Análisis de los últimos resultados de Siemens Gamesa
Las principales cifras del 3T21 fiscal (abr-jun21) vs consenso de la compañía:
- Ingresos 16.085 millones de euros (+24% a/a) vs 15.112 millones de euros estimado.
- EBITA ajustado de la Actividad Industrial (Industria Digital, Smart Infrastructure y Mobility, junto al 75% de Healthineers) 2.319 millones de euros (+29% a/a) vs 2.095 millones de euros est., con un margen del 15,3% (vs 15,1% del 2T21) (ajustado por cambios de perímetro).
- Beneficio neto de 1.480 millones de euros (vs 535 millones de euros en el 2T20) vs 948 millones de euros estimado.
La entrada de pedidos ascendió a 20.486 millones de euros (+47% a/a, +44% a/a comparable) vs 16.320 millones de euros est., lo que supone un book-to-bill de 1,27x.
En el acumulado de tres meses los Pedidos ascienden a 52.305 millones de euros +22% a/a. Siemens ha elevado el guidance para el final de este ejercicio, de Ingresos y Bº neto:
- BNA entre 6.100 y 6.400 millones de euros (desde 5.700-6.200 millones de euros, incorporando cargas de la adquisición de Varian).
- Por divisiones, eleva la expectativa de Ingresos en dos divisiones Digital Industries a un rango 10% / 12% (vs 9% / 11%) Smart Infrastructure +8% / 9% (vs +5% / 7%).
Opinión de Bankinter
Los resultados del 3T21 superaron las estimaciones y la mejora del guidance refleja una expectativa de mayor demanda en dos de sus principales divisiones (DI y SI), manteniendo el margen EBITDA proyectado anteriormente.
La única nota menos positiva fue el incremento de la Deuda Financiera Neta de las actividades Industriales se sitúa en 15.937M€ (1,9x EBITDA vs 1,3x en sep-20). La compañía había elevado el objetivo de DFN/EBITDA a 1,5x (desde 1x) en el reciente CMD de finales de junio. En resumen, buena evolución operativa que muestra la recuperación de la demanda, aunque algo por encima de sus objetivos a medio plazo en DFN/EBITDA.
Se mantiene el guidance a medio plazo establecido en el reciente CMD de finales de junio.
Recomendación sobre las acciones de Siemens Gamesa
Mantenemos recomendación Neutral.
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
Digo a Siemens Gamesa porque no vuelve para somozas porque tenían muy buena plantilla y hay mucha gente que estaba muy agusto .un saludo por fa tener en cuenta