que ha llegado a zona de 39,20 veces aunque ahora ha bajado a los 30,99 veces.
Los resultados empresariales de las grandes tecnológicas han sido muy buenos, con lo cual si seguimos viendo aumentos de los beneficios pues difícilmente se puede pensar que tengamos una burbuja, es verdad que cada vez los precios suben más y la tecnología no para de subir desde el último intento de rebote de mayo. En definitiva, la tecnología sigue estand
¿Y cómo lo ve a nivel técnico?
En el corto plazo estamos viendo correcciones. De hecho, el último día que nos dieron cruces positivos los indicadores fue el 23 de agosto y desde ahí hemos subido bastante hasta el 6 de septiembre y ahora los indicadores técnicos nos dan un cruce negativo, aunque no se ha llegado a perder el primer soporte importante que se sitúa en los 15.520 puntos. Algunos indicadores de amplitud sí que nos dicen que hay que tener un poquito más de precaución, sobre todo, porque el NYSE en la línea de avance y descenso ha perdido el nivel de 80 y el EURO STOXX 50 también está perdiendo niveles con fuerza.
Eso nos indica que podríamos pensar en ciertas coberturas de corto plazo, aunque en el caso del Nasdaq para ello tendría que perder los 15.520 puntos. Si no pierde ese nivel seguimos estando en tendencia claramente alcista. En el S&P tenemos el soporte en los 4.466 puntos, con los indicadores cruzados a la baja que nos indica que estamos en una fase correctiva, aunque esta fase correctiva también puede ser lateral. De momento, nada preocupante y a la espera de lo que digan los bancos centrales y cómo puede impactar en los mercados.
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Sergio Ávila
IG España
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