A los mayores minoristas estadounidenses les está resultando difícil impresionar a los inversionistas tras el auge impulsado por la pandemia que engrosó sus ventas y amplió los márgenes de utilidad. Sus últimas ganancias siguen mostrando fortaleza, pero el futuro parece más incierto, ya que los consumidores parecen estar retomando sus pautas de compra habituales.
Walmart (NYSE:WMT), el mayor minorista de tiendas físicas del país, presentó el martes unos sólidos resultados trimestrales que superaron las expectativas de los analistas. Las ventas comparables, es decir, las de las tiendas y los canales digitales que funcionan desde hace al menos 12 meses, aumentaron un 5.2% en el trimestre que finalizó el 30 de julio en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las ventas del comercio electrónico en EE.UU. aumentaron un 6% con respecto a hace un año, cuando las restricciones del COVID retuvieron a mucha gente en casa. Sin embargo, el crecimiento se desaceleró con respecto a principios de año, tanto en línea como en vivo.
Home Depot (NYSE:NYSE:HD) publicó esta semana unos resultados más débiles de lo esperado para el segundo trimestre, ya que sus ventas en las mismas tiendas aumentaron un 4.5% en el periodo finalizado el 1 de agosto, por debajo de la media del 5.6% estimada por los analistas.
Otro de los principales minoristas, Target (NYSE:NYSE:TGT), informó a principios de esta semana que el crecimiento de sus ventas se desaceleró en el segundo trimestre. Las ventas en las mismas tiendas aumentaron un 8.9%, menos de la mitad de la ganancia de hace un año. Mientras tanto, los márgenes de utilidad se redujeron y los ingresos por comercio electrónico aumentaron un 10% después de casi triplicarse hace un año.
Estos signos de desaceleración se produjeron cuando los consumidores estadounidenses frenaron su gasto en julio, perjudicados por la aceleración de la inflación. Las ventas minoristas en EE.UU. cayeron un 1.1% en julio, según informó el martes el Departamento de Comercio, y el gasto se redujo de forma generalizada en todas las categorías, como ropa, muebles y automóviles. El recuento del gobierno, que incluye restaurantes y bares, había subido en junio, ya que más estadounidenses se vacunaron y el gasto se trasladó a cenar fuera y a viajar.
Walmart y HomeDepot siguen siendo buenas compras
A pesar de los indicios de que parte del aumento de las ventas se está enfriando, algunos analistas siguen siendo positivos con respecto a estas acciones, y aconsejan a los inversionistas que compren la caída, ya que el gasto relacionado con la pandemia sigue impulsando las ventas.
El analista de Bank of America (NYSE:BAC), Robert Ohmes, elevó esta semana su precio objetivo para Walmart de 185 a 190 dólares, estableciendo un nuevo máximo en Wall Street entre los principales analistas, según FactSet (NYSE:NYSE:FDS). Las acciones de WMT cerraron ayer a 150.11 dólares, lo que representa un aumento de 0.7% en el día.
En su nota decía:
«Creemos que las ganancias de la cuota de comestibles de WMT podrían acelerarse a medida que el entorno se normalice y los consumidores dejen de realizar las compras más cercanas al hogar/de cajas pequeñas que favorecieron a los supermercados a través de COVID. … Una mayor sensibilidad a los precios con la reapertura … también podría desviar el tráfico a nombres de valor como WMT».
Las acciones de Home Depot, que cayeron más de 4% el martes después de que el minorista de cajas grandes incumpliera las previsiones del consenso de los analistas, son una buena compra en opinión de Goldman Sachs (NYSE:GS), cuyos analistas prevén que la empresa seguirá generando crecimiento incluso en comparación con los fuertes resultados del año pasado.
Goldman elevó su precio objetivo de 376 a 390 dólares por acción. El nuevo objetivo está más de un 21% por encima de donde cotizaba la acción el jueves y es el más alto entre los principales analistas de Wall Street, según FactSet.
En una nota Goldman dijo:
«La dirección de Home Depot cree que a medida que aumenta el valor de la vivienda, los consumidores son cada vez más propensos a reinvertir en sus casas, impulsando la demanda de la categoría de mejoras para el hogar».
Conclusión
Hay algunas señales tempranas de que el auge de la compra de productos de alimentación y del hogar relacionado con la pandemia se está enfriando y los compradores pueden empezar a volver a sus hábitos de compra más normales después de más de un año de abastecerse durante los cierres.
Haris Anwar/Investing.com
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