Principales citas macroeconómicas En Francia se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumo
En Francia se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) finales del mes de julio, mensual (+0,1%e y anterior) y anual (vs +1,2%e y anterior). También en España se publicarán los datos de IPC finales de julio, mensual (vs -0,7%e y anterior) y anual (vs +2,9%e y anterior), así como los de IPC subyacente, mensual (vs +0,1% anterior) y anual (vs +0,2% anterior).
En la Eurozona se publicarán los datos de la Balanza Comercial ajustado a variaciones estacionales del mes de junio (10,8 bn estimado vs +9,4 bn anterior).
En EE.UU. se publicarán el Índice de Precios a la Importación del mes de julio, mensual +0,6%e (vs 1,0% anterior) y anual (+10,5%e vs +11,2% anterior) e Índice de Precios a la Exportación mensual de julio +0,8%e (vs +1,2% anterior) y anual (vs +16,8% anterior). Por último, conoceremos el resultado de la encuesta de la Universidad de Michigan preliminar de agosto 81,2e (vs 81,2 anterior), y componentes de situación actual (84,5 anterior) y expectativas (79 anterior).
Mercados financieros Los futuros apuntan a una última jornada con apertura plana
Los futuros apuntan a una última jornada con apertura plana (EuroSoxx 50 -0,04%, S&P 500 -0,03%), con el Dow Jones y el S&P 500 habiendo marcado nuevamente máximos históricos.
Último día de la semana con unos mercados fuertes que siguen reflejando el avance del proceso de vacunación, la efectividad de las vacunas y el apoyo de los bancos centrales, a pesar del riesgo que la variante Delta supone para la reapertura de las economías y el crecimiento económico. La expansión del coronavirus en Asia continúa empeorando, con las autoridades japonesas diciendo que el brote en Tokyo se encuentra fuera de control y urge a tomar nuevas medidas de restricción de la movilidad. Mientras en Australia el cierre de sus dos principales ciudades podría extenderse, y en China se ha cerrado su principal puerto de contenedores.
Ayer la Agencia Internacional de la Energía revisó a la baja la demanda esperada de petróleo para 2S21 en 500.000 b/d (vs -120.000 b/d en 1S21) como consecuencia de las restricciones impuestas tras la expansión de la variante Delta. La AIE afirma en su boletín mensual que el mercado petrolero puede volver a registrar superávit en 2022 si la OPEP+ continúa deshaciendo sus recortes y los productores que no participan en dicho acuerdo aumentan su oferta en respuesta a unos precios más altos. Un llamamiento a una reducción de precios que contrasta con la visión más positiva de la OPEP que en su informe mensual ha mantenido sin cambios el incremento esperado de demanda de +6 mnb/d en el año 2021 y +3,3mnb/d en el año 2022 superando los 100 mlnb/d.
Hoy la atención a nivel macroeconómico estará en la encuesta de la Universidad de Michigan preliminar de agosto, donde no esperan grandes cambios. También prestaremos atención a los datos de precio de julio, a la importación y exportación, en Estados Unidos que en ambos casos deberían mostrar moderación tanto en tasa mensual como anual.
Principales citas empresariales No tendremos citas empresariales de relevancia
No tendremos citas empresariales de relevancia.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En el Reino Unido el PIB 2T21 preliminar mostró un avance intertrimestral
En el Reino Unido el PIB 2T21 preliminar mostró un avance intertrimestral del +4,8% (vs +4,8%e y -1,6% anterior) y del +22,2% interanual (vs +22,1%e y -6,1% anterior). Por otro lado, la Producción Industrial de junio decepcionó al descender -0,7% mensual (vs +0,3%e y +0,6% anterior revisado desde +0,8%) y crecer +8,3% i.a. (vs +9,4%e y +20,7% anterior revisado).
En la Eurozona, la Producción Industrial de junio no cumplió con las expectativas al caer un –0,3% mensual (vs -0,2%e y -1,1% anterior revisado) y aumentar un +9,7% i.a (vs +10,3%e y +20,6% anterior revisado).
En EE.UU. el Índice de Precios de Producción subyacente del mes de julio, repuntó más de lo estimado: +1% mensual (vs +0,6%e y +1% anterior) y +6,2% anual (vs +5,6%e y previo). Mientras las peticiones Iniciales de Desempleo semanales cumplieron las expectativas al situarse en 375.000 (vs 385.000 anterior).
Análisis de mercados La jornada del jueves se saldó con subidas en el EuroStoxx y DAX
La jornada del jueves se saldó con subidas en el EuroStoxx (+0,5%) y DAX (+0,7%), mientras que el CAC y el Ibex cerraron planos. En nuestro selectivo destacaron Indra (+1,6%), Inditex (+1,4%) y Merlin Properties (+1,2%) apuntándose las mayores revalorizaciones. Por el contrario, el peor comportamiento fue para IAG (-2,1%), seguido de Solaria (-1,2%) y Melia Hotels (-1,1%).
Análisis de empresas Energías Renovables ocupan las principales noticias empresariales
EERR. El MWh sigue disparado en España y el Gobierno lanza posibles medidas.
1-. El precio del pool en España sigue disparado marcando máximos diarios, con 117,2 eur MWh para el día de hoy de media.
2-. Desde las autoridades gubernamentales se lanzan algunas propuestas para combatir estos precios, pero de momento las tomadas no están siendo suficientes para atajar la espiral alcista.
3-. Los altos precios del gas y del Co2 son los principales responsables de estos precios tan altos, algo que también está afectando al resto de países europeos.
4-. La novedad política es que la ministra para la Transición Ecológica, Teresa Ribera, ha abierto por primera vez la puerta a la creación de una empresa pública de producción de electricidad que gestione las centrales hidroeléctricas cuyas concesiones vayan concluyendo.
5-. La otra gran medida a la que se ha referido Teresa Ribera pasaría por hacer cambios en la tarifa regulada que pagan los consumidores más vulnerables. El Gobierno está buscando la manera de reducir la parte fija que se paga en el recibo de la luz -casi un 60% del coste total-, a través de la revisión del coste de los peajes que se pagan a Red Eléctrica o con la modificación de otras partes fijas del recibo que se puedan bonificar.
6-. Se trata de buscar fórmulas que revisen costes que hay en la factura que son de hace casi 25 años y aún se pagan, que tal vez tengan que pasar al Presupuesto y no al recibo.
Valoración:
1-. La empresa pública eléctrica era y es una propuesta de Podemos que fue rechazada por la propia ministra en enero del este año.
2-. En España hay unas veinte concesiones hidráulicas otorgadas desde 1932. Los permisos son por 75 años y hasta 2030 no vencerá el siguiente, el del embalse de Alarcón en el río Júcar. A partir de ese año y hasta 2038 irán venciendo todos los demás, incluidas las grandes concesiones del Duero y el Ebro.
3-. Sobre la reforma del PVPC tampoco hay nada concreto sino posibles soluciones que si se articulan vía PPGG no afectarán a las cuentas de las operadoras, ya que lo contrario podría ser recurrido legalmente.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2021 es de +9,62%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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