Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Siemens Gamesa y Daimler, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Siemens Gamesa
Siemens Gamesa revisa a la baja las guías para el ejercicio a un margen EBIT pre PPA y costes de I&R entre -1% y 0% (desde +3% / +5% anterior), mantienen el rango objetivo de Ventas, entre 10.200 y 10.500 millones de euros, pero hacia la parte inferior del rango bajo. La compañía anticipa resultados preliminares para el 3T21 (que se publicarán de forma detallada el 30 de julio) con Ventas de unos 2.700 millones de euros, y EBIT antes de PPA y costes I&R de cerca -150 millones de euros, ante nuevas provisiones por contratos onerosos de unos -229 millones de euros, especialmente por proyectos en Brasil con entrega en 2022 y 2023. La Deuda Neta se situará en torno a -800 millones de euros,. La entrada de pedidos fue de unos 1.500 millones de euros, (ante la volatilidad de las entradas de Offshore) con una Cartera de Pedidos total de unos 32.600 millones de euros, (desde 33.743 millones de euros, al cierre del 2T21).
Opinión de Bankinter
De nuevo sorpresa negativa en márgenes, las nuevas provisiones y el rango de margen EBIT pre ajustes esperado, entre -1% y 0%, vuelven a poner de manifiesto las dificultades de rentabilidad en el negocio de Onshore, la compañía señala proyectos en Brasil y el aumento de costes de las materias primas. El nivel de deuda neta también se sitúa por encima del esperado para el ejercicio, aunque en línea con los -771 millones de euros del 1S21. Aunque las perspectivas para el sector y el crecimiento de la actividad especialmente en Offshore a largo plazo son positivas, revisaremos nuestras estimaciones y seguiríamos siendo cautos en Siemens Gamesa por dos motivos:
- Las nuevas provisiones, que siguen mostrando las dificultades de márgenes de la cartera actual.
- Los múltiplos a los que cotiza que descuentan ya un escenario de fuerte crecimiento a largo plazo, por tanto, dejan poco margen a retrasos o presiones en la normalización de los márgenes o aumentos de competencia.
Recomendación sobre las acciones de Siemens Gamesa
Mantenemos recomendación Neutral.
Daimler
El EBIT del grupo alcanza 5.418 millones de euros vs. 4.285 millones de euros estimado y vs. -1.680 millones de euros en 2T20. Por segmentos Mercedes-Benz avanza hasta 3.603 millones de euros vs. 3.073M€ estimado y la división de camiones y autobuses 831 millones de euros vs. 680 millones de euros estimado.
Opinión sobre los resultados de Daimler
Buenas noticias. La escasez de semiconductores afecta, pero no impide la mejora de resultados. Las ventas aumentan en prácticamente todas las regiones, las medidas de eficiencia siguen en marcha y consiguen reducir de nuevo la base de costes y en ciertas divisiones (camiones) los precios de distintos modelos suben.
En definitiva, estas cifras confirman las buenas perspectivas que mantenemos para los resultados completos que se publicarán el próximo miércoles 21. Mantenemos recomendación en Comprar con precio objetivo 83,8€.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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