Al día: principales eventos, economía y mercados -Electrolux, Bundesbank, PIB Reino Unido y EEUU…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Prosegur (PSG): paga dividendo ordinario a cuenta 2021 por importe bruto de EUR 0,031 por acción;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Alstom (ALO-FR): ventas e ingresos 1T2022;

• Eiffage (FGR-FR): ventas e ingresos 2T2021;

• Remy Cointreau (RCO-FR): ventas e ingresos 1T2021;

• Ubisoft Entertainment (UBI-FR): ventas e ingresos 1T2021;

• Telenor (TEL-NO): resultados 2T2021;

• Electrolux (ELUX.B-SE): resultados 2T2021;

• Volvo (VOLV.B-SE): resultados 2T2021;

• UBS Group (UBS-CH): resultados 2T2021;

• Anglo American (AAL-GB): ventas, ingresos y datos operativos 2T2021;

• easyJet (EZJ-GB): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico 3T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Ally Financial (ALLY-US): 2T2021;

• Chipotle Mexican Grill (CMG-US): 2T2021;

• Halliburton (HAL-US): 2T2021;

• Netflix (NFLX-US): 2T2021;

• Philip Morris International (PM-US): 2T2021;

• United Airlines Holdings (UAL-US): 2T2021;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según se refleja en el boletín mensual del Banco Central de Alemania, el Bundesbank, es probable que la producción alemana se acelere en los próximos meses y más o menos compensen el retroceso del 1T2021, ol que permitiría a la economía del país alcanzar sus niveles anteriores al inicio de la pandemia en el 3T2021. Además, los analistas del Bundesbank esperan que el sector de los servicios compense la moderación en el crecimiento de la producción de la industria. En ese sentido, el informe indica que los persistentes cuellos de botella en el suministro han frenado la producción de automóviles, provocando pérdidas considerables. Sin embargo, estos analistas no esperan que este hecho vaya a tener un impacto duradero y creen que la oferta mejorará gradualmente en el sector, a medida que disminuyan los mencionados cuellos de botella. No obstante, el informe señala que las expectativas que maneja el Bundesbank sobre la economía de Alemania dependen de que no se produzcan retrocesos significativos por la pandemia.

Cabe recordar que el Bundesbank espera que el Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania se expanda el 3,7% en 2021 y el 5,2% en 2022. Estas proyecciones contemplan un escenario en el que la pandemia se controlará de forma rápida y sostenible con las vacunas y en el que las restricciones para combatir la expansión del Covid-19 se aliviarán rápidamente.

Por último, los analistas del Bundesbank sugirieron que la inflación podría alcanzar temporalmente el 4% a finales de este año antes de tener una tendencia a la baja en 2022 a medida que disminuyan los factores temporales de carácter coyunturalque la están impulsando al alza.

. Según dio a conocer ayer Eurostat, la producción del sector de la construcción creció el 0,9% en el mes de mayo con relación a abril en la Eurozona en términos ajustado s estacionalmente -en abril esta variable había caído el 0,4%-. En el mes la construcción de obra civil bajó el 0,3%,mientras que la del sector residencial repuntó el 1,2%.

En tasa interanual, la producción de la construcción creció el 13,6% en la región (+45,2% en abril) . En el mes analizado y en tasa interanual la producción de obra civil repuntó el 7,2% (+34,4% en abril) y la de la obra residencial el 15,0% (+46,1% en abril).

• REINO UNIDO

. Según refleja una reciente encuesta entre economistas realizada por la agencia Reuters, la mayoría de los entrevistados espera que la economía del Reino Unido siga creciendo pero que el ritmo de expansión se modere en los próximos trimestres. Además, identifican posibles variantes del Covid-19 como una amenaza al crecimiento.

Así, este grupo de analistas espera que el Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido crezca el 2,5% en el 2T2021 con relación al 1T2021 (+2,4%; anterior estimación de junio). Asimismo, esperan que el PIB crezca el 1,4% en términos intertrimestrales en el 3T2021 y que lo haga el 0,9% en el 4T2021, en ambos casos sin cambios frente a las estimaciones de junio.

• EEUU

. Según los economistas que participaron en una reci ente encuesta realizada por the Wall Street Journal (WSJ), en promedio, estos analistas esperan que el Producto Interior Bruto (PIB) de EEUU haya crecido el 9,1% en el 2T2021 con relación al 1T2021 y en tasa anualizada y en da tos ajustados estacionalmente. Este crecimiento sería el segundo más elevado en un trimestre y en términos anualizad os desde 1983. Los encuestados esperan que el crecimiento pase a ser del 7,0% en el 3T2021 y que descienda hasta el 3,3% en el 2T2022.

Estos economistas esperan, por otro lado, que el PIB de EEUU crezca en el conjunto de 2021 el 6,9%. Para 2022 esperan un crecimiento del 3,2%, que será del 2,3% en 2023. A medida que el crecimiento disminuya, esperan que también lo hagan los avances en el empleo y la inflación.

. El índice que mide el sentimiento en el mercado de la vivienda (unifamiliar), que elabora la Asociación Nacional de Promotores de Viviendas (the National Association of Home Builders; NAHB), bajó en el mes de julio hasta los 80 puntos desde los 81 puntos de junio. Los analistas esperaban un ligero repunte del índice, hasta los 82 puntos. En términos históricos, el nivel del índice marcado en julio sigue siendo muy elevado. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere optimismo entre los promotores sobre el estado del sector y, por debajo de ese nivel, pesimismo.

En julio el subíndice que mide las ventas de viviendas unifamiliares bajó hasta los 86 puntos desde los 87 puntos de junio, mientras que el que mide las expectativas de ventas para los próximos seis meses subió hasta los 81 puntos desde los 79 puntos de junio. Por último, el subíndi ce que mide el tráfico de visitas de potenciales co mpradores bajó en el mes analizado hasta los 65 puntos desde los 71 puntos de junio.

Según los analistas de la NAHB, los promotores de viviendas están lidiando con la scasez de materiales de construcción, de parcelas para construir y de mano de obra cualificada, así como con un entorno regulatorio desafiante. Esto, siempre según NAHB, está ejerciendo una presió n alcista sobre los precios de las viviendas y dejando de lado a muchos posibles compradores de viviendas, incluso cuando la demanda sigue siendo fuerte en un entorno de bajos inventarios.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities